Bitcoin đang trải qua giai đoạn giảm đòn bẩy, nhưng đáy chu kỳ chưa được thiết lập, theo báo cáo của CryptoQuant. Các chỉ số chính như sự giảm của open interest và sự nén basis trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho thấy quá trình giảm đòn bẩy vẫn đang tiếp diễn. Sự nén basis của CME, một đường cong lợi suất hợp đồng tương lai phản ánh nhu cầu về vị thế mua có đòn bẩy, đã giảm kể từ năm 2025, phản ánh các mô hình từ các thị trường gấu trước đó. Tuy nhiên, độ dốc tích cực của đường cong cho thấy mặc dù nhu cầu đòn bẩy đang giảm nhiệt, thị trường vẫn chưa đạt đến mức đầu hàng. Sự giảm của open interest hợp đồng tương lai, đã giảm 47% so với đỉnh năm 2025, càng củng cố quan điểm về một sự tái thiết dần dần thay vì căng thẳng cấp tính. Xu hướng này, tương tự như thị trường gấu năm 2022, làm nổi bật sự tháo gỡ lớn các vị thế có đòn bẩy. Sự kết hợp giữa open interest giảm và đường cong lợi suất tích cực cho thấy một chế độ giảm giá củng cố hoặc giữa chu kỳ, với đáy rõ ràng vẫn chưa hình thành.