Báo cáo mới nhất của Bernstein nhấn mạnh rằng cổ phiếu thiết bị bán dẫn có thể không nhất thiết phải theo xu hướng hiệu suất của ngành bộ nhớ, mặc dù có những lo ngại gần đây trên thị trường. Kể từ tháng 6 năm 2025, ngành bộ nhớ đã vượt trội hơn thiết bị bán dẫn với 661 điểm phần trăm, đặt ra câu hỏi về khả năng điều chỉnh. Tuy nhiên, phân tích của Bernstein dựa trên dữ liệu trong một thập kỷ cho thấy thiết bị và bộ nhớ không có mối tương quan cao, với thiết bị thường vượt trội trong các giai đoạn ngành bộ nhớ yếu. Báo cáo ghi nhận hai giai đoạn phân kỳ đáng kể, mỗi giai đoạn kéo dài khoảng hai năm, trong đó thiết bị đạt được mức tăng tương đối đáng kể. Từ năm 2019 đến giữa năm 2025, bộ nhớ kém hiệu quả hơn thiết bị trong sáu năm, chỉ bắt kịp vào tháng 2 năm 2026. Với sự bùng nổ gần đây của bộ nhớ, Bernstein cho rằng nếu có sự hồi quy về trung bình, thiết bị có thể sẽ có mức tăng tương đối. Công ty đánh giá Applied Materials, Lam Research và ASML là những cổ phiếu vượt trội, với giá mục tiêu lần lượt là 525 USD, 340 USD và 2300 EUR.