Một cuộc bàn luận về di sản của John Bogle cho rằng cơ cấu sở hữu tương hỗ của Vanguard, chứ không phải bản thân quỹ chỉ số, mới là bước đột phá quan trọng hơn. Bài viết cho biết Bogle đã xác định cơ cấu của công ty là quyết định then chốt định hình mọi điều diễn ra sau đó. Nhận định này xem mô hình sở hữu của Vanguard là điểm khởi đầu cho tầm ảnh hưởng rộng lớn hơn của Bogle, trong đó đầu tư chỉ số và “Hiệu ứng Bogle” rộng hơn được trình bày là những kết quả của lựa chọn mang tính cơ cấu đó cùng với sự vận động sau này của Bogle.