Arthur Hayes, phát biểu tại Hội nghị Consensus Miami 2026, cho rằng giá trị của Bitcoin bắt nguồn từ việc nó hoạt động ngoài hệ thống quản lý, thay vì tích hợp với chúng. Ông nhấn mạnh rằng biến động giá của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng thanh khoản tiền pháp định, chứ không phải bởi các diễn biến chính trị hay quy định. Hayes làm nổi bật rằng sự mở rộng tiền tệ toàn cầu, như việc bơm thanh khoản từ các ngân hàng trung ương, hướng vốn vào các tài sản khan hiếm như Bitcoin, vốn hấp thụ thanh khoản hiệu quả hơn nhờ nguồn cung cố định. Hayes giảm nhẹ tác động của các biến động chính trị và thay đổi quy định, cho rằng các chu kỳ thanh khoản cung cấp lời giải thích nhất quán hơn cho hành vi thị trường của Bitcoin. Ông dẫn chứng các sự kiện kinh tế vĩ mô, bao gồm can thiệp ngân hàng và các gói kích thích liên quan đến đại dịch, là những yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng của Bitcoin. Hayes cảnh báo rằng việc đưa Bitcoin hòa nhập với tài chính truyền thống có thể làm suy yếu giá trị cốt lõi của nó, khẳng định rằng sự độc lập và phi tập trung của Bitcoin là những đặc điểm định hình nó. Ông kết luận rằng tương lai của Bitcoin sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi các xu hướng thanh khoản toàn cầu, với nguồn cung tiền pháp định mở rộng duy trì nhu cầu đối với các tài sản phi tập trung. Hayes cũng lưu ý sự quan tâm của mình đối với các token liên quan đến AI và các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư, vốn đã thu hút sự chú ý trong các chu kỳ gần đây.