Arkham Intelligence đã báo cáo rằng hơn một nửa hoạt động giao dịch của Zcash, với tổng giá trị khoảng 420 tỷ đô la, liên kết với các ví có thể nhận dạng được. Tiết lộ này thách thức lời hứa về quyền riêng tư tài chính của Zcash, khi nhiều giao dịch diễn ra qua các địa chỉ minh bạch tương tự như Bitcoin, thay vì các địa chỉ được bảo vệ thiết kế để bảo mật. Phân tích của Arkham nhấn mạnh rằng mặc dù quyền riêng tư mật mã của Zcash vẫn được giữ nguyên, việc sử dụng thực tế thường mặc định các giao dịch minh bạch vì lý do tuân thủ, khiến phần lớn hoạt động có thể được truy dấu. Báo cáo cũng nhấn mạnh sự hiển thị của các điểm vào và ra giữa các sàn giao dịch và hồ bơi được bảo vệ của Zcash, điều này có thể tiết lộ các mẫu giao dịch. Một nghiên cứu điển hình đáng chú ý liên quan đến một ví của chính phủ Hoa Kỳ giữ ZEC bị tịch thu từ một cá nhân, minh họa khả năng truy dấu của các đồng tiền bảo mật. Phân tích này được đưa ra trong bối cảnh Zcash thu hút sự quan tâm trên thị trường, với người sáng lập BitMEX Arthur Hayes gần đây nhấn mạnh ZEC là một khoản đầu tư quan trọng. Những phát hiện của Arkham thúc đẩy việc đánh giá lại các tuyên bố về quyền riêng tư của Zcash trong giới thương nhân và nhà đầu tư.