Nhà nghiên cứu của ARK, Lorenzo Valente, đã nhấn mạnh những thách thức tiềm ẩn đối với cổ phiếu mã hóa, đặc biệt liên quan đến các cấu trúc bao bọc SPV hai và ba lớp. Valente nhấn mạnh tầm quan trọng của việc Bullish mua lại Equiniti và các sáng kiến của Securitize nhằm tích hợp quyền sở hữu cổ phần tuân thủ trên chuỗi như những bước then chốt để các tổ chức chấp nhận cổ phiếu mã hóa. Valente cảnh báo rằng thị trường tương lai có thể chứng kiến sự gia tăng các sản phẩm bao bọc như SPV cổ phần và các ghi chú nợ. Ông cảnh báo rằng nếu các quyền cơ bản và hạn chế chuyển nhượng không được xác định rõ ràng, cổ phiếu mã hóa có thể trở thành tài sản đầu cơ, làm suy yếu mục đích ban đầu của chúng trong không gian RWA tiền điện tử.