Ethereum tụt mốc 1.900 USD: Dự đoán giá ETH khi chạm 1.850 USD

Ethereum hiện đã trải qua ba phiên liên tiếp giao dịch dưới mức $1,900, và chúng tôi muốn gửi đến độc giả một bản cập nhật minh bạch. Bản tin hôm thứ Năm của chúng tôi nghiêng về khả năng Ethereum sẽ vượt thành công thử thách $1,900 lần thứ ba. Thị trường lại có câu trả lời khác. Lực mua đẩy giá lên mức đỉnh $1,936 vào thứ Sáu, phe bán bảo vệ vùng kháng cự $1,935-1,940 lần thứ ba trong tuần, và việc thanh lý lệnh long đẩy giá rơi xuyên xuống dưới $1,900, với crypto.news ghi nhận mức thấp $1,878 lúc 12:09 UTC ngày 31/7. Ethereum là blockchain nắm giữ phần lớn hoạt động hợp đồng thông minh và stablecoin trong ngành tiền mã hóa, còn token ETH là tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, do đó việc thất bại ở một vùng giá được chú ý như vậy đang định hình tâm lý cho toàn bộ thị trường altcoin.

Chỉ số	Giá trị
Giá	$1,878
Biến động 24h	+0.5%
Biến động 7 ngày	-0.2%
Vốn hóa thị trường	$226.7 tỷ
Biên độ 24h	$1,823 đến $1,880
Vùng quyết định	Vùng $1,850-1,870

Rủi ro hiện tại không chỉ đơn thuần là một giao dịch trong biên độ. ETH đang nằm cách đáy thanh lý hôm thứ Sáu chỉ một đô la, các quỹ giao ngay vẫn liên tục mua vào trong suốt đợt giảm và vùng $1,850 mà các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu hội tụ về đó là ranh giới giữa nỗ lực vượt $1,900 lần thứ tư và nguy cơ kiểm tra lại ngưỡng $1,800.

Vào thứ Năm 30/7, ETH giao dịch quanh mức $1,911 sau quyết định từ Fed, và tình hình có vẻ tích cực. Giá đã lấy lại mốc này hai lần trong ngày, các quỹ ETF ETH có tuần thứ ba liên tiếp tích cực, các phân tích cho rằng $1,800 là vùng đáy quan trọng. Chúng tôi xem xét thử thách mốc $1,900 lần thứ ba là có khả năng bứt phá thành công.

Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng cho thấy nhận định đó sai chỉ trong chưa đầy một ngày. Đà tăng lên $1,936 vào thứ Sáu dừng đúng ở vùng cung $1,935-1,940 – nơi đã từng hai lần chặn đứng giá trước đó. Khi tín hiệu từ chối xuất hiện, các lệnh long sử dụng đòn bẩy không còn là lực đỡ mà trở thành nhiên liệu cho pha giảm giá. Các lệnh long bị thanh lý nhanh chóng đẩy giá xuyên thủng $1,900, theo báo cáo của crypto.news ngày 31/7, và đợt lao dốc chỉ dừng lại ở $1,878.

Những điểm sai lầm cần được chỉ rõ. Chúng tôi đã đánh giá quá cao tác động từ dòng vốn vào quỹ và phản ứng tích cực sau quyết định của Fed, cả hai đều có thực, nhưng không tác động gì đến lượng cung đang 'nằm chờ' ở ngưỡng $1,935-1,940. Một vùng giá đã ba lần từ chối sẽ không tự nhiên giảm bớt áp lực bán chỉ vì bối cảnh vĩ mô tốt hơn, mà sẽ chỉ mềm đi khi lượng bán thực sự được hấp thụ — điều mà phiên thứ Sáu chứng minh là chưa xảy ra.

Phần còn lại của bài học lại mang tính kỹ thuật: ba lần kiểm tra vùng cản trong một tuần nghĩa là phe bán bảo vệ vùng này không có lý do gì để rút lui, còn mỗi nỗ lực thất bại lại chất thêm các vị thế long yếu bên dưới. Đến lần từ chối thứ ba, dòng thoát lệnh dồn dập. Hai ngày cuối tuần cũng không cứu vãn, và ETH hiện đã có ba phiên dưới $1,900 liên tiếp.

Bức tranh cuối tuần thực tế còn phức tạp hơn con số chốt phiên cho thấy. Biên độ giao dịch 24h trên CoinGecko lúc bài viết này là $1,823 đến $1,880, nghĩa là thị trường đã đi xuyên toàn bộ vùng $1,850-1,870 trong ngày trước khi lực mua kéo trở lại. Chúng tôi không gọi bất cứ vùng hỗ trợ nào đã giữ được ở đây. Chưa có đóng nến ngày nào xác nhận vùng $1,873-1,875, và diễn biến trong ngày cho thấy không thể xem đây là ngưỡng vững chắc.

Bản đồ mức giá dưới đây dựa theo hệ thống của crypto.news công bố ngày 31/7, là cách rõ ràng nhất giúp theo dõi điều gì đã thực sự thay đổi kể từ thứ Năm.

Vùng	Giá trị	Ý nghĩa
Kháng cự	$2,000	Trần tâm lý, chưa bị 'chạm' kể từ đầu đợt giảm
Kháng cự	$1,935-1,940	Ba lần bị từ chối trong một tuần, vùng cung xác nhận
Kháng cự	$1,906	Mục tiêu cần lấy lại đầu tiên, điều kiện tối thiểu khẳng định lực mua
Hỗ trợ	$1,873-1,875	Vùng hỗ trợ đầu tiên, bị xuyên qua trong phiên, chưa đóng nến xác nhận
Hỗ trợ	$1,850-1,870	Vùng quyết định, trùng với lực kéo khi phái sinh đáo hạn ngày thứ Sáu
Hỗ trợ	$1,800	Vùng 'sàn' theo quan điểm phe bò, ranh giới cuối trước khi cấu trúc hỗ trợ gãy

Nhìn thẳng vào bản đồ, gánh nặng xác nhận lúc này thuộc về phe mua. Việc lấy lại vùng $1,906 là tín hiệu tối thiểu xác nhận nỗ lực chinh phục lần thứ tư đã bắt đầu, và việc giá in ở vùng $1,878 – chỉ cách đáy hôm thứ Sáu một đô la – hiện chưa cung cấp tín hiệu đó. Phía phe bán, cũng chưa ép giá đóng cửa ngày dưới vùng quyết định. Đợt dò xuống $1,823 cuối tuần đã được lực mua kéo trở lại trong cùng phiên.

Đó chính là lý do vì sao vài phiên đóng nến tiếp theo sẽ có ý nghĩa quan trọng hơn mọi pha dao động trong ngày. Thanh khoản cuối tuần mỏng, và phiên thứ Hai là lúc thử thách thực sự về độ kiên định của cả hai phía.

Điều kỳ lạ nhất ở đợt điều chỉnh này là dòng tiền vào quỹ diễn ra khi giá đang lao dốc. Trong tuần kết thúc ngày 31/7, sản phẩm đầu tư ETH ghi nhận dòng vốn ròng vào là $27,42 triệu trong khi sản phẩm Bitcoin bị rút ròng $61,53 triệu, theo dữ liệu của Crypto Times công bố ngày 1/8. Riêng phiên thứ Sáu khi ETH lao dốc, ETF ETH vẫn thu hút thêm $9 triệu, trong khi ETF Bitcoin mất $265,4 triệu.

Đây là sự phân kỳ thực thụ và tiếp nối xu hướng định hình từ khi quỹ MSSE của Morgan Stanley ra mắt ngày 28/7 và ngay lập tức ghi nhận dòng vốn vào. Nhu cầu tiếp cận ETH từ định chế không hề chùn bước suốt cả quá trình bị từ chối giá, giai đoạn thanh lý, hay sự lình xình cuối tuần. Những ai theo dõi cách đọc dòng vốn ETF đều hiểu dòng tiền vào khi giá giảm thường là do các đơn vị phân bổ vốn mua định kỳ, bất kể diễn biến nến giá ngắn hạn.

Nửa câu chuyện còn lại là dòng vốn không phải là yếu tố xác định giá ngắn hạn tuần vừa rồi – mà là đòn bẩy. Dòng vốn quỹ giao ngay là dòng tiền dài hạn, và dòng tiền đó sẽ không bảo vệ các mốc giá intraday khi động cơ thanh lý đang kéo thị trường xuống. Chúng tôi từng khai thác vấn đề này trong phân tích dòng vốn ETF Bitcoin so với HYPE và XRP. Kết luận vẫn giữ nguyên: phân kỳ dòng vốn cho thấy ở đâu có niềm tin dài hạn, chứ không giúp dự báo giá trong 48 giờ tới sẽ ra sao.

Hãy xem $27,4 triệu như một ngữ cảnh tham khảo, đặt cạnh bối cảnh BTC vẫn yếu cả cuối tuần. BTC chạm đáy hai tuần ở $62,400 thứ Sáu và quanh quẩn ở low $60,000 cả cuối tuần, một sự yếu hợp lý với mô hình giảm giá sau FOMC đã xuất hiện suốt nhiều kỳ họp Fed năm vừa qua. Phần nội dung riêng về Bitcoin hôm nay sẽ đi sâu hơn về diễn biến cuối tuần theo từng phiên.

Đợt đáo hạn quyền chọn tháng vào thứ Sáu giải thích vì sao vùng này trở thành tâm điểm tranh chấp. Vùng ETH đã settled 435,000 hợp đồng giá trị khoảng $830 triệu lúc 08:00 UTC ngày 31/7, với vùng 'max pain' ở $1,850-1,875 (theo dữ liệu Deribit trên Crypto Times ngày 31/7). Hiệu ứng hút giá về vùng này khi đáo hạn đã xong, đồng nghĩa vùng giá $1,850-1,870 từ giờ phải tự chứng minh sức mạnh thực sự.

Nếu vùng $1,850-1,870 giữ được qua lần đóng nến ngày, khả năng tiếp tục thử thách vùng $1,900 lần thứ tư vẫn còn nguyên, thậm chí còn mạnh hơn lần trước. Vùng cung phía trên đã được xác định rõ ràng, lực mua từ các quỹ xác thực và gia tăng, và một thị trường hấp thụ được ba thất bại liên tiếp mà không thủng đáy cho thấy trạng thái đang nén lại, không phải suy sụp. Cú đóng nến giữ được vùng này sau đáo hạn còn nâng cấp độ vững chắc của nó, bởi giá trụ lại sau khi hết lực kéo từ dealer, nghĩa là lực cầu thực sự, còn giá trụ vào đúng ngày đáo hạn chỉ cho thấy hoạt động hedging của dealer. Pha kiểm tra lần bốn sẽ bắt đầu khi giá reclaim vùng $1,906.

Ngược lại, nếu đóng nến ngày thủng vùng này, $1,800 sẽ là mốc tiếp theo, và bối cảnh yếu hiện tại khiến kịch bản này cần được tôn trọng. Dữ liệu vị thế quyền chọn tháng 8 trên Bitcoin cho thấy nhu cầu bảo vệ giảm giá tập trung quanh $60,000, chứng tỏ các desk phái sinh đang mua bảo hiểm downside thay vì kỳ vọng tăng giá. Nếu ETH breakdown trong bối cảnh như vậy khả năng overshoot trước khi ổn định là rất lớn.

Lịch vĩ mô đóng vai trò khung lớn cho bối cảnh: xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 ở mức 59-60% tính đến ngày 2/8, được phân tích chi tiết trong bản tin macro hôm nay về số liệu GDP yếu và ý nghĩa cho kỳ họp tháng 9. Báo cáo việc làm tháng 7 công bố ngày 7/8 là sự kiện binary của tuần cho mọi tài sản rủi ro, bao gồm cả ETH.

ETH thất bại trong nỗ lực thứ ba phá vỡ vùng kháng cự $1,935-1,940 vào thứ Sáu, ngày 31/7, kéo theo các đợt thanh lý lệnh long mạnh đẩy giá rơi lại xuống dưới $1,900. Đà bán chủ yếu đến từ các vị thế sử dụng đòn bẩy, trong khi các sản phẩm đầu tư ETH lại ghi nhận dòng vốn vào suốt đợt giảm. Đến 04:20 UTC ngày 2/8, ETH giao dịch quanh $1,878, tăng 0.5% trong 24h.

Vùng hỗ trợ đầu tiên là $1,873-1,875, nhưng chưa có đóng nến ngày xác nhận và đã bị xuyên thủng trong phiên cuối tuần. Vùng quan trọng là $1,850-1,870, bên dưới nữa là mốc $1,800 được nhiều nhà đầu tư chú ý. Nếu đóng nến dưới $1,850, $1,800 có thể bị thử thách rất nhanh trong điều kiện thanh khoản mỏng cuối tuần.

Không ai có thể xác định chính xác thời điểm, mọi dự đoán về ngày tháng đều là phỏng đoán. Tuy nhiên, trình tự cần thiết đã rõ: ETH phải lấy lại $1,906 trên khung ngày, sau đó là phá vỡ vùng $1,935-1,940 đã ba lần từ chối mới có thể nhắm lại $2,000 như mục tiêu sống động.

Các tổ chức đầu tư mua theo lịch và kế hoạch, nên dòng vốn vào vẫn tiếp tục bất chấp biến động giá ngắn hạn, trong khi giá ngắn hạn bị chi phối bởi các trader đòn bẩy phản ứng theo các mốc giá và các pha thanh lý. Trong tuần kết thúc 31/7, các sản phẩm ETH thu hút $27,42 triệu dòng vốn vào dù giá giảm xuyên $1,900. Lịch sử cho thấy chiến lược này thường có lợi cho các nhà tích lũy kiên trì nhưng không loại trừ rủi ro giảm sâu ngắn hạn.

Nếu ETH duy trì đóng nến hàng ngày trong hoặc trên vùng $1,850-1,870 tuần này, thất bại lần ba có thể chỉ là trạng thái nén dưới vùng kháng cự đã được xác lập, và việc reclaim $1,906 sẽ mở ra thử thách lần bốn với sự hậu thuẫn rõ ràng từ dòng vốn quỹ. Nếu $1,850 bị xuyên thủng trên khung ngày, pha test $1,800 sẽ diễn ra trong bối cảnh các desk phái sinh đã mua bảo hiểm downside quanh $60,000 với Bitcoin, nên khả năng giảm mạnh tạm thời là hoàn toàn thực tế. Sau một nhận định sai, điều cần thiết là đòi hỏi thêm sự xác nhận rõ ràng, và bây giờ bằng chứng rất đơn giản: Hãy theo dõi các phiên đóng nến quanh $1,850, theo dõi pha reclaim $1,906, và chú ý báo cáo việc làm thứ Sáu - bởi mức giá quyết định tháng 8 này có thể sẽ được định đoạt bởi dữ liệu lao động Mỹ.