Hợp đồng tương lai BTC và ETH hiện cho phép đòn bẩy lên đến 150×
Phemex đã nâng mức đòn bẩy tối đa trên một số thị trường BTC và ETH hợp đồng tương lai vĩnh viễn được chọn từ 100× lên 150×. Bản cập nhật áp dụng cho các hợp đồng BTCUSDT, BTCUSDC, ETHUSDT và ETHUSDC được đề cập trong thông báo sản phẩm của Phemex.
Thay đổi này mang lại cho nhà giao dịch có kinh nghiệm thêm sự linh hoạt trong quản lý vốn và mức độ tiếp xúc thị trường. Tuy nhiên, đòn bẩy 150× làm thu hẹp đáng kể vùng đệm ký quỹ trước khi thanh lý xảy ra. Vì vậy, đây nên được xem là một tính năng hỗ trợ hiệu quả sử dụng vốn, không phải lý do để tự động tăng rủi ro.
Các cập nhật giới hạn rủi ro được Phemex công bố cho BTCUSDC và ETHUSDC cho thấy mức đòn bẩy tối đa 150× ở các bậc vị thế thấp nhất, trong khi yêu cầu ký quỹ cao hơn sẽ được áp dụng khi quy mô vị thế tăng lên. Xem bản cập nhật giới hạn rủi ro BTCUSDC và bản cập nhật ETHUSDC.
Đòn bẩy 150× có nghĩa là gì?
Đòn bẩy cho phép nhà giao dịch kiểm soát một vị thế danh nghĩa lớn hơn với số tiền ký quỹ ban đầu nhỏ hơn.
Ví dụ, với đòn bẩy 150×, một vị thế hợp đồng tương lai trị giá 15.000 USD có thể chỉ cần khoảng 100 USD ký quỹ ban đầu trước phí giao dịch và các yêu cầu riêng của hợp đồng. Cách tính rất đơn giản: giá trị danh nghĩa của vị thế chia cho đòn bẩy.
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là nhà giao dịch có thể an toàn chịu khoản lỗ toàn bộ 15.000 USD chỉ với 100 USD rủi ro. Lãi và lỗ của vị thế được tính trên toàn bộ giá trị danh nghĩa. Nếu tài sản cơ sở biến động 1%, vị thế 15.000 USD sẽ tương ứng khoảng 150 USD lãi hoặc lỗ.
Ký quỹ chỉ là tài sản thế chấp dùng để mở và duy trì vị thế. Nó không phải là bảo đảm mức lỗ tối đa.
Vì sao Phemex nâng giới hạn đòn bẩy?
Bản cập nhật phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc của thị trường phái sinh tiền điện tử. So với bối cảnh thị trường đầu năm 2019, BTC và ETH hiện được hưởng lợi từ mức độ tham gia rộng hơn, cơ sở hạ tầng phái sinh trưởng thành hơn và hoạt động giao dịch lớn hơn trên các thị trường toàn cầu.
Những diễn biến đó có thể hỗ trợ khớp lệnh chặt hơn và thanh khoản sâu hơn ở các hợp đồng chính. Chúng cũng có thể giúp các nhà giao dịch có kinh nghiệm sử dụng vốn hiệu quả hơn khi triển khai các chiến lược phòng hộ, arbitrage, trung lập thị trường hoặc ngắn hạn.
Điểm cần phân biệt là biến động thấp hơn hoặc trật tự hơn không có nghĩa là rủi ro thấp. BTC và ETH vẫn có thể biến động mạnh trong các thông báo kinh tế vĩ mô, làn sóng thanh lý, sự kiện mạng lưới hoặc khi tâm lý thị trường thay đổi đột ngột.
Mức đòn bẩy tối đa cao hơn mang lại nhiều lựa chọn hơn cho nhà giao dịch. Nó không loại bỏ nhu cầu sử dụng lệnh dừng lỗ, giới hạn vị thế hoặc duy trì bộ đệm tài khoản đủ lớn.
Những hợp đồng BTC và ETH nào được áp dụng?
Thông báo sản phẩm nêu bốn hợp đồng:
| Hợp đồng | Đồng ký quỹ | Đòn bẩy tối đa hiển thị |
|---|---|---|
| BTCUSDT | USDT | Tối đa 150× |
| BTCUSDC | USDC | Tối đa 150× |
| ETHUSDT | USDT | Tối đa 150× |
| ETHUSDC | USDC | Tối đa 150× |
Đòn bẩy thực tế phụ thuộc vào hợp đồng, quy mô vị thế, bậc giới hạn rủi ro, chế độ ký quỹ và các tham số hiện tại của nền tảng. Mức đòn bẩy quảng bá tối đa thường chỉ áp dụng cho các khung vị thế nhỏ hơn. Các vị thế lớn hơn thường yêu cầu tỷ lệ ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì cao hơn.
Ví dụ, bảng BTCUSDC được Phemex công bố cho thấy mức đòn bẩy 150× ở bậc rủi ro đầu tiên, sau đó giảm dần khi giá trị vị thế tăng lên. Bảng ETHUSDC có cấu trúc bậc thang tương tự. Nhà giao dịch nên luôn xác nhận bậc áp dụng trong bảng đặt lệnh trước khi mở vị thế.
Ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì
Hai khái niệm ký quỹ đặc biệt quan trọng khi sử dụng đòn bẩy 150×.
Ký quỹ ban đầu là tài sản thế chấp cần có để mở vị thế. Với đòn bẩy 150×, tỷ lệ ký quỹ ban đầu lý thuyết vào khoảng 0,67%, dù phí và quy tắc nền tảng có thể làm thay đổi số tiền cuối cùng.
Ký quỹ duy trì là mức tài sản thế chấp tối thiểu cần có để giữ vị thế mở. Nếu vốn chủ sở hữu trong tài khoản giảm xuống dưới mức yêu cầu duy trì, vị thế có thể bị thanh lý.
Các bảng giới hạn rủi ro của Phemex cho thấy tỷ lệ ký quỹ duy trì tăng lên theo các bậc vị thế lớn hơn. Điều này có nghĩa là nhà giao dịch không thể giả định rằng cùng một mức đòn bẩy và tỷ lệ ký quỹ sẽ áp dụng cho mọi quy mô vị thế.
Phemex giải thích rằng ký quỹ duy trì ảnh hưởng trực tiếp đến giá thanh lý và các vị thế lớn hơn có thể chuyển sang các bậc có yêu cầu cao hơn. Xem thêm hướng dẫn giới hạn rủi ro của Phemex để biết chi tiết.
Vì sao đòn bẩy 150× có thể làm tăng rủi ro thanh lý
Đòn bẩy khuếch đại tác động của biến động giá lên phần ký quỹ. Một vị thế mở với đòn bẩy 150× có vùng đệm tài sản thế chấp ban đầu nhỏ hơn nhiều so với vị thế mở với đòn bẩy 10× hoặc 20×.
Do đó, một biến động bất lợi nhỏ cũng có thể tạo ra tỷ lệ lỗ lớn so với số tiền ký quỹ đã nộp. Mức thanh lý chính xác phụ thuộc vào các yếu tố như:
- Giá vào lệnh
- Chiều vị thế
- Quy mô vị thế
- Ký quỹ ban đầu
- Ký quỹ duy trì
- Phí giao dịch
- Thanh toán funding
- Chế độ ký quỹ
- Giá đánh dấu
- Các vị thế mở khác trong tài khoản
Thanh lý không nhất thiết được kích hoạt bởi giá khớp lệnh gần nhất. Phemex cho biết giá đánh dấu được dùng cho thanh lý và tính toán PnL chưa thực hiện. Đọc quy trình thanh lý hợp đồng tương lai của Phemex.
Vì vậy, nhà giao dịch không nên ước tính rủi ro thanh lý chỉ bằng đòn bẩy. Giá thanh lý ước tính hiển thị trong giao diện giao dịch hữu ích hơn vì nó phản ánh hợp đồng và các tham số vị thế đã chọn.
Ví dụ giao dịch 150× đơn giản
Giả sử một nhà giao dịch mở vị thế hợp đồng tương lai BTC với giá trị danh nghĩa 15.000 USD ở đòn bẩy 150×.
Ký quỹ ban đầu xấp xỉ là 100 USD. Nếu BTC tăng 0,5%, lợi nhuận gộp của vị thế khoảng 75 USD. So với ký quỹ ban đầu, mức này tương đương khoảng 75% trước phí và funding.
Nếu BTC giảm 0,5%, khoản lỗ gộp cũng khoảng 75 USD. Nhà giao dịch sẽ sử dụng phần lớn vùng đệm ký quỹ ban đầu dù tài sản cơ sở chỉ biến động nửa phần trăm.
Ví dụ này cho thấy hai mặt của đòn bẩy cao. Nó có thể giúp sử dụng vốn hiệu quả hơn, nhưng cũng để lại ít khoảng trống hơn trước những biến động bình thường của thị trường. Một lệnh stop-loss đặt quá gần giá vào lệnh có thể bị kích hoạt thường xuyên, trong khi stop-loss đặt quá xa có thể khiến vị thế dễ bị thanh lý.
Nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể dùng giới hạn mới như thế nào
Việc có đòn bẩy 150× không có nghĩa mọi giao dịch đều nên dùng mức này. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường sử dụng đòn bẩy cao theo những cách cụ thể hơn.
Hiệu quả sử dụng vốn
Nhà giao dịch có thể dùng đòn bẩy cao hơn để dành nhiều vốn hơn cho các vị thế khác, các giao dịch phòng hộ hoặc nhu cầu thanh khoản, trong khi vẫn giữ cùng mức tiếp xúc danh nghĩa.
Chiến lược ngắn hạn
Các nhà giao dịch scalp và giao dịch tần suất cao có thể nắm giữ vị thế trong thời gian ngắn và muốn giới hạn lượng tài sản thế chấp cho mỗi giao dịch.
Phòng hộ
Nhà giao dịch đang nắm giữ BTC hoặc ETH giao ngay có thể dùng hợp đồng tương lai vĩnh viễn để phòng hộ rủi ro hướng giá. Mục tiêu không nhất thiết là tối đa hóa lợi nhuận, mà là giảm mức độ nhạy của danh mục với biến động giá.
Cấu trúc trung lập thị trường
Một số nhà giao dịch sử dụng các vị thế bù trừ trên những công cụ liên quan. Các chiến lược này vẫn có thể chịu rủi ro basis, rủi ro funding, rủi ro khớp lệnh và rủi ro thanh lý.
Trong mọi trường hợp, quy mô vị thế danh nghĩa nên được xác định trước bởi kế hoạch giao dịch. Đòn bẩy nên được chọn sau.
Cách tốt hơn để chọn quy mô vị thế
Quy trình xác định quy mô vị thế thực tế nên bắt đầu từ số tiền mà nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận mất, chứ không phải từ mức đòn bẩy tối đa hiển thị trên nền tảng.
Giả sử một tài khoản có 10.000 USD và nhà giao dịch quyết định mức lỗ tối đa cho một thiết lập là 1%, tức 100 USD.
Nếu giá vào BTC là 100.000 USD và stop-loss là 99.000 USD, khoảng cách đến điểm dừng là 1%. Nhà giao dịch nên tính quy mô vị thế sao cho nếu chạm stop-loss thì khoản lỗ khoảng 100 USD, có tính đến phí và trượt giá.
Chỉ sau khi xác định được quy mô vị thế, nhà giao dịch mới nên chọn đòn bẩy. Nếu mức 150× làm giá thanh lý quá gần stop-loss, nhà giao dịch có thể giảm đòn bẩy, giảm giá trị danh nghĩa của vị thế hoặc không thực hiện giao dịch.
Cách tiếp cận này tách ba quyết định khác nhau:
- Bao nhiêu vốn tài khoản có thể được rủi ro?
- Quy mô vị thế nên lớn đến mức nào?
- Bao nhiêu ký quỹ nên được phân bổ?
Nhầm lẫn giữa các quyết định này là một trong những nguyên nhân phổ biến nhất gây ra thua lỗ có thể tránh được trong giao dịch dùng đòn bẩy.
Sử dụng công cụ ký quỹ và rủi ro tích hợp của Phemex
Trước khi xác nhận lệnh futures BTC hoặc ETH, nhà giao dịch nên dùng phần xem trước lệnh và công cụ rủi ro của Phemex để kiểm tra:
- Ký quỹ ban đầu yêu cầu
- Giá thanh lý ước tính
- Giá trị vị thế
- Mức đòn bẩy
- Yêu cầu ký quỹ duy trì
- Tác động tiềm năng của phí và funding
Nếu giá thanh lý ước tính quá gần stop-loss dự kiến, vị thế có thể đang quá lớn so với điều kiện thị trường hiện tại.
Giao diện của Phemex cho phép nhà giao dịch điều chỉnh đòn bẩy và các tham số vị thế trước khi gửi lệnh. Điều này khiến phần xem trước lệnh trở thành một bước kiểm tra cuối cùng quan trọng, chứ không chỉ là thủ tục hành chính.
Danh sách kiểm tra quản trị rủi ro cho đòn bẩy 150×
Trước khi mở vị thế BTC hoặc ETH với đòn bẩy cao, hãy tự hỏi:
- Giao dịch này dựa trên một thiết lập đã được kiểm chứng hay chỉ là phản ứng nhất thời của thị trường?
- Tôi có thể chấp nhận mất chính xác bao nhiêu USD?
- Điểm vô hiệu của giao dịch ở đâu?
- Stop-loss có nằm ngoài nhiễu thị trường thông thường không?
- Giá thanh lý ước tính có đủ khoảng trống không?
- Tôi đã tính đến phí và funding chưa?
- Ký quỹ chéo có phù hợp hay ký quỹ riêng biệt sẽ hạn chế lan truyền rủi ro tốt hơn?
- Mức đòn bẩy thấp hơn có tạo ra vị thế bền vững hơn không?
- Tôi đã kiểm tra các giới hạn rủi ro hợp đồng mới nhất chưa?
Đòn bẩy cao nên được xem như một công cụ chính xác. Nó hữu ích nhất khi nhà giao dịch đã hiểu rõ chiến lược, cơ chế hợp đồng và mức lỗ tối đa có thể chấp nhận.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh — hãy luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định giao dịch. Đòn bẩy có thể khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ, và bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ vốn giao dịch.
Câu hỏi thường gặp
Phemex có tăng đòn bẩy futures BTC và ETH lên 150× không?
Phemex đã thông báo mức đòn bẩy tối đa lên đến 150× cho một số hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC và ETH ký quỹ bằng USDT và USDC. Mức áp dụng phụ thuộc vào bậc giới hạn rủi ro và quy mô vị thế.
Đòn bẩy 150× có nghĩa là vị thế có thể giảm 150% không?
Không. Đòn bẩy không cho phép tài sản giảm 150%. Nó xác định mức độ tiếp xúc danh nghĩa có thể được kiểm soát bằng một lượng ký quỹ nhất định. Một biến động bất lợi nhỏ cũng có thể tạo ra tỷ lệ lỗ lớn trên phần ký quỹ đã nộp.
Đòn bẩy 150× có phù hợp với người mới bắt đầu không?
Đòn bẩy cao nhìn chung không phù hợp với nhà giao dịch ít kinh nghiệm vì vùng đệm thanh lý rất nhỏ và thua lỗ có thể tích lũy nhanh. Người mới nên học trước về ký quỹ, ký quỹ duy trì, giá đánh dấu và cơ chế thanh lý.
Làm thế nào để kiểm tra giá thanh lý trên Phemex?
Nhập hợp đồng, giá, quy mô vị thế, đòn bẩy và chế độ ký quỹ trong giao diện giao dịch Phemex. Xem lại giá thanh lý ước tính hiển thị ở phần xem trước lệnh trước khi xác nhận giao dịch.
Giao dịch linh hoạt hơn, không mặc định rủi ro cao hơn
Việc tăng mức đòn bẩy tối đa từ 100× lên 150× mang lại cho nhà giao dịch futures BTC và ETH nhiều linh hoạt hơn trong cách phân bổ tài sản thế chấp và quản lý mức độ tiếp xúc. Điều đó không làm thay đổi nhu cầu phải xác định quy mô vị thế một cách kỷ luật.
Cách sử dụng tốt nhất cho giới hạn mới này là mang tính chiến lược: giữ mức tiếp xúc danh nghĩa phù hợp với một kế hoạch đã được kiểm chứng, đồng thời chỉ sử dụng lượng ký quỹ thực sự cần thiết về mặt vận hành. Trước mỗi lệnh, hãy xem lại yêu cầu ký quỹ, giá thanh lý, khoảng cách stop-loss và tổng rủi ro tài khoản bằng các công cụ tích hợp của Phemex.
