CAP và RE đều liên quan đến việc đưa hoạt động tài chính ngoại tuyến vào hệ thống dựa trên blockchain, nhưng chúng giải quyết các rủi ro khác nhau. Cap kết nối người cho vay, người đi vay và người bảo lãnh phát hành tính bằng đô la. Re kết nối vốn stablecoin với tái bảo hiểm được sắp xếp thông qua các tổ chức được cấp phép. CAP và RE là token của các protocol; không nên nhầm lẫn với các sản phẩm tính bằng đô la do protocol tương ứng cung cấp.
Tổng quan CAP vs RE
| Chỉ số | Cap (CAP) | Re (RE) |
|---|---|---|
| Giá trong ảnh chụp CMC | $0,08402 | $0,4418 |
| Biến động giá một tuần | +18,34% | −9,38% |
| Vốn hóa thị trường | 131,07 triệu USD | 70,52 triệu USD |
| Khối lượng giao dịch 24 giờ | Khoảng 60,1 triệu USD | Khoảng 5,86 triệu USD |
| Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) | 840,24 triệu USD | 442,88 triệu USD |
| Nguồn cung lưu thông | 1,56 tỷ CAP | 159,6 triệu RE |
| Nguồn cung tối đa | 10 tỷ CAP | 1 tỷ RE |
| Tỷ lệ nguồn cung tối đa lưu thông | 15,6% | 15,96% |
| Hoạt động protocol chính | Tín dụng tính bằng đô la | Vốn tái bảo hiểm |
Các ảnh chụp ghi lại các thị trường khác nhau tại một thời điểm. Biến động giá token cao hơn của CAP trong tuần không khiến nó trở thành khoản đầu tư tốt hơn, và giá mỗi token cao hơn của RE không khiến mạng lưới của nó có giá trị hơn. Vốn hóa thị trường và nguồn cung cung cấp nhiều ngữ cảnh hơn so với chỉ giá đơn vị. Danh sách của CMC xác nhận nguồn cung tối đa và lưu thông được hiển thị trong ảnh.
Cap là gì?
Cap là protocol tín dụng tách biệt cho vay, đi vay và bảo lãnh. Người cho vay cung cấp tài sản được phê duyệt tính bằng đô la. Người đi vay tiếp cận tín dụng. Người bảo lãnh đặt tài sản thế chấp để đảm bảo cho người đi vay cụ thể và nhận phí bảo hiểm cho việc chấp nhận rủi ro đó. Tài liệu của Cap cho biết tài sản thế chấp của người bảo lãnh được thiết kế để hấp thụ tổn thất trước người cho vay nếu người đi vay vỡ nợ. Sự bảo vệ phụ thuộc vào giá trị tài sản thế chấp, quy tắc protocol và quy trình thanh lý hoạt động như thiết kế.
Cap có hai sản phẩm không nên nhầm lẫn với token CAP. cUSD là tài sản tính bằng đô la mà người cho vay nhận được khi gửi tài sản đủ điều kiện. stcUSD đại diện cho cUSD đã stake và được thiết kế để có tiềm năng sinh lời. Ngược lại, CAP là token quản trị và tiện ích của protocol. Tài liệu tokenomics của Cap cho biết quyền quản trị sẽ được giới thiệu theo từng giai đoạn và doanh thu protocol có thể được sử dụng để mua lại CAP tùy ý. "Tùy ý" rất quan trọng: tài liệu không hứa hẹn số lượng hoặc lịch trình mua cố định.
Vỡ nợ người đi vay không phải là vấn đề duy nhất có thể xảy ra với Cap. Tài liệu của nó xác định các lỗ hổng hợp đồng thông minh, thay đổi giá trị tài sản thế chấp, mất peg tài sản dự trữ, lỗi oracle và rủi ro từ các protocol tích hợp là những rủi ro. Sự tồn tại của bộ đệm tài sản thế chấp không loại bỏ chúng.
Re là gì?
Re Protocol kết nối vốn với tái bảo hiểm. Tái bảo hiểm là thỏa thuận trong đó công ty bảo hiểm chuyển một phần rủi ro bảo hiểm cho bên khác. Re cho biết vốn stablecoin được cung cấp thông qua hệ thống của nó đảm bảo các thỏa thuận tái bảo hiểm liên quan đến các tổ chức được cấp phép. Mô hình của nó do đó phụ thuộc vào bảo lãnh phát hành bảo hiểm, khiếu nại, lưu ký, quản lý tài sản thế chấp và các cấu trúc pháp lý kết nối chúng.
Ở đây, token cũng phải được tách biệt khỏi các sản phẩm khác. CMC mô tả RE là token quản trị, phối hợp và bảo mật. reUSD và reUSDe là các sản phẩm protocol riêng biệt. CMC tuyên bố rằng việc nắm giữ RE không cấp cho chủ sở hữu quyền lợi cổ phần hoặc quyền đòi phí bảo hiểm bảo hiểm, lợi nhuận bảo lãnh, dự trữ hoặc tài sản thế chấp. Tuyên bố rằng "RE kiếm phí bảo hiểm bảo hiểm" sẽ hiểu sai sự khác biệt giữa token quản trị và vốn được triển khai thông qua các sản phẩm của Re.
Tài liệu của Re cho biết quyền truy cập vào các sản phẩm tiền gửi của nó bị giới hạn cho những người đủ điều kiện ở các khu vực pháp lý được phép và phải tuân theo kiểm tra danh tính. Các tiết lộ của nó cũng cảnh báo rằng lợi nhuận không được đảm bảo và có thể xảy ra tổn thất, bao gồm mất vốn gốc. Những điều kiện này quan trọng hơn đối với người dùng sản phẩm tiềm năng so với giá token RE trên biểu đồ.
Sự khác biệt chính giữa CAP và RE là gì?
CAP tiếp xúc với luận đề protocol tín dụng; RE tiếp xúc với luận đề protocol tái bảo hiểm. Cả hai dự án sử dụng bản ghi blockchain để phối hợp vốn, nhưng hoạt động đằng sau các bản ghi đó khác nhau.
Đối với Cap, các câu hỏi xoay quanh các khoản vay và tài sản thế chấp: Ai đang đi vay? Người đi vay có thể làm gì với số tiền? Người bảo lãnh đã cam kết bao nhiêu tài sản thế chấp? Điều gì xảy ra nếu người đi vay không trả nợ hoặc giá tài sản thế chấp giảm? Cap cho biết quyền truy cập của người đi vay và bảo lãnh phải tuân theo quy tắc protocol và các hạn chế đã thỏa thuận.
Đối với Re, các câu hỏi xoay quanh bảo hiểm: Những rủi ro nào được bảo hiểm? Phí bảo hiểm và khiếu nại tiềm năng được đánh giá như thế nào? Ai nắm giữ tài sản thế chấp? Các thỏa thuận bảo hiểm hiện hành yêu cầu gì? Bản ghi on-chain có thể giúp hiển thị chuyển động vốn hoặc số liệu dự trữ, nhưng nó không loại bỏ nhu cầu đánh giá bảo lãnh và khiếu nại ngoại tuyến.
Sự khác biệt cũng ảnh hưởng đến ý nghĩa của "adoption". Đối với Cap, hoạt động cho vay, nhu cầu người đi vay, bảo hiểm tài sản thế chấp và trả nợ là phù hợp. Đối với Re, vốn triển khai, đối tác bảo hiểm, hoạt động phí bảo hiểm, khiếu nại và báo cáo dự trữ là phù hợp. Hai protocol không thể so sánh chỉ thông qua giá token.
Nguồn cung token của chúng so sánh như thế nào?
Tỷ lệ phần trăm lưu thông gần nhau. Trong ảnh chụp CMC được cung cấp, 15,6% nguồn cung tối đa 10 tỷ của CAP và 15,96% nguồn cung tối đa 1 tỷ của RE đang lưu thông. Điều đó để lại sự khác biệt đáng kể giữa số lượng lưu thông và tối đa đã nêu của mỗi token. Điều đó không có nghĩa là mọi token còn lại sẽ đi vào lưu thông cùng một lúc.
Cap công bố phân bổ và lịch trình vesting. Nó phân bổ 47,37% nguồn cung cho hệ sinh thái và cộng đồng, với các phân bổ khác cho nhà đầu tư, nhóm, bán hàng và nhà tạo lập thị trường. Tài liệu của nó cho biết một số phân bổ nhà đầu tư, nhóm và bán cộng đồng bắt đầu mở khóa **12 tháng sau sự kiện tạo token, theo sau là vesting theo lịch trình. Người đọc đánh giá nguồn cung tương lai nên kiểm tra thông tin mở khóa hiện tại thay vì suy ra ngày mở khóa từ tỷ lệ phần trăm lưu thông.
CMC liệt kê 159,6 triệu nguồn cung lưu thông của RE riêng biệt với số liệu "vốn hóa thị trường đã mở khóa". Đã mở khóa và lưu thông không phải là nhãn có thể thay thế cho nhau. Token đã mở khóa không nhất thiết được CMC tính là lưu thông. So sánh lịch trình mở khóa yêu cầu hồ sơ phân bổ hiện tại và phương pháp luận đằng sau các số được hiển thị.
Vốn hóa thị trường và FDV cho thấy điều gì?
Vốn hóa thị trường là giá nhân với nguồn cung lưu thông. FDV áp dụng giá cho nguồn cung tối đa. Sử dụng ảnh chụp, FDV của Cap khoảng 840 triệu USD gấp khoảng 6,4 lần vốn hóa thị trường lưu thông 131 triệu USD. FDV của Re khoảng 443 triệu USD gấp khoảng 6,3 lần vốn hóa thị trường lưu thông 70,5 triệu USD.
Sự tương đồng đó xuất phát từ tỷ lệ nguồn cung lưu thông tương tự nhau. Nó không xác nhận rằng các token có định giá giống nhau hoặc sẽ đối mặt với áp lực bán giống nhau. Điều khoản mở khóa, người nhận token, nhu cầu và điều kiện giao dịch khác nhau. FDV cũng không phải là dự báo về giá trị của bất kỳ dự án nào sau khi token bổ sung lưu thông: giá có thể thay đổi trước đó.
Ảnh chụp của Cap cho thấy vốn hóa thị trường cao hơn và khối lượng giao dịch 24 giờ cao hơn nhiều so với Re. Khối lượng hiển thị của CAP gấp khoảng mười lần RE, nhưng một ngày giao dịch không xác nhận thanh khoản bền vững. Các trường tỷ lệ thanh khoản trên vốn hóa thị trường của CMC cũng khác nhau—0,99% cho CAP và 0,01% cho RE trong ảnh chụp. Không coi chỉ số đơn lẻ đó là phân tích sổ lệnh đầy đủ, người đọc nên xem xét rằng giá nhận được cho giao dịch lớn có thể khác với báo giá tiêu đề.
Biểu đồ nói gì—và không nói gì?
Trong ảnh được cung cấp, CAP tăng 18,34% trong một tuần, trong khi RE giảm 9,38%. Tuy nhiên, nến ngày được chọn cho thấy CAP giảm 3,36% và RE tăng 0,26%. Không có mâu thuẫn: nến ngày và biến động tuần đo lường các khoảng thời gian khác nhau.
Ảnh chụp của CAP cũng cho thấy histogram MACD dương và Awesome Oscillator, trong khi CRSI hiển thị là 35,67. Histogram MACD và Awesome Oscillator của RE âm, và CRSI hiển thị là 53,16. Các chỉ báo này là tính toán dựa trên cài đặt biểu đồ và giá quá khứ. Chúng không giải thích tại sao token di chuyển cũng không xác nhận điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Sự phân kỳ hàng tuần là sự thật về ảnh chụp, không phải bằng chứng rằng nhà đầu tư đã chọn mô hình kinh doanh chiến thắng. Tin tức, sự kiện nguồn cung, thanh khoản và điểm bắt đầu cho mỗi phép đo một tuần đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận phần trăm. Giá và khối lượng hiện tại nên được kiểm tra lại trước khi thực hiện so sánh nhạy cảm thời gian.
Rủi ro nào quan trọng nhất?
Cả hai token đều mang rủi ro thị trường, thanh khoản và nguồn cung. Với khoảng 16% nguồn cung tối đa của mỗi token được hiển thị là lưu thông, phân phối tương lai là chủ đề cần theo dõi. Không có nguồn cung tối đa hay số liệu FDV nào cho người đọc biết khi nào người nắm giữ có thể bán.
Rủi ro kinh doanh cơ bản của chúng khác nhau:
- Cap: trả nợ người đi vay, tài sản thế chấp người bảo lãnh, thanh lý, tài sản dự trữ, hợp đồng thông minh, oracle và protocol tích hợp.
- Re: tổn thất bảo lãnh, khiếu nại, lưu ký, báo cáo, thỏa thuận pháp lý và hạn chế đủ điều kiện cho sản phẩm tiền gửi của nó.
Không nên mô tả CAP hay RE là sản phẩm tiết kiệm tính bằng đô la. CAP khác với cUSD/stcUSD; RE khác với reUSD/reUSDe. Tương tự, protocol nhằm quản lý rủi ro không làm cho token quản trị của nó ít rủi ro hoặc cấp cho mọi người nắm giữ token quyền đối với dòng tiền của protocol.
Câu hỏi thường gặp
CAP hay RE là token lớn hơn?
CAP có vốn hóa thị trường lưu thông lớn hơn trong ảnh chụp CMC được cung cấp: khoảng 131,07 triệu USD, so với 70,52 triệu USD cho RE. Những giá trị đó thay đổi theo giá và cập nhật nguồn cung lưu thông.
RE có trả phí bảo hiểm bảo hiểm cho người nắm giữ không?
Không có quyền nào như vậy chỉ từ việc nắm giữ RE. CMC tuyên bố rằng RE không cấp cho người nắm giữ quyền đòi phí bảo hiểm bảo hiểm hoặc lợi nhuận bảo lãnh. Các sản phẩm vốn riêng biệt của Re có điều khoản, rủi ro và quy tắc đủ điều kiện riêng.
CAP có giống với cUSD không?
Không. CAP là token quản trị và tiện ích của Cap. cUSD là tài sản protocol tính bằng đô la của nó, và stcUSD là sản phẩm stake sinh lời của nó. Mục đích và rủi ro của chúng khác nhau.
Cái nào là khoản đầu tư tốt hơn?
Ảnh chụp không thể trả lời điều đó. Chúng cho thấy CAP có lợi nhuận một tuần cao hơn, vốn hóa thị trường và khối lượng hàng ngày cao hơn tại thời điểm đó. Chúng không xác lập lợi nhuận tương lai hoặc giải quyết rủi ro của tín dụng so với tái bảo hiểm. So sánh cần thông tin mở khóa token hiện tại, bằng chứng hoạt động protocol, điều khoản sản phẩm và đánh giá tổn thất có thể.
Tóm lại: Cap và Re đều phối hợp rủi ro tài chính, nhưng Cap tập trung vào tín dụng được đảm bảo bằng tài sản thế chấp và Re vào tái bảo hiểm. CAP và RE khác biệt với các sản phẩm tính bằng đô la của protocol. Các số liệu CMC được cung cấp cung cấp ảnh chụp thị trường; cơ chế protocol, quyền token và nguồn cung tương lai yêu cầu đánh giá riêng biệt.
