Dragonfly ortağı Haseeb Qureshi, gerçek dünya varlıkları (RWA) ticaretinde likidite sorunlarını çözmede emir defteri (CLOB) modelinin sınırlamalarını vurguladı. Hyperliquid birkaç makro RWA varlığı için likidite sağlamayı başarmış olsa da, likidite ilk 10 işlem gören varlığın ötesinde önemli ölçüde azalıyor. Qureshi, CLOB modelinin her varlık için soğuk başlangıç gerektirdiğini ve bunun da likiditesi düşük piyasalara yol açtığını savunuyor. Buna karşılık, Variational, piyasa yapıcıların ana ticaret alanlarında anında fiyat teklifi ve hedge emirleri vermesine olanak tanıyan Teklif Talebi (RFQ) modelini kullanıyor. Bu yaklaşım, Variational'ın ana akım geleneksel finans (TradFi) likiditesine erişmesini ve bunu zincir üzerinde haritalandırmasını sağlıyor; ödemeler stablecoinlerle yapılırken likidite CME ve NYSE gibi büyük piyasalardan sağlanıyor. Variational'ın modeli, izin gerektirmeden geleneksel piyasalara kıyasla piyasa derinliği ve spreadler sunmayı vaat ediyor. Şirket, yakın zamanda Dragonfly Capital liderliğinde 50 milyon dolarlık Seri A finansman turunu tamamladı; Bain Capital Crypto ve Coinbase Ventures da bu tura katıldı.