Strateji (MSTR), önde gelen bir Bitcoin hazine şirketi, mNAV değerinin 1'in altına düştüğünü gördü; bu da piyasanın şirketi Bitcoin varlıklarının altında değerlediğini gösteriyor. Bu durum, şirketin alışılmış olan primli işlem durumundan bir sapmayı işaret ediyor. Şu anda, MSTR hisseleri yaklaşık 82 dolar seviyesinde işlem görüyor ve bu, Kasım 2024 zirvesinden %85 düşüş anlamına geliyor; piyasa değeri ise 50,4 milyar dolar. Buna karşılık, şirketin Bitcoin varlıkları, Bitcoin fiyatı 60.000 dolar baz alınarak 51,1 milyar dolar değerinde olup, varlık indirimi olduğunu ortaya koyuyor. Tarihsel olarak, Strateji piyasa primi avantajı elde etmiş ve Bitcoin alımlarını hisse ihracı yoluyla finanse edebilmiştir. Ancak mevcut indirim ortamı, yeni hisse ihracıyla mevcut hissedarların özkaynağını seyreltebilir ve bu durum topluluktan daha fazla eleştiri çekebilir. Piyasa Stratejiyi, zayıf piyasa hissiyatında indirimle işlem görebilen kapalı uçlu bir fon olarak görse de, şirket borç ihracı ve yazılım işinden elde edilen nakit akışları gibi çeşitli finansal araçlara sahip olarak indirim baskılarını hafifletmektedir.