Morgan Stanley'nin son raporu, Pazarın Co-Packaged Optics (CPO) beklentilerinde önemli bir aşırı tahmin olduğunu ortaya koyuyor; 2026 yılına kadar sadece 23.000 birim öngörülürken, önceki tahminler 200.000 birimin üzerindeydi. Bu tutarsızlık, TSMC'nin Fotonik Entegre Devre (PIC) kapasitesini artırmadaki zorlukları ve verim sorunlarına bağlanıyor. Bu eksikliğin NVIDIA, Broadcom ve TSMC gibi önemli oyuncuları etkilemesi bekleniyor. Rapor ayrıca TSMC'nin 2027 için CoWoS kapasite tahminini ayda 45.000'den 40.000 wafer'a düşürüyor, AllRing'in beklenen %53 büyümesi ise önemli risklerle karşı karşıya. Lumentum ve Coherent gibi optik şirketlerin 2026-2027 döneminde CPO'dan %1'den az katkı sağlaması öngörülüyor. A-hisse piyasasında Tfc Communication, SMIC ve Eoptolink gibi şirketlerin CPO tedarik zincirinde sınırlı yer aldığı görülüyor. Morgan Stanley, 2027 ikinci çeyrek raporunun hayal kırıklığı yaratma ihtimaline karşı temkinli olunmasını tavsiye ediyor.