MicroStrategy (MSTR), piyasa değerine göre en yüksek kısa pozisyon oranına sahip ABD hissesi haline gelerek %14'e ulaştı. Bu eğilim, hızla büyüyen spot Bitcoin ETF piyasasını içeren sofistike bir baz ticareti stratejisiyle bağlantılıdır. Analistler, yüksek kısa pozisyon oranının MicroStrategy'nin temel göstergeleri hakkında düşüş sinyali değil, MSTR hisseleri ile bilançosundaki Bitcoin arasındaki fiyat ilişkisini kullanan bir arbitraj fırsatı olduğunu öne sürüyor. Strateji, yatırımcıların iShares Bitcoin Trust (IBIT) gibi bir spot Bitcoin ETF'sinde uzun pozisyon alırken aynı zamanda MicroStrategy hisselerinde kısa pozisyon açtığı eşleştirilmiş bir ticareti içeriyor. Bu yaklaşım, MSTR hisselerinin Bitcoin varlıklarının net varlık değerine göre işlem gördüğü primden kar etmeyi amaçlıyor. Stratejinin potansiyeline rağmen, 2025 yılında zorluklarla karşılaştı; MSTR hisselerinin fiyatı %20 düşerken, IBIT %27 değer kaybı yaşadı ve bu da ticaretin negatif getiriyle sonuçlanmasına neden oldu.