Culper Research, 2025 Fusaka yükseltmesinin ardından kötüleşen token ekonomik modeli nedeniyle Ethereum üzerindeki kısa pozisyonunu yineledi. Firma, blok alanı genişlemesinin gaz ücretlerinde %90 azalmaya yol açmasına rağmen, gerçek talebin buna karşılık artmadığını vurguluyor. Zincir üzerindeki aktivite artışı büyük ölçüde adres zehirleme saldırıları ve toz işlemlerine bağlanıyor; bunlar yeni cüzdanların yaklaşık %95'ini ve işlem hacmi büyümesinin %50'sinden fazlasını oluşturuyor. Ayrıca, Culper Research doğrulayıcı kazançlarının azaldığını ve geliştirici büyümesinin Solana'nın gerisinde kaldığını belirtiyor. Artan rekabet ve Katman 2 çözümlerinin aktiviteyi başka yöne çekmesiyle birleştiğinde, Ethereum'un temel göstergelerinin zayıfladığı algısı güçleniyor ve bu da firmanın düşüş beklentisini pekiştiriyor.