Amazon ve Apple Rapor Saati: Microsoft Azure Sonrası Beklentiler

Amazon ve Apple, 30 Temmuz 2026 tarihinde piyasaların kapanmasından sonra, saat 14:00 PT / 17:00 ET aralığında açıklamalarını üst üste yapacak. Her iki dev, yalnızca 24 saat önce piyasadan tamamen zıt iki tepkinin geldiği bir döneme giriş yapıyor. Microsoft, Azure’ın beklentileri aşması ve yatırım harcamalarının (capex) rehbere tam oturmasıyla 29 Temmuz akşamı mesai sonrası %8,13 değer kazandı. Aynı akşam Meta ise gelirini %28 artırmasına rağmen mesai sonrası yaklaşık %8 düştü. Amazon’un bulut bilişim kolu AWS, şirketin faaliyet gelirinin büyük bölümünü üretiyor ve bu akşam da Azure’un dün taşıdığı yükü omuzluyor.

Şimdi, iki trilyon dolarlık rapor daha bu bölünmüş piyasaya inmiş oldu ve her biri, kendini bölünmenin hangi tarafında konumlandıracağına dair tek bir çağrı hakkına sahip.

Microsoft’un Dün Akşam Koyduğu Seviye

Microsoft’un Nisan–Haziran 2026 dönemini kapsayan mali 4. çeyrek sonuçları; 90,01 milyar dolar gelir ile 87,62 milyar dolarlık piyasa beklentisinin üzerinde ve %18 yıllık büyüme ile açıklandı. Şirketin düzeltilmiş hisse başı kârı (non-GAAP EPS) 4,24 dolar beklentiye karşılık 4,74 dolar olarak gerçekleşti. Azure çeyrekte %43 büyüdü, ticari toplam taahhüt miktarı yıllık %84 artarak 678 milyar dolara ulaştı ve çeyreklik yatırım harcamaları 41 milyar dolar ile yönetimin “40 milyar doların üzerinde” rehberliğiyle tam uyumlu geldi. Microsoft bilanço ön izlemesinde bu tablo detaylandırılmıştı.

Meta aynı akşam gelirini %28 artırıp 60,8 milyar dolara çıkararak beklentiyi aşsa da, 6,18 dolar EPS ile CNBC’nin 7,22 dolarlık konsensüsünün altında kaldı. Bu sonuçlar 2,4 milyar dolarlık yasal gider, 1,18 milyar dolar kıdem tazminatı ve 4,62 milyar dolarlık Reality Labs zararı ile baskılandı. Meta, ayrıca yıl sonu yatırım harcama tabanını 2026 için 125-145 milyar dolardan 130-145 milyar dolara yükseltti. Hem Microsoft hem Meta için satır satır analizler, ayrışmayı derinleştiriyor.

Piyasanın tek gecede verdiği mesaj tutarlıydı: AI (Yapay Zeka) harcaması, gelir tablosunda anlık karşılık bulduğunda ödüllendiriliyor, ancak yatırımcıdan beklemesi istenince yeniden fiyatlanıyor. Microsoft, 30 milyon ücretli Copilot abonesi ve Azure’un bir sonraki döneme hızlanarak girmesiyle öne çıktı. Amazon bu akşam tam olarak bu değerlendirme kriterleriyle karşı karşıya.

Amazon’un 17:00 ET’de Göstermesi Gerekenler

Amazon yatırımcı ilişkileri sayfasında Q2 2026 sonuçlarının piyasalar kapanınca, konferans görüşmesinin ise saat 14:00 PT / 17:00 ET’de olacağını teyit etti. Zacks tahminine göre EPS 1,82 dolar, gelir ise yaklaşık 196,7 milyar dolar seviyesinde, AWS’nin yıllık %31,6 büyüyerek 40,6 milyar dolara ulaşması bekleniyor. BofA ise beklentinin üzerinde: %33 AWS büyümesi ve toplamda 198,8 milyar dolar gelir bekliyor. Bunlar iki ayrı tahmin; aradaki fark da başlı başına bir işlem fırsatı. Zacks’i aşan fakat BofA’nın ötesine geçemeyen bir bilanço, agresif pozisyon alan yatırımcıyı yine de hayal kırıklığına uğratabilir.

Capex sorusu ise dün gece biçim değiştirdi. Haftaya başlarken, kazanç haftası ön izlememizde AI yatırım harcamaları, bu sezon tüm hyperscaler’lar (yüksek ölçekli bulut hizmeti sağlayıcıları) için ana test olarak çerçevelenmişti. Microsoft ve Meta bilanço sonrası ise artık bu test çok daha net: Amazon’un yatırım harcamalarını artırması durumunda, bu harcamanın Azure’daki gibi o çeyrekte gözle görülür bir AWS ivmesiyle kanıtlanması bekleniyor; çünkü Meta’daki gibi “geleceğe vaat” değil, “halihazırdaki başarı” ödüllendiriliyor.

Bulut dışındaki alanlarda da, cadde (Wall Street) reklam büyümesi ve Kuzey Amerika perakendecilik marjını tüketici tarafında sağlık göstergesi olarak yakından takip ediyor; ve bunlar EPS’ye beklenenden daha çok etki ediyor. Fakat çarpan tamamen AWS’ye bağlı. Amazon, bu hafta Alphabet’in capex-eşliğinde düşüşü ve Microsoft’un pozitif sürprizinden sonra raporlayan büyük üçlüde son şirket olduğundan, beklenti çıtası da yukarı taşındı.

Önce AWS büyüme oranına, ardından capex açıklamalarına, son olarak faaliyet marjına bakılmalı. Beklentilere paralel bir çeyrek ve üstüne büyük bir harcama artışı – bu ivmenin görülmediği noktada piyasanın bir gece önce kendi elinden satışı başlattığı kombinasyondu.

Bu Akşamın Takvimi – Kısa Bakış

Üç bilanço açıklaması aynı anda, 17:00 ET’de geliyor ve her şirket için tek bir kritik rakam ön plana çıkıyor.

Strategy, portföyünde 843.775 BTC ile takvimi tamamlıyor. MSTR analizimizde bu pozisyonun geniş çerçevesi sunulmakta ve üç şirketin bilanço sonrası ilk piyasa reaksiyonu yarının seansında yansıyacak.

Apple, 52 Haftalık Zirveye Yakın Bir Konumda

Apple, bu akşam mali üçüncü çeyrek (Q3 2026) bilançosunu 52 haftalık zirvesine yakın, yıl başından bu yana yaklaşık %25 yükselmiş şekilde açıklıyor. Bu konumun avantajı olduğu kadar dezavantajı da var; zirveye yakın fiyatlanmış bir hisse, zayıf bir çeyrekte toleransa daha az sahip olur. Konsensüs EPS 1,88 dolar ve ilk bakılacak satır ise iPhone geliri; çünkü bu rakam sonbahar lansman dönemine girerken büyüme hikayesine yön veriyor. Canlı yayın Apple Yatırımcı İlişkileri kazanç sayfasından saat 14:00 PT / 17:00 ET’de gerçekleştirilecek.

Bu çeyreği asıl ilginç kılan ise marj sütunu. Bellek (RAM, NAND) fiyatları yıl boyunca arttı ki tedarikçi tarafında izlediğimiz bu hafta bellek hisselerindeki çöküşün nedeni de bu döngü. DRAM ve NAND, tüm iPhone ve Mac’lerde temel maliyet kalemi, dolayısıyla brüt marj rehberi Apple’ın ne kadar maliyeti üstleneceğini ve ne kadarını fiyatlara yansıtacağını gösterecek. Servis iş kolunda büyüme sürüyor ancak bu gece belirleyici faktör değil.

Opsiyon piyasası risklerin seviyesini dolar bazında belirliyor. Benzinga’ya göre, opsiyon piyasası Apple’da her iki yönde de yaklaşık 170 milyar dolarlık piyasa değeri oynaklığı ima ediyor. Apple’ın ölçeğinde, küçük bir yüzde hareket bile seansın en büyük tutarlı fiyat değişimlerine sahne olabilir.

Dünkü Ayrışma Nasıl Ticaret Çerçevesi Sunuyor?

Kazanç sezonunda başarısızlık senaryosu zaten bu haftadan önce ön izlenmişti. Tesla, rekor gelir açıklayıp EPS satırında kalıncasert satışla karşılaştı; başlıkta sürprizler tek başına yeterli olmuyor. Dün geceki bilanço, dersi özellikle AI yatırımlarına daralttı. Bu gece o test, en büyük iki isme uygulanıyor.

Yatay etkileri ise net: Her hyperscaler’ın capex dolarları, AI donanım sağlayıcılarına peş peşe yeni siparişlere dönüşüyor. AMD Helios analizimizde, Microsoft’un rack yatırımlarıyla hissenin nasıl hareketlendiği gösterildi. Amazon bu gece yatırım planlarını yükseltirse, çip ve sunucu üreticileri bu haberle birlikte Amazon hissesi sindirmeden önce hareketlenir.

Tüm bu gelişmeler, hala Fed’in dünkü 9-3 oranında “faiz sabit tutma” kararını sindiren bir piyasada yaşanıyor; bu gelişmeyi ise karar günü analizimizde detaylandırdık.

Böyle gecelerde zamanlama, çoğu trader'ın tahmin ettiğinden daha kritik. Raporlar, saat 16:00 ET kapanışından kısa bir süre sonra yayımlanıyor, ancak rehberlik ve segment yorumları genellikle çağrının ortasında gelir; bu nedenle en büyük hareketler, çoğunlukla 17:00-18:00 ET arasında başlık haberi ardından gelişir. Phemex’te tokenleştirilmiş hisse senedi perpetual’ları 7/24 işlem gördüğünden, reaksiyon penceresi klasik mesai sonrası işlemlerinden çok daha uzun süre açık kalır.

Sıkça Sorulan Sorular

Amazon ne zaman bilanço açıklıyor?

Amazon, Q2 2026 sonuçlarını ABD piyasaları kapandıktan sonra, 30 Temmuz 2026 Perşembe günü açıklıyor. Genellikle raporlar 16:00 ET’den kısa süre sonra yayımlanıyor ve konferans çağrısı 14:00 PT / 17:00 ET’de Amazon yatırımcı ilişkileri sitesinde canlı olarak takip edilebiliyor.

AWS’den ne kadar büyüme bekleniyor?

Zacks konsensüsüne göre AWS’nin 2026 ikinci çeyrekte yıllık %31,6 büyüyerek çeyreklik 40,6 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. AWS marjı da neredeyse büyüme oranı kadar yakından izleniyor. Çünkü bulut birimi, Amazon’un perakende işindeki nispeten düşük marjları finanse ediyor.

Apple’ın bugün bilanço çağrısı saat kaçta?

Apple’ın mali Q3 2026 bilanço telekonferansı, 30 Temmuz 2026 saat 14:00 PT / 17:00 ET’de başlıyor ve Apple’ın yatırımcı ilişkileri sayfasından canlı yayımlanacak. CEO Tim Cook ve CFO Kevan Parekh analist sorularını yanıtlayacak. Canlı yayını kaçıranlar için tekrar kaydı paylaşılacak.

Kazanç sonrası hisseler neden çok hareketli oluyor?

Mesai sonrası seansta likidite, normal seansa göre çok daha azdır; bu nedenle sürprizler düşük hacimde büyük hareketlere yol açabilir. Özellikle çağrı sırasında verilen rehberlik, başlık rakamlardan daha fazla önem arz eder, bu yüzden en büyük oynamalar genellikle ilk açıklamadan 30-60 dakika sonra gelir.

Sonuç

AWS, %31,6 konsensüs ya da üzeri büyüme açıklarsa ve capex (yatırım harcaması) artışı açık şekilde hızlanan gelirle desteklenirse, bu gece Microsoft’un hikâyesi sürdürülür ve AI teması 24 saat içinde ikinci kez onay alır. Eğer Amazon harcamaları artırır ama AWS yalnızca beklentiyi tutturursa, Meta’nın yaşadığı tepki, son ve önde gelen örnek olur. Apple’da ise gecenin kilidi, 1,88 dolar EPS ve iPhone gelirinin yanı sıra, yükselen bellek maliyetlerinin ne kadar yansıtıldığıyla ilgili rehberlikte olacak. 17:00 ET’deki çağrılara, 16:00 kapanış haberlerinden daha fazla önem atfetmek gerek, çünkü yönü açıklamalar, boyutu ise rehberlik belirliyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi veya finansal öneri niteliği taşımaz. Kripto para alım satım işlemleri yüksek risk içerir. Lütfen işlem yapmadan önce kendi araştırmanızı yapın.