Voyager: Phemex 6. Yıl Dönümü Efsanesi Rehberi 2024

Aslında uyuyor olması gerekiyordu.

Bunun yerine, saat 03:18’de hâlâ telefonuna bakıyordu çünkü Asya trade Telegram grubunda biri “FTX çekimleri durdurdu” yazmıştı; sıfır bağlam, yedi tane soru işaretiyle. Muhtemelen önemsizdir. Muhtemelen FUD’dur. Bu filmi daha önce izlemişti.

Ama yarım saat sonra, tüm Twitter akışı bunu doğruladı. Sonra Bloomberg. Sonra arkadaşı mesaj attı: “Hâlâ FTX’te misin?”

Hayır. Altı ay önce her şeyini Phemex’e taşımıştı. Çünkü bunu öngördüğü için değil — kimse öngörmemişti — ama 2014’te Mt. Gox’u yaşamıştı ve bunu iki kere yaşamayacaktı.

Sürekli Endişelenen Adam

Arkadaşları bu yüzden onunla dalga geçerdi. Ona paranoyak derlerdi. “Kardeşim, FTX’in VC desteği var,” “Miami Heat’e sponsorlar,” “SBF Forbes kapağında.”

Tabii.

2019’dan beri kriptodaydı, ki kripto yıllarıyla düşününce artık eski sayılırdı. Öğrendiği tek şey hayatta kalmanın bir strateji olmadığıydı. Stratejiye sahip olmanın önkoşuluydu.

Yani sabaha karşı saat 2’de dog coin almıyordu. Hafta sonu 50x kaldıraç kullanmıyordu. Her pozisyonda stop-loss’u vardı, proof-of-reserves yer imlerindeydi, henüz yaşanmamış senaryolar için çıkış planları hazırdı.

Sıkıcı mı? Kesinlikle. Hâlâ ayakta mı? Kesinlikle.

Gerçekten Çalışan Stop-Loss

12 Mart 2020. Artık herkes “312” diyor, sanki unutmak istediğin bir tatil gibi.

Bitcoin yaklaşık 36 saatte 7.900 dolardan 3.800 dolara düştü. Dünyadaki tüm borsalar aşırı işlem hacmiyle savaşıyordu. O anı canlı izledi — platformlar donuyor, tasfiye motorları çıldırıyor, borsalar “beklenmedik bakım” tweet’I atıyor, kullanıcılar toza dönüşüyordu.

Açık bir pozisyonu vardı. BTC long $7.200’dan, stop-loss $6.400’de. Ne çok sıkı, ne çok gevşek — tam onun seviyesi. Tezinin bozulduğu ve çıkacağı nokta.

Saat 18:52. Bitcoin $6.400’a vurdu.

Stop-loss’u çalıştı. Anında. Slipaj yok, “yüksek volatilite nedeniyle emir doldurulamadı” yok, uygulama çökmesi yok. Sadece çalıştı. Zararı aldı, ekrandan uzaklaştı, akşam yemeğini yaptı.

Gece yarısı olduğunda Bitcoin $4.800’daydı. Grup sohbeti felaketti. Bir arkadaşı, stop’u çalışmadığı için her şeyini kaybetmişti — platform dondu. Bir diğeri giriş yapamamıştı. Bir başkası ise başka hiçbir borsada olmayan fiyatlardan tasfiye oldu.

O gün para kaybetti. Ama ertesi sabah hâlâ işlem yapıyordu.

2020 Yazı: Herkesin Zengin Oluşunu İzlemek

Haziran’da Twitter akışı çekilmez hale gelmişti.

Her tweet, geçen salı açılan bir protokolden 200 bin dolar gözüken bir MetaMask ekran görüntüsü. %2.000 APY ekran resimleri. “3 günde 40 COMP farm’ladım.” “DeFi’de değilsen ngmi’sin.”

Üniversite arkadaşı — altı ay önce beş parasız olan — yalnızca yield farming yaparak 180 bin dolar kazanmıştı. 5K’yı YAM diye bir protokole atmış, oradan SUSHI’ye taşımış, bir şekilde hayat değiştiren parayla çıkmıştı.

DeFi Yazı. Herkes buradaydı.

Bir tek o hariç.

Whitepaper’ları okudu. Mekaniğini anladı. Likidite havuzlarının nasıl çalıştığını biliyordu. Ve sonra... “ape”lemedi.

Yaptığı şey: Phemex, DeFi token’larında ( UNI, AAVE, COMP ) vadeli işlem açınca, küçük pozisyonlar aldı. UNI’yi $3.20’den longladı, stop’u $2.80’deydi. $4.50’ye koşunca %40 yaptı. Kapattı. Bitti.

Arkadaşları %1000 kazanıyordu. O %40 yaptı.

“Kanka tam bir boomer’sın,” dedi oda arkadaşı. “Bu nesil serveti yaratmak için bir fırsat, sen bunu borsa gibi trade ediyorsun.”

Belki. Ama aynı hafta üç kişinin rug yediğini de gördü. Protokoller geceden sabaha boşaldı. Arkadaşı, getiri peşinde “HotDog Finance” diye bir şeye koştu ve token düşüşüyle bir saatte %80 kaybetti.

Ama yine de... Geceleri Twitter’da aşağı kaydırırken, “500K kazandım” tweet’ini gördüğünde aklından şu geçiyordu: Ben ne halt ediyorum? Herkes zengin oluyor, ben hâlâ dar stoplarla akıllılık yapıyorum, salak gibi.

Sevgilisi bir gün sordu, “Onların yaptığını yapmadığına pişman mısın?”

“Bilmiyorum. Bir yıl sonra sor.”

2021: Neredeyse Kırıldığı Yıl

2021’in başlarında işler daha da çığrından çıktı.

NFT’ler. Profil fotoğrafları altı hanelere satılıyordu. Arkadaşı Nisan’da 2 ETH’ye bir Bored Ape aldı, Ağustos’ta 60 ETH’ye sattı. Sadece bir JPEG sahibi olarak, $6K’dan $180K’ya.

Twitter, profil resmini piksel maymunlara ve penguenlere çeviren insanlarla doluydu. “Mutant’ımı 15 ETH’ye çevirdim.” “CryptoPunk’ım 100 ETH fiyata dayandı.” Herkesin bir NFT çıkış hikayesi vardı ve hepsi zenginlikle bitiyordu.

Sonra oyun token’ları geldi. Axie Infinity Filipinler’i ele geçirdi, insanlar bir Pokemon klonu oynayarak ayda 3.000 dolar kazanıyordu. On binlerce beğeni alan Twitter floodları, “oyna-kazan bankasızları bankalı yapacak” diyordu. Sandbox, Decentraland — sanal arsa yüzbin dolarlara satılıyor. Dijital bir altına hücumdu sanki.

Grup sohbetinde 7/24 kazanç ekran görüntüleri: “Bir NFT daha sattım.” “Sandbox arazim 20x yaptı.” “Neden hâlâ girmiyorsun?”

Çünkü bir JPEG’e $300K vermeyi hiç anlamadı. Var olmayan bir metaverse’de sanal arsa almak deli cesaretiydi. Her şeyin çökmeye bir adım kaldığı hissiyle hareket ediyordu.

Ama Phemex oyun token’larında vadeli işlemleri başlattı. SAND $0.80’di. AXS $12. MANA $0.70’di.

Tamam. Gerçek token’ları almadan trende pozisyon alabilirdi. AXS’yi $15’den longladı, stop $13. $45’e kadar koştu. %200 kazanç. O yılın en iyi işlemi.

Ama yine de, token’ların kendisinde pozisyon alan arkadaşları 50x yapmıştı. Hatta biri Tesla bayisine gitti, arabayı direkt nakitle aldı — Axie kârından kazanılan parayla.

“Üç Tesla alırdın,” dedi sonra ona.

Evet. Ya da her şey çökerken sıfır.

Ama bu, işi daha kolaylaştırmadı. Gerçek FOMO’yu yaşadı. Teorik bir şey değil — Twitter’ı her açtığında fiziksel bir anksiyete. Herkes kazanıyordu, bir o değil. Her gün “disiplinli olmak” gerçekten para kazanmaya cesareti olmamak mı diye kendine sordu.

Ekim 2021’de neredeyse kırıldı. MetaMask açıktı, bir Doodle’a 8 ETH harcamak üzereydi. On dakika ekrana boş boş baktı. Sonra sekmeyi kapattı, yatağına gitti.

Ertesi sabah, bir şeyden kurtulmuş gibi hissetti. Ne olduğunu bilmiyordu. Sadece öyle hissetti.

Peki Neden Phemex?

İnsanlar bunu soruyor. Sanki platformu pazarlıyor gibi.

Pazarlamıyor. Sadece, önemli anlarda çöken borsalardan bıkmıştı.

2019’da Phemex’e geçtiğinde, risk yönetimi dökümanını gerçekten okudu. Uptime istatistiklerine baktı — %99.999, kulağa hayal gibi geliyor, gerçekten ihtiyacın olana kadar. Volatilite sırasında tasfiye süreçlerini araştırdı.

Çekici bir şey değil. Ama çöküşte borsa yükü kaldıramadığı için stop-loss’unun çalışmadığını izlemek de çekici değil.

Onu orada tutan ise nasıl adapte olduklarıydı. DeFi patladı mı? Phemex, UNI, AAVE, COMP için vadeli işlemleri ilk açanlardan oldu. Gaming ve NFT’ler piyasayı ele geçirdiğinde? SAND, AXS, MANA vadeli işlemler canlıydı, diğer platformlar henüz çözümleri ararken.

Hikayeyi token tutma riskine girmeden trade edebildi. Trend iyi görünüyorsa long, iyi değilse dar stop. Altyapı hiç sarsılmadı. DeFi Yazı’nda gas $500’ken ve herkes tıkanırken de, NFT çılgınlığında platformlar boğulurken de.

Ama bu sadece teknolojiyle ilgili değildi. Felsefesi de vardı. Kullanıcıları exit liquidity olarak gören, kısa vadeli hacim için riskli davranışları teşvik eden bir sürü borsa gördü. Kullanıcılarını daha akıllı yapmak için yatırım yapan platformlara saygı duydu. Çünkü akıllı kullanıcı batmaz. Hep kalır. Sürdürülebilir bir ekosistem kurar.

Bunun kanıtını toplulukta sürekli görüyordu. Sadece hype ve moonshot değil, eğitimsel alt yapıya gerçek teşekkür.

Onun için bu, herhangi bir yatırımcı desteğinden veya stadyum sponsorluklarından daha iyi bir sinyaldi. Platformun bir sonraki boğa piyasası için değil, bir sonraki on yıl için inşa ettiğinin göstergesiydi.

Kurumsal seviye risk yönetimi, üç farklı platformda tasfiye yaşadığında pazarlama değildir. Proof-of-reserves paranoya değildir; borsaların batmadan önce solvency konusunda yalan söylediğini gördüğünde. Kullanıcı eğitimine olan bağlılık sadaka değildir; bu bir hayatta kalma stratejisidir.

Platform için ve kendisi için.

2022: Her Şey Yandı

Mayıs 2022. Luna çöktü. 72 saatte 40 milyar dolar yok oldu. Twitter intihar hattı numaraları ve “her şeyimi kaybettim” flood’ları ile doluydu.

Haziran. Celsius çekimleri dondurdu. Sonra Voyager. Sonra BlockFi.

Kasım. FTX.

Haklıydı. Baştan beri. Herkesin dalga geçtiği paranoyak, sıkıcı strateji onu hayatta tutmuştu, sektör yanarken.

Ama kendini haklı hissetmiyordu. Yield farming ile 180.000$ kazanan oda arkadaşı? Luna’da hepsini kaybetti. Bored Ape sahibi arkadaş? Zararları kapatmak için 8 ETH’ye sattı, sonra FTX’te kalanını da kaybetti. Tesla alan çocuk artık ödemelerini yapamıyordu.

Grup sohbeti sessizliğe büründü. Bazı insanlar kriptodan tamamen çıktı. Kalanlar da paylaşım yapmayı bıraktı.

O hâlâ trade ediyordu. Hâlâ katlamaya devam ediyordu. Hesabı yıl sonunda pozitifteydi, çünkü düşüşte shortlamıştı, hep stop’la, asla aşırı kaldıraçla değil.

Bir gece arkadaşı aradı. Sesi tuhaftı.

“Haklıydın.”

Uzun bir sessizlik.

“Evet.”

“Keşke... bilmiyorum. Senin yaptığını yapsaydım.”

Buna ne denir ki? “Üzgünüm” samimi gelmez. “Ben demiştim” desen kaba görünürsün.

“Hâlâ trade ediyor musun?”

“Yeniden başlıyorum. Bu kez küçük küçük.”

“İyi.”

Telefonu kapattılar. O ekrana baktı. Bitcoin 16K. Pozisyonları sağlam, stoplar ayarlı. Hesap sağlam.

Kazanan gibi değil, sadece hâlâ buradayım, diğerleri ise değil gibi hissettirdi.

Hâlâ Burada

Üç yıl sonra, hâlâ Phemex’te. Hâlâ aynı stratejiyle devam ediyor — sıkı risk yönetimi, tüm işlemlerde stop-loss, kahramanlık tradeleri yok.

Portföyü devasa değil. Twitter’da 23 yaşında, adını ilk kez duyduğu coinlerde 40x yapan tipler var. Onların adına seviniyor. Seneye tekrar bakacak.

Bu arada hesabı katlanıyor. Yavaşça. İstikrarlı. Büyük çöküşler yok, yeniden başlama, “kötü trade sonrası ayağa kalkma” hikayesi yok. Sadece tutarlı, sıkıcı, hayatta kalma odaklı trade.

Tavsiye isteyenlere hep aynı şeyi diyor: “Kriptoda boğa piyasası ne kadar kazanacağını belirler; borsan ne kadar süre ayakta kalacağını.”

Çoğu bunu ancak acı tecrübeyle öğrenir.

Kimsenin Konuşmadığı Şey

Yapacağın en iyi trade, platformunun patlamadığı treddir.

Mükemmel kurulum, doğru tez, ideal giriş noktası — ihtiyacın olduğunda trade’i gerçekleştiremiyorsan hepsi anlamsız. Ciddi her trader’ın bir zamanlar borsasının onu yüzüstü bıraktığı bir hikayesi vardır. Üç hafta süren çekim. Stop-loss’un tetiklenmemesi. Ani çöküşte “teknik sorunlar.”

Onun da bu hikayeleri var. Bu yüzden hâlâ burada.

Phemex onu kötü trade’lerden kurtarmadı. Sadece çıkmak istediğinde çıkabilmesini sağladı. Stop koyduysa çalıştı. Parasını çekmek istediğinde hep oradaydı. Devrim değil — asgari fonksiyonellik. Ama kriptoda, asgari fonksiyonellik seni istisna yapar.

%99.999 uptime, pozisyonun erirken altı saat kapalı kalan bir borsaya sıkışana kadar önemli gelmez. Kurumsal seviye güvenlik, hacklenen bir platformda paran takılınca önem kazanır. Proof-of-reserves, bir başka “likit” borsa geceden sabaha çökene kadar gereksiz gelir.

Burada olma sebebi Phemex’in onu zengin etmesi değil. Diğer herkesin platformları sıkıntıdayken, onun platformunun hep çalışması.

Onca yaşanandan, onca insanın her şeyini kaybetmesini izledikten sonra, bu ona yetiyor.