Федерико присоединился к подкасту Chain Reaction от CoinTelegraph, ведущим которого является Киаран Лайонс, чтобы разобрать, как поведение розничных инвесторов разделяется на два различных направления, и почему правильное использование ИИ должно делать трейдеров более проницательными, а не заменять их суждения.
Рынок, разделяющийся на две части
Федерико описал текущий рынок как гантель: с одной стороны — торговля мемкоинами с высокой волатильностью, движимая быстро реагирующими молодыми пользователями; с другой — более узкий набор превосходящих рынок альткойнов, таких как HYPE, поддерживаемых реальным функционирующим бизнесом и привлекающих более зрелый капитал. За этот сдвиг во многом отвечает социальный трейдинг. Алгоритмическое обнаружение контента в TikTok, Instagram и YouTube теперь вознаграждает авторов независимо от количества подписчиков, что означает, что небольшие создатели контента могут достигать реальной аудитории и продвигать тезисы о конкретном токене так же эффективно, как и аккаунты с миллионами подписчиков, что является настоящим отходом от ситуации нескольких лет назад.
Когда его спросили, действительно ли средний трейдер становится лучше, следуя за другими, Федерико ответил прямо: средний трейдер становится хуже. Это не значит, что возможности исчезли — волатильность по-прежнему создает победителей, но он считает, что рынок, скатывающийся в чистую спекуляцию на мемкоинах, упрощает индустрию. Его личные предпочтения все еще склоняются к токенам с реальной документацией и более сильными фундаментальными показателями.
ИИ как множитель силы, а не замена
Говоря о растущей роли ИИ в трейдинге, Федерико провел важное различие: криптоиндустрия теперь теснее переплетена с остальным миром, чем когда-либо прежде. Решения по процентным ставкам, разработки в области ИИ, цены на энергоносители — все это влияет на рынки способами, которые раньше казались отдельными. Реальная ценность ИИ-ассистента заключается в помощи трейдерам связывать эти точки и быстро обрабатывать быстро меняющуюся междисциплинарную информацию, а не принимать решения за них. «Окончательное решение всегда остается за пользователем», — сказал он. Агенты не заменят трейдеров; человек остается в цикле принятия решений.
Он видит, что это быстрее всего проявляется в DeFi, где ИИ-агенты хорошо подходят для формирования диверсифицированной позиции. Казначейские облигации, стратегии получения дохода и разумное распределение активов — это относительно ограниченная задача, с которой агент может справиться хорошо. Полная автоматизация активной торговли — более сложная проблема: помимо того, чтобы стать поставщиком ликвидности самостоятельно, он пока не видит пассивной стратегии, которая надежно работала бы без человеческого надзора. По его мнению, при правильном подходе такие технологические улучшения могут помочь сократить информационный разрыв, а не расширить его.
Мемкоины: меньшее возвращение, чем кажется
Что касается возобновившейся активности мемкоинов, Федерико отверг идею о том, что это представляет собой крупное возрождение. Раньше мемкоины достигали оценочной стоимости в миллиарды долларов; сейчас даже те, которые поддерживаются такими платформами, как Robinhood, достигли максимума около 250 миллионов долларов, что составляет лишь часть от того, что эта категория требовала ранее. На данный момент возрождение ограничено по масштабу. То, что они по-прежнему делают хорошо, — это генерирование объема и волатильности, и капитал всегда будет стремиться к этому. «Всегда будет что-то, что растет с нуля», — отметил он, чего достаточно само по себе, чтобы поддерживать цикл мемкоинов живым.
Он также указал, что мемкоины не обязательно вытеснили DeFi, сколько поглотили волатильность, которая раньше находилась у альткойнов средней капитализации и инфраструктурных токенов, многие из которых испытывали трудности в этом цикле. Относительно того, может ли добавленная полезность значимо повысить стоимость мемкоинов, мнение Федерико было осторожным: навешивание полезности на проект, который в ней фундаментально не нуждался, может принести больше вреда, чем пользы. Это заставляет проект давать обещания, которые ему изначально не нужно было давать, просто чтобы追逐零售热度，如果这些承诺无法兑现，最终会伤害代币。他的结论是：项目不应为了追逐零售关注而过度承诺。
Проблема самостоятельного хранения в DeFi
Заглядывая вперед к 2030 году, Федерико видит, что DeFi добилась реальных успехов. Крупные платформы все чаще работают вместе с регуляторами, а не в обход них. Слабым местом остается самостоятельное хранение: по мере того как цифровые угрозы становятся более сложными, расчет рисков для розничных пользователей становится труднее оправдать. Доступ без разрешений ценен, но принятие риска потери всего баланса ради относительно скромного потенциального роста — это то, что DeFi все еще необходимо согласовать.
Относительно того, может ли DeFi оказать давление на традиционный банкинг, он представил это как прямой компромисс: если кредитование и заимствование в DeFi станет значительно дешевле, последует принятие, но пока профиль риска остается таким высоким, большинство пользователей будут продолжать предпочитать традиционные системы.
Квантовый вопрос Биткоина и позитивные перспективы на Q4
Что касается конкретно Биткоина, Федерико указал на более широкий нарратив: по мере того как ИИ изменяет способы создания ценности, твердые активы, такие как золото и Биткоин, могут увидеть renewed интерес со стороны розничных инвесторов, ищущих что-то материальное. Но он отметил реальный риск для этого тезиса: квантовые вычисления и их долгосрочные последствия для спящих кошельков, находящихся в открытом доступе в блокчейне. Этот риск был частично учтен во время недавнего снижения BTC и поколебал уверенность институциональных инвесторов, что частично объясняет, почему некоторые инвесторы обратились к более активно управляемым альтернативам, таким как Zcash, — компромисс, который он рассматривает как силу и слабость по сравнению с более простым и статичным дизайном Биткоина.
Федерико сказал, что ожидает продолжения волатильности в краткосрочной перспективе, но остается умеренно позитивным, приближаясь к четвертому кварталу, указывая на историческую тенденцию Биткоина показывать хорошие результаты в декабре, с возможностью вернуться к предыдущим максимумам и превзойти их к началу 2027 года.
Смотрите полный выпуск по ссылке: https://x.com/Cointelegraph/status/2099846980218548608
