Фьючерсы BTC и ETH теперь доступны с плечом до 150×
Phemex увеличил максимальное плечо на отдельных рынках BTC и ETH бессрочных фьючерсов с 100× до 150×. Обновление охватывает контракты BTCUSDT, BTCUSDC, ETHUSDT и ETHUSDC, указанные в продуктовой коммуникации Phemex.
Изменение даёт опытным трейдерам больше гибкости при управлении капиталом и экспозицией. При этом плечо 150× значительно сокращает запас маржи до ликвидации. Поэтому его следует рассматривать как инструмент повышения капитальной эффективности, а не как повод автоматически увеличивать риск.
Опубликованные Phemex обновления лимитов риска для BTCUSDC и ETHUSDC показывают максимальное плечо 150× на самых низких уровнях позиции, а по мере увеличения размера позиции применяются более высокие требования к марже. См. обновление лимитов риска BTCUSDC и обновление ETHUSDC.
Что означает плечо 150×?
Плечо позволяет трейдеру контролировать более крупную номинальную позицию при меньшем объёме начальной маржи.
Например, при плече 150× позиция по фьючерсам на $15 000 может требовать примерно $100 начальной маржи до учёта торговых комиссий и других условий контракта. Расчёт прост: номинальная стоимость позиции делится на плечо.
Однако это не означает, что трейдер может безопасно потерять всю позицию на $15 000, рискуя лишь $100. Прибыль и убыток по позиции рассчитываются от полной номинальной стоимости. Движение базового актива на 1% будет соответствовать примерно $150 прибыли или убытка по позиции на $15 000.
Маржа — это лишь залог, который используется для открытия и поддержания позиции. Она не является гарантией максимального убытка.
Почему Phemex повысил лимит плеча?
Обновление отражает меняющуюся структуру рынка криптодеривативов. По сравнению с ранними условиями 2019 года, BTC и ETH сегодня выигрывают от более широкого участия, более зрелой инфраструктуры деривативов и более высокой торговой активности на глобальных рынках.
Эти изменения могут способствовать более точному исполнению и большей ликвидности в основных контрактах. Они также могут помочь опытным трейдерам эффективнее использовать капитал при реализации стратегий хеджирования, арбитража, нейтральных к рынку или краткосрочных стратегий.
Важно понимать, что более низкая или более упорядоченная волатильность не означает низкий риск. BTC и ETH по-прежнему могут резко двигаться во время макроэкономических публикаций, каскадов ликвидаций, сетевых событий или резких изменений рыночных настроений.
Большее максимальное плечо даёт трейдерам больше выбора. Оно не отменяет необходимость использовать стоп-лоссы, лимиты позиции и достаточный резерв на счёте.
Какие контракты BTC и ETH покрыты?
В продуктовой коммуникации указаны четыре контракта:
| Контракт | Валюта маржи | Указанное максимальное плечо |
|---|---|---|
| BTCUSDT | USDT | До 150× |
| BTCUSDC | USDC | До 150× |
| ETHUSDT | USDT | До 150× |
| ETHUSDC | USDC | До 150× |
Фактическое плечо зависит от контракта, размера позиции, уровня лимита риска, режима маржи и текущих параметров платформы. Максимально заявленное плечо обычно применяется только к небольшим диапазонам позиции. Более крупные позиции, как правило, требуют более высокой ставки начальной и поддерживающей маржи.
Публикуемая Phemex таблица BTCUSDC, например, показывает плечо 150× в первом уровне риска, после чего по мере роста стоимости позиции уменьшаются максимальные уровни плеча. Таблица ETHUSDC устроена аналогичным образом. Трейдерам следует всегда проверять применимый уровень в панели ордера перед открытием позиции.
Начальная и поддерживающая маржа
При использовании плеча 150× особенно важны два понятия.
Начальная маржа — это залог, необходимый для открытия позиции. При плече 150× теоретическая ставка начальной маржи составляет примерно 0,67%, хотя комиссии и правила платформы могут изменить итоговую сумму.
Поддерживающая маржа — это минимальный залог, необходимый для удержания позиции открытой. Если капитал счёта опускается ниже требуемого уровня, позиция может быть ликвидирована.
Таблицы лимитов риска Phemex показывают, что ставки поддерживающей маржи растут по мере увеличения уровней позиции. Это означает, что нельзя предполагать одинаковые значения плеча и маржи для любого размера позиции.
Phemex указывает, что поддерживающая маржа напрямую влияет на цены ликвидации, а более крупные позиции могут переходить в диапазоны с более высокими требованиями. Подробности можно посмотреть в руководстве по лимитам риска Phemex.
Почему плечо 150× может увеличить риск ликвидации
Плечо усиливает влияние ценовых колебаний на маржу. Позиция, открытая с плечом 150×, имеет гораздо меньший начальный запас залога, чем позиция с плечом 10× или 20×.
Небольшое неблагоприятное движение может привести к большому процентному убытку по отношению к внесённой марже. Точный уровень ликвидации зависит от таких факторов, как:
- Цена входа
- Направление позиции
- Размер позиции
- Начальная маржа
- Поддерживающая маржа
- Торговые комиссии
- Фандинг-платежи
- Режим маржи
- Маркировочная цена
- Другие открытые позиции на счёте
Ликвидация не обязательно запускается по последней цене сделки. Phemex сообщает, что для расчёта ликвидации и нереализованного PnL используется маркировочная цена. См. протокол ликвидации фьючерсов Phemex.
Поэтому не следует оценивать риск ликвидации только по плечу. Более полезна расчётная цена ликвидации, отображаемая в торговом интерфейсе, поскольку она учитывает выбранный контракт и параметры позиции.
Простой пример сделки с плечом 150×
Предположим, трейдер открывает позицию по бессрочным фьючерсам BTC с номинальной стоимостью $15 000 и плечом 150×.
Приблизительная начальная маржа составляет $100. Если BTC вырастет на 0,5%, валовая прибыль по позиции составит около $75. По отношению к начальной марже это соответствует доходности 75% до учёта комиссий и фандинга.
Если BTC снизится на 0,5%, валовой убыток также составит около $75. Трейдер использует большую часть начального маржинального запаса, хотя базовый актив изменился всего на полпроцента.
Этот пример показывает обе стороны высокого плеча. Оно может сделать использование капитала более эффективным, но оставляет меньше пространства для обычного рыночного шума. Стоп-лосс, установленный слишком близко к цене входа, может срабатывать слишком часто, а стоп-лосс, установленный слишком далеко, может оставить позицию под риском ликвидации.
Как опытные трейдеры могут использовать новый лимит
Наличие плеча 150× не означает, что каждая сделка должна использовать именно 150×. Профессиональные трейдеры часто применяют высокое плечо в более конкретных сценариях.
Эффективность капитала
Трейдер может использовать более высокое плечо, чтобы сохранить больше капитала для других позиций, хеджей или потребностей в ликвидности при сохранении той же номинальной экспозиции.
Краткосрочные стратегии
Скальперы и высокочастотные трейдеры могут удерживать позиции короткое время и стремиться ограничить объём залога, выделяемого на каждую сделку.
Хеджирование
Трейдер, который держит спотовые BTC или ETH, может использовать бессрочные фьючерсы для хеджирования направленной экспозиции. Цель состоит не обязательно в максимизации прибыли, а в снижении чувствительности портфеля к ценовым изменениям.
Рыночно-нейтральные структуры
Некоторые трейдеры используют компенсирующие позиции в связанных инструментах. Такие стратегии по-прежнему могут нести базисный риск, риск фандинга, риск исполнения и риск ликвидации.
В каждом случае номинальный размер позиции должен определяться сначала торговым планом. Плечо следует выбирать уже после этого.
Лучший способ определить размер позиции
Практический процесс определения размера позиции начинается с суммы, которой трейдер готов рискнуть, а не с максимального плеча, отображаемого на платформе.
Предположим, на счёте $10 000, и трейдер решает, что максимальный допустимый убыток по одной сделке — 1%, то есть $100.
Если цена входа BTC составляет $100 000, а стоп-лосс — $99 000, расстояние до стопа равно 1%. Трейдер должен рассчитать такой размер позиции, при котором при срабатывании стопа убыток составит примерно $100 с учётом комиссий и проскальзывания.
Только после определения размера позиции следует выбирать плечо. Если 150× приводит к слишком близкой цене ликвидации относительно стоп-лосса, трейдер может уменьшить плечо, сократить номинальный размер позиции или отказаться от сделки.
Такой подход разделяет три разных решения:
- Какой объём капитала счёта можно рискнуть?
- Насколько большой должна быть позиция?
- Какой объём маржи следует выделить?
Путаница между этими решениями — одна из самых частых причин избежимых убытков в торговле с плечом.
Используйте встроенный калькулятор маржи и риска Phemex
Перед подтверждением ордера на BTC или ETH фьючерсы трейдерам следует использовать предпросмотр ордера и инструменты риска Phemex, чтобы проверить:
- Требуемую начальную маржу
- Расчётную цену ликвидации
- Стоимость позиции
- Уровень плеча
- Требования к поддерживающей марже
- Потенциальные комиссии и влияние фандинга
Если расчётная цена ликвидации находится слишком близко к планируемому стоп-лоссу, позиция может быть слишком большой для текущих рыночных условий.
Интерфейс Phemex позволяет трейдерам настраивать плечо и параметры позиции до отправки ордера. Поэтому предпросмотр ордера — это важная финальная проверка, а не просто административный шаг.
Чек-лист управления риском при плече 150×
Перед открытием высокорискованной позиции по BTC или ETH задайте себе вопросы:
- Основана ли сделка на проверенной модели или на спонтанной реакции рынка?
- Какую точную сумму в долларах я могу позволить себе потерять?
- Где находится точка, при которой идея сделки становится недействительной?
- Находится ли стоп-лосс вне обычного рыночного шума?
- Оставляет ли расчётная цена ликвидации достаточный запас?
- Учтены ли комиссии и фандинг?
- Подходит ли кросс-маржа или изолированная маржа лучше ограничит распространение риска?
- Не даст ли более низкое плечо более устойчивую позицию?
- Проверены ли последние лимиты риска по контракту?
Высокое плечо следует рассматривать как точный инструмент. Оно наиболее полезно тогда, когда трейдер уже понимает стратегию, механику контракта и максимально допустимый убыток.
Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Рынки криптовалют волатильны — всегда проводите собственное исследование перед принятием торговых решений. Плечо может усиливать как прибыль, так и убытки, и вы можете потерять часть или весь торговый капитал.
Часто задаваемые вопросы
Повысила ли Phemex плечо по BTC и ETH фьючерсам до 150×?
Phemex сообщила о максимальном плече до 150× для отдельных бессрочных фьючерсных контрактов BTC и ETH с маржой в USDT и USDC. Применимый уровень зависит от уровней лимита риска и размера позиции.
Означает ли плечо 150×, что позиция может упасть на 150%?
Нет. Плечо не позволяет активу упасть на 150%. Оно определяет, какой номинальный объём экспозиции можно контролировать с данным объёмом маржи. Небольшое неблагоприятное движение может привести к большому процентному убытку по внесённой марже.
Подходит ли плечо 150× для новичков?
Высокое плечо обычно не подходит неопытным трейдерам, потому что запас до ликвидации мал, а убытки могут быстро накапливаться. Новичкам сначала следует изучить маржу, поддерживающую маржу, маркировочную цену и механику ликвидации.
Как проверить цену ликвидации на Phemex?
Введите контракт, цену, размер позиции, плечо и режим маржи в торговом интерфейсе Phemex. Перед подтверждением сделки проверьте расчётную цену ликвидации, показанную в предпросмотре ордера.
Больше гибкости, но не автоматически больше риска
Переход от максимального плеча 100× к 150× даёт трейдерам BTC и ETH фьючерсов больше гибкости в распределении залога и управлении экспозицией. Однако это не отменяет необходимость дисциплинированного определения размера позиции.
Наиболее рациональный способ использовать новый лимит — стратегически: сохранять номинальную экспозицию в рамках проверенного плана и использовать только тот объём маржи, который действительно необходим для работы позиции. Перед каждым ордером проверяйте требования к марже, цену ликвидации, расстояние до стоп-лосса и общий риск счёта через встроенные инструменты Phemex.
