бзор децентрализованной биржи на базе RFQ

В стремительно развивающемся секторе децентрализованных финансов (DeFi) архитектура децентрализованных бирж (DEX) стала ключевой точкой инноваций. Модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM) открыла путь к децентрализованной торговле для широкой аудитории, но также принесла ряд проблем — таких как проскальзывание, непостоянные потери (impermanent loss), а также уязвимость к атакам типа Maximal Extractable Value (MEV). В ответ на эти вызовы появилось новое поколение DEX-протоколов, одним из которых является Hashflow — децентрализованная биржа, использующая модель Request-for-Quote (RFQ) для устранения ограничений классических AMM.

Hashflow напрямую соединяет трейдеров с профессиональными маркет-мейкерами, предоставляя точные и гарантированные ценовые котировки. Такой подход уменьшает проскальзывание и защищает пользователей от фронт-раннинга, создавая более эффективный и безопасный опыт торговли. В этой статье мы подробно рассмотрим протокол Hashflow, его нативный токен HFT, используемые технологии и место проекта среди DeFi-конкурентов.

Краткие сведения: Hashflow (HFT)

• Тикер: HFT

• Сеть: Ethereum

• Адрес контракта (Ethereum): 0xb3999F658C0391d94A37f7FF328F3feC942BcADC

• Циркулирующее предложение: ~581 миллионов HFT

• Общее предложение: 997,75 миллионов HFT

• Ключевые функции: Управление, стейкинг и участие в Hashverse DAO

• Доступность на Phemex: Да (спот, фьючерсы)

Что такое Hashflow?

Для понимания что такое Hashflow стоит рассмотреть контекст его появления. Большинство децентрализованных бирж используют модель AMM, где ценообразование строится на основе соотношения активов в пуле ликвидности на блокчейне. Такая модель отлично подходит для permissionless-торговли, но несет серьезные недостатки для крупных трейдеров:

• Проскальзывание (Slippage): Цена исполнения может заметно отличаться от цены котировки, особенно при больших ордерах, влияющих на баланс пула.

• MEV (Maximal Extractable Value): Транзакции попадают в публичный мемпул, где бот-фронтраннеры выстраиваются впереди крупных сделок ради собственной выгоды.

Объяснение Hashflow простыми словами: это DEX, решающий указанные проблемы благодаря модели RFQ (Request-for-Quote). В ней пользователь не взаимодействует с пулом, а отправляет заявку профессиональным маркет-мейкерам (PMM), соревнующимся в ценовых предложениях. Пользователь получает криптографически подписанную, гарантированную котировку без риска проскальзывания.

Так как процесс ценообразования происходит off-chain, его не видно в публичном мемпуле Ethereum, что обеспечивает устойчивость к атакам MEV. Финальный расчет сделки фиксируется on-chain, сохраняя безопасность и контроль пользователей над активами. Интеграция PMM позволяет Hashflow предлагать институциональную ликвидность и эффективное ценообразование для DeFi: глубокую ликвидность и нулевое проскальзывание для всех пользователей.

Сколько всего токенов HFT?

Экономическая модель любого криптопроекта определяется его токеномикой. Токен HFT Hashflow был создан с акцентом на децентрализацию и долгосрочную устойчивость.

Общее предложение HFT зафиксировано на уровне 1 миллиарда и выпущено при запуске (genesis). Эмиссия ограничена: HFT не подвержен инфляции, новых токенов выпущено не будет. Циркулирующее предложение растет по расписанию вестинга, чтобы сбалансировать интересы команды, инвесторов и сообщества.

Исходное распределение миллиарда токенов HFT призвано обеспечить децентрализацию управления и поддержку экосистемы. Большая часть предназначена для сообщества и партнеров, что призвано равномерно распределить контроль протоколом.

Детализация распределения HFT:

• Развитие экосистемы (53,18% или 531 800 000 HFT): самая крупная доля, выделена на рост протокола. Включает:

  • 18,54% — партнерам экосистемы

  • 13,08% — награды сообществу (NFT, раздачи через биржи)

  • 7,5% — кредиты маркет-мейкерам (для старта ликвидности)

  • 6,2% — ранним интеграторам

  • 3,35% — будущие награды сообществу

  • 2,52% — поставщикам услуг и вендорам

  • 1% — казначейству сообщества

  • 1% — награды Hashverse

• Ранние инвесторы (25% или 250 000 000 HFT): венчурным фондам, поддержавшим проект в seed и Series A раундах

• Основная команда (19,32% или 193 200 000 HFT): основателям и сотрудникам Hashflow

• Будущие сотрудники (2,5% или 25 000 000 HFT): фонд для привлечения новых специалистов

Акции команды и инвесторов имеют многоступенчатый вестинг, что предотвращает быструю продажу токенов и обеспечивает долгосрочную приверженность проекту. Такой подход поддерживает постепенную децентрализацию протокола, предоставляя необходимые ресурсы для разработки и роста экосистемы.

Зачем нужен HFT? Функционал токена

Стоимость utility-токена основана на его полезности в экосистеме. HFT — это governance-токен протокола Hashflow и его геймифицированной платформы управления The Hashverse.

Основной use-case HFT — это управление через vote-escrow (ve) токен-модель, которая награждает долгосрочную приверженность и выравнивает интересы стейкеров с протоколом.

Механика HFT:

1. Голосование: Пользователи блокируют HFT в стейкинге и получают veHFT (voting escrow HFT). Сила голоса зависит от суммы и срока блокировки: чем дольше срок, тем больше veHFT. Это гарантирует, что наибольшее влияние на протокол имеют долгосрочные участники.

2. Управление протоколом: veHFT дают право голосовать по ключевым вопросам: комиссиям, механикам распределения доходов, расходу средств казначейства, дорожной карте развития, маркетинговым инициативам, добавлению новых активов или маркет-мейкеров.

3. The Hashverse: Геймифицированный интерфейс DAO — Hashverse, участие в котором открывается стейкерам HFT. Здесь можно голосовать, выполнять квесты и получать награды, что стимулирует вовлеченность пользователей и снижает явление “апатии” голосующих, свойственное многим DeFi-проектам.

Проще говоря, HFT — инструмент коллективного управления Hashflow. Протокол развивается в соответствии с волей активного сообщества.

Сравнение HFT и Uniswap: разные модели DEX

Чтобы лучше понять место Hashflow на рынке, его сравнивают с лидером DEX — Uniswap, построенным на AMM. Технологии и компромиссы этих протоколов отличаются фундаментально:

Uniswap превосходит по доступности и широте ассортимента токенов. Hashflow делает упор на качество исполнения, отсутствие проскальзывания, защиту от MEV-атак, институциональную ликвидность и капитализацию — оптимальный выбор именно для крупных сделок и мейджор-активов.

Технологии Hashflow

Высокая производительность достигается за счет гибридной архитектуры: эффективной off-chain обработки и защищенного on-chain финализирования сделок.

1. RFQ-движок (Request-for-Quote Engine):

Ключевая технология протокола:

1. Пользователь задает параметры сделки на Hashflow;
2. Запрос отправляется профессиональным маркет-мейкерам приватно;
3. Маркет-мейкеры используют сложные off-chain модели ценообразования, учитывая данные CEX, собственный портфель и волатильность, и предлагают ценовые котировки;
4. Hashflow предоставляет пользователю лучшую котировку — криптографически подписанный оффер;
5. Пользователь подтверждает, оффер попадает в on-chain смарт-контракт, где проверяется подпись и происходит исполнение сделки.

Таким образом off-chain расчет ускоряет процесс и снижает издержки, сохраняя доверенность и безопасность за счет блокчейна.

2. Кроссчейн-свапы без мостов:

В отличие от классических подходов c wrapped-токенами и мостами, Hashflow обеспечивает нативныe кроссчейн-свапы. Суть: пользователь отправляет актив на одной цепочке на адрес маркет-мейкера, после чего сразу получает другой актив на своей второй цепочке из запаса маркет-мейкера, минуя третьих лиц и снижая риски безопасности (cross-chain).

3. Защита от MEV и gasless-свапы:

RFQ-инфраструктура надежно противостоит MEV: так как ордера и котировки проходят вне мемпула, боты не могут их перехватить. Meta-transactions (gasless swaps) позволяют маркет-мейкерам по желанию брать расходы на газ на себя, включив все затраты в финальную цену сделки.

Команда и история

За проектом стоят опытные основатели: Varun Kumar (CEO) и Victor Ionescu (CTO). Варун имеет опыт в аэрокосмической инженерии и высокочастотной торговле, Виктор — ветеран ПО с опытом работы в Google и Facebook.

Hashflow появился в 2021 году, быстро получив поддержку ведущих венчурных фондов индустрии: Dragonfly Capital, Electric Capital, Galaxy Digital, Coinbase Ventures, Jump Crypto. Сначала — посевной раунд $3,2M (апрель 2021), затем $25M в Series A (октябрь 2021).

Ключевые события & Новости

Ключевые этапы развития Hashflow:

• Апрель 2021: $3,2 млн в seed-раунде для старта разработки.
• Октябрь 2021: $25 млн в Series A; серьезное институциональное доверие.
• Август 2022: Запуск кроссчейн-свапов без бриджей — технологический прорыв.
• 7 ноября 2022: Лаунч токена HFT и платформы управления The Hashverse, раздача токенов через airdrop.
• 2023–по наст. время: Экспансия на мультисети EVM: Arbitrum, Polygon, BNB Chain.

Анализ инвестиционного потенциала HFT

Оценка инвестиционной привлекательности HFT требует баланса между сильными сторонами проекта и рисками высоко конкурентного рынка DeFi. На цену HFT влияют адаптация протокола, общее настроение рынка и ценность управленческих прав.

Отказ от ответственности: этот материал носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Криптовалютные инвестиции сопряжены с высокими рисками. Проводите самостоятельное исследование.

Потенциальные преимущества:

• Технология: RFQ-модель со сделками без проскальзывания и защитой от MEV — ключевое преимущество для профессиональных игроков.
• Кроссчейн: Нативные безопасные свапы между сетями могут стать движущей силой развития по мере роста мультисетевой экосистемы.
• Команда и поддержка: Квалифицированные разработчики и топовые инвесторы дают фундамент для успеха.
• Вовлеченное сообщество: Механизмы veHFT и Hashverse создают стимулы для участия в управлении.

Потенциальные риски и вызовы:

• Конкуренты: Лидеры DEX-рынка (Uniswap и др.) обладают огромной ликвидностью и узнаваемым брендом.
• Зависимость от маркет-мейкеров: Уменьшение их активности может ударить по ликвидности и децентрализации (в сравнении с AMM).
• Волатильность: Цена HFT подвержена колебаниям общего рынка альткоинов, в медвежьи фазы объемы и utility могут снижаться.
• Регуляторные риски: Новые законы о DeFi могут повлиять на работу и рост проекта.

Вывод:

Hashflow — технологически сильное решение проблем DEX пространства. Успех будет зависеть от того, насколько Hashflow сможет привлечь существенный торговый объем и реализовать преимущества RFQ-модели, а также уверенно выстроить децентрализованное управление через HFT.

Как купить HFT на Phemex

Для приобретения HFT вы можете торговать HFT на безопасной бирже Phemex, где доступны спотовые и фьючерсные инструменты. Чтобы узнать как купить HFT, выполните следующие шаги:

1. Зарегистрируйтесь и пополните счет: Создайте аккаунт на Phemex, пройдите KYC и внесите депозит (крипто или с карты).

2. Откройте спотовый интерфейс: На главной странице биржи выберите вкладку "Spot" — "Spot Trading".

3. Найдите торговую пару HFT: В поиске введите “HFT”, выберите, например, HFT/USDT.

4. Сделайте покупку: Для мгновенной покупки по рынку используйте ордер "Market". Укажите сумму в USDT, и система купит HFT по лучшей цене. Для выставления цены вручную используйте "Limit" ордер.

5. Подтвердите и храните HFT: После исполнения токены HFT будут на вашем кошельке Phemex. Можно оставить на бирже для торговли или вывести в личный Web3-кошелек для участия в The Hashverse.