Хэш-ленты Биткоина: 18 из 21 сигнала покупки выросли за 180 дней

Хэш-ленты — это сигнал покупки Биткоина, основанный на хешрейте майнеров. Из 21 сигнала с полной 180-дневной историей с мая 2012 года 18 закрылись выше через шесть месяцев. Сигнал активируется, когда 30-дневное среднее хешрейта поднимается выше 60-дневного, а 10-дневное среднее цены Биткоина удерживается выше 20-дневного.

Мы пересчитали индикатор от закрытия вторника 15 сентября 2026 года назад до 2012 года. Эта точность 85,7% сопоставима с 64,1% для любого дня, купленного вслепую за те же годы. С 2024 года результат составляет 4 из 6, а покупки 23 мая 2025 и 23 июля 2025 оказались на 14,7% и 22,0% ниже через 180 дней.

Хэш-ленты вкратце

Что такое хэш-ленты?

Capriole опубликовал индикатор 30 октября 2019 года как два простых скользящих средних хешрейта Биткоина: одно за месяц, другое за два месяца. Хешрейт измеряет вычислительную мощность, направленную на сеть, а руководство Phemex Academy по хешрейту Биткоина и безопасности сети объясняет происхождение этого показателя. Когда короткое среднее падает ниже длинного, майнеры отключают оборудование быстрее, чем появляется новое. На графике две линии переплетаются, как лента, что дало название индикатору. Оригинальная публикация показывает аналогичное пересечение сложности майнинга примерно через две недели, поэтому хешрейт стал более быстрым из двух входных параметров.

Торговая логика основана на экономике майнинга. Майнер, который не может покрыть счета за электроэнергию, продает монеты и затем отключается, поэтому капитуляция майнеров создает принудительное предложение на рынке по низким ценам.

Публикация Capriole описывает разворот простыми словами. Когда одномесячное среднее пересекает двухмесячное сверху вниз, «худшая часть капитуляции майнеров обычно заканчивается, и начинается восстановление».

Как работает сигнал покупки хэш-лент

Сигнал покупки хэш-лент требует совпадения двух условий. Капитуляция заканчивается, когда 30-дневное скользящее среднее хешрейта пересекает 60-дневное снизу вверх, а покупка фиксируется только тогда, когда 10-дневное среднее цены Биткоина находится выше 20-дневного. Capriole добавил ценовой компонент в публикацию 2019 года после того, как одна сделка только по хешрейту в январе 2015 года привела к просадке 42%. В публикации отмечается, что этот фильтр устраняет большинство таких просадок без снижения доходности.

Руководство Phemex Academy по торговле криптовалютой с помощью скользящих средних охватывает построение ценовой половины правила.

Два компонента отвечают на разные вопросы. Компонент хешрейта показывает, когда майнеры прекратили нести убытки, а ценовой компонент указывает, когда покупатели вернулись на рынок. Трейдер, покупающий только по пересечению хешрейта, часто входит в позицию, пока продажи еще продолжаются, что является проблемой января 2015 года, отмеченной Capriole. Термин «капитуляция» имеет и ценовое значение, а руководство по определению капитуляции на дне рынка рассматривает этот вариант.

Как мы пересчитали хэш-ленты Биткоина

Методология: хешрейт взят с графика хешрейта blockchain.com за всю историю. Каждое среднее требует наличия как минимум 75% календарных дней в своем окне, поскольку данные пропускают 13–15 ноября 2025 и 17–23 августа 2026. Эта страница использует только один источник хешрейта.

Цены — ежедневные закрытия бессрочных контрактов BTCUSDT на Phemex с 21 декабря 2023 года. До этой даты исследование использует ежедневную рыночную цену blockchain.com со сдвигом на один день, поскольку ее значение для данной даты соответствует открытию Phemex в тот же день. За 1000 дней, когда существуют оба ряда данных, смещенное значение отличается от закрытия Phemex в среднем на 0,054%.

Необработанные данные хэш-лент подвержены ложным сигналам. 30-дневное среднее хешрейта падало ниже 60-дневного 40 раз с 2012 года, и несколько таких капитуляций длились от одного до трех дней в 2015 и 2025 годах. Мы объединили любые восстановления, длившиеся менее 10 дней, с последующей капитуляцией, что оставило 26 эпизодов. Покупка — это первый день во время или после восстановления, когда 10-дневное среднее цены выше 20-дневного, при условии, что лента все еще показывает восстановление. Четыре из 26 восстановлений не дали ни одной такой точки до нового падения хешрейта, что оставило 22 даты покупки.

Результаты — закрытие через 30, 90 и 180 дней после каждой покупки. Контрольная группа покупает каждый день с 23 мая 2012 года и удерживает позицию в течение того же периода.

Что показывает история хэш-лент

Преимущество растет с увеличением периода удержания. Покупка по сигналу опережала покупку вслепую на 21,6 процентных пункта через 180 дней и на 12,2 пункта через 90 дней, что соответствует индикатору, созданному для поиска циклических минимумов, а не краткосрочных движений. Покупка 19 августа 2022 года по цене 20 843 демонстрирует стоимость такого подхода: минус 20,0% через 90 дней, но плюс 16,8% через 180 дней.

Ранние сигналы создали репутацию индикатора. Покупка 10 января 2019 года по цене 3 646 закрылась на 245,2% выше через 180 дней, а покупка 12 июля 2020 года по цене 9 296 выросла на 337,5% за тот же период. С начала 2019 года счет составляет 12 из 15, с промахами 7 августа 2021 года по цене 44 634 и двумя датами 2025 года.

Недавняя история менее впечатляюща. Шесть сигналов с 2024 года имеют полную 180-дневную историю, и четыре закрылись выше, что составляет 66,7% против 64,1% у покупателя вслепую. Через 30 дней только два из шести были в плюсе. Покупки хэш-лент Биткоина по ценам 107 229,1 23 мая 2025 и 118 697,0 23 июля 2025 были двумя самыми высокими ценами входа в исследовании, и обе оказались в убытке через шесть месяцев.

Все данные до 21 декабря 2023 года основаны исключительно на ценах blockchain.com, а 21 зарегистрированная сделка за 14 лет — небольшая выборка для любой статистики выигрышей.

Что показали хэш-ленты 15 сентября 2026 года?

Последняя покупка зафиксирована 24 августа 2026 года при закрытии 78 950,4. 30-дневное среднее хешрейта большую часть из 77 дней с 8 июня находилось ниже 60-дневного и пересекло его внутри семидневного пропуска в данных. Поэтому дата восстановления может сдвинуться на день-два при наличии более чистых данных.

На баре 15 сентября 30-дневное среднее составило 935,1 EH/s против 922,2 EH/s для 60-дневного, разница 1,41%. Ежедневная оценка для этого бара составила 1 032,7 EH/s. Анализ Phemex о том, что сигнализирует рекордный скачок сложности для BTC, освещает майнинговую сторону этого роста.

Цена пошла в другом направлении. Биткоин закрыл сессию вторника 15 сентября на Phemex по цене 75 601,9, что на 4,24% ниже цены сигнала, а его 10-дневное среднее цены 77 760 опустилось ниже 20-дневного на уровне 78 269. Лента все еще показывает восстановление, но импульсный компонент отключился. Более долгосрочный тренд указывает в другую сторону, поскольку 50-дневное среднее пересекло 200-дневное сверху вниз 8 сентября, что представляет собой настройку, которую Phemex Academy объясняет в руководстве по золотому кресту и кресту смерти Биткоина.

Предыдущее восстановление вообще не достигло точки покупки. Хешрейт пересек обратно 23 мая 2026 года, ценовой импульс оставался отрицательным, и лента снова вошла в капитуляцию 8 июня до разворота ценового компонента.

Как читать хэш-ленты без излишнего доверия

Относитесь к линии хешрейта как к оценке. Blockchain.com выводит ее из скорости появления блоков, поэтому удачная или медленная серия блоков меняет показатель без включения или выключения оборудования. Ежедневные показания с 6 по 12 сентября 2026 года варьировались от 843 до 1 045 EH/s, поэтому исследование доверяет только средним значениям. Хешрейт также падает по причинам, не связанным с ценой, и Phemex рассмотрел одну из них в отчете о тарифах на майнинговое оборудование и хешрейте.

Сигнал медленный по дизайну. 60-дневное среднее требует недель более низких показаний, прежде чем подать сигнал, а 22 покупки за 14 лет означают долгое ожидание между входами.

Рассматривайте окно результата как часть сигнала, потому что сделка, оцениваемая через один месяц, оценивает не то, что нужно. Покупка, которая выглядит ошибочной через 30 дней, была ошибочной шесть раз из 21 на этом горизонте и все же принесла результат через 180 дней в большинстве случаев.

Итог

Хэш-ленты заработали свою репутацию на покупках near циклических минимумов 2019 и 2020 годов, а 180-дневный результат с 2024 года находится в пределах трех процентных пунктов от случайной покупки в любой день. Сигнал 24 августа 2026 года — следующий тест того, какая история реальна. Его 30-дневный результат приходится на 23 сентября, а ценовой компонент уже указывал вниз на закрытии 15 сентября. Трейдер, принимающий сигнал, делает шестимесячный прогноз относительно майнеров, и первый месяц мало говорит о том, как завершатся такие прогнозы.

Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.