Wintermute, um importante formador de mercado de criptomoedas, prevê uma melhoria na liquidez do mercado no primeiro trimestre de 2026, impulsionada por expectativas de políticas e taxas de juros, em vez da liquidez interna das criptomoedas. As recentes quedas no mercado foram atribuídas ao reprecificação das expectativas de um corte na taxa em dezembro pelo Federal Reserve, e não a problemas fundamentais. A análise sugere que a venda, tipicamente sazonal do quarto trimestre para o primeiro trimestre, ocorreu mais cedo este ano devido às expectativas de um desempenho mais fraco no próximo ano, acelerando a aversão ao risco. Apesar dos impactos das taxas de juros de curto prazo, o ambiente macroeconômico global permanece estável, com políticas de flexibilização no Japão e na China, e os EUA encerrando seu programa de afrouxamento quantitativo no próximo mês. A Wintermute vê a recente queda do Bitcoin como um ajuste impulsionado por fatores macroeconômicos, com a recuperação futura do mercado provavelmente ligada a mudanças nas políticas e expectativas de taxas de juros.