Matthew Sigel, da VanEck, destacou que a MARA Holdings (MARA) está sendo negociada com um prêmio em relação às suas participações em bitcoin, apesar de carregar uma dívida conversível de US$ 3,3 bilhões. Sigel aponta que, após contabilizar essa dívida, o valor líquido em bitcoin da MARA é de US$ 1,6 bilhão, enquanto sua capitalização de mercado em ações é significativamente maior, chegando a US$ 4,7 bilhões. Além disso, Sigel observa que o interesse vendido da MARA está em 27%, reduzindo para 15% quando ajustado para hedge delta. Isso contrasta com o interesse vendido da MicroStrategy (MSTR), que Sigel descreve como sendo mais impulsionado por fundamentos.