A Kerrisdale Capital anunciou uma posição vendida contra a Bitmine (BMNR), uma empresa de reserva do tesouro Ethereum. A empresa criticou o modelo Digital Asset Trust (DAT) da Bitmine, afirmando que ele se tornou altamente comoditizado, levando a um aumento da concorrência no mercado e a uma rápida queda nos prêmios. A Kerrisdale observou que o prêmio da Bitmine caiu para aproximadamente 1,4 vezes seu valor patrimonial líquido (NAV), com potencial para uma queda adicional de 40%. A empresa também criticou a Bitmine por interromper a divulgação do NAV por ação e da contagem de ações em meio ao crescimento desacelerado. A Kerrisdale enfatizou que sua posição vendida não é contra o Ethereum em si, mas sim contra a falta de escassez e sustentabilidade no modelo de negócios da Bitmine, que eles acreditam não justificar mais a lógica de negociação com prêmio.