Os estrategistas do JPMorgan Private Bank observaram que, apesar de uma queda de 10% no Índice do Dólar dos EUA (DXY) no último ano, o Bitcoin caiu 13% no mesmo período, não conseguindo subir como normalmente faz quando o dólar enfraquece. Os analistas atribuem a queda do dólar a fluxos de capital de curto prazo e ao sentimento, em vez de mudanças fundamentais no crescimento econômico ou nas expectativas de política monetária. Eles destacam que os diferenciais das taxas de juros nos EUA continuaram a favorecer o dólar desde o início do ano. Atualmente, o Bitcoin está se comportando mais como um ativo de risco sensível à liquidez do que como uma reserva de valor, como o ouro. Sem uma mudança clara na política monetária, a fraqueza do dólar por si só é insuficiente para atrair novo capital para o mercado cripto.