A Jefferies prevê que o mercado de módulos ópticos triplicará até 2027, apesar de uma escassez persistente de 30% nos módulos de 1,6T entre 2026 e 2027. A empresa antecipa que os embarques de módulos de 800G atinjam entre 40 e 42 milhões de unidades em 2026, ficando aquém da demanda de 45 milhões de unidades, criando uma lacuna de 10%. Enquanto isso, os embarques de módulos de 1,6T devem ser de 18 milhões de unidades contra uma demanda de 26 milhões de unidades. O mercado é dominado por empresas dos EUA e do Japão, como Broadcom e Marvell, com a produção doméstica chinesa ainda em desenvolvimento. O Fosfeto de Índio (InP) é crucial, com 70% de seu fornecimento na China, destacando a Yunnan Germanium como um ator chave. O EML de 200G da Desay Battery está programado para produção em massa no final de 2026, marcando um passo significativo para a substituição doméstica. A Jefferies enfatiza a importância da cadeia de suprimentos do InP e dos avanços na tecnologia EML de 200G para a futura distribuição de lucros.