A recente recuperação do preço do Bitcoin é impulsionada principalmente por um aumento na demanda por futuros, enquanto a demanda à vista permanece negativa. Os dados indicam que a soma da demanda à vista nos últimos 30 dias está em -38 mil BTC, mostrando uma melhora em relação ao mínimo de fevereiro de -250 mil BTC, mas ainda em território negativo. Em contraste, a demanda por futuros disparou para +185 mil BTC, sugerindo que os traders de derivativos estão impulsionando o mercado, e não os investidores de longo prazo. Esse desequilíbrio levanta preocupações sobre a sustentabilidade da alta, já que um mercado em alta saudável normalmente depende de uma forte demanda à vista. Desde janeiro, o Bitcoin não registrou uma única semana de demanda à vista positiva, indicando falta de acumulação genuína. A configuração atual ecoa fases passadas de distribuição de mercado, onde as altas impulsionadas por futuros eventualmente levaram a quedas de preço. Com uma decisão do Federal Reserve no horizonte, o mercado permanece vulnerável à volatilidade, especialmente se o sentimento mudar rapidamente.