Em 11 de julho de 2026, entrou em vigor uma proibição federal de quatro anos para um CBDC (moeda digital de banco central) do Federal Reserve, sem necessidade de assinatura presidencial. A cláusula responsável por essa mudança não foi elaborada por um diretor do Fed ou agente do Tesouro, mas sim por Tom Emmer, o parlamentar republicano e Líder de Votos da Câmara, de Minnesota, que persegue essa pauta desde 2022.
Emmer ocupa a terceira posição na hierarquia republicana da Câmara e é o congressista mais experiente a tratar de políticas de blockchain como parte central de seu trabalho. Seu projeto principal, o Anti-CBDC Surveillance State Act (H.R.1919), foi aprovado na Câmara em julho de 2025, mas não avançou no Senado. O que ocorreu no último final de semana foi uma estratégia alternativa, motivo pelo qual seu nome repercutiu nos debates sobre criptoativos.
Veja quem é Tom Emmer, como ele chegou ao cargo de Líder de Votos, por que adotou o dólar digital como um ponto-chave de sua atuação, e o que a manobra que finalmente tornou a proibição em lei indica sobre seus próximos passos.
Quem é Tom Emmer e Sua Trajetória até o Cargo de Líder de Votos
Emmer representa o Sexto Distrito de Minnesota, abrangendo áreas suburbanas e exurbanas ao noroeste das Twin Cities, posição que ocupa desde 2015. Antes do Congresso, atuou na Câmara Estadual e concorreu ao governo em 2010, perdendo por cerca de 9.000 votos entre mais de dois milhões. Essa derrota o afastou de cargos públicos por quatro anos, período em que trabalhou em rádio e advocacia, até retornar à vida política quando a vaga do Sexto Distrito ficou disponível.
Sua ascensão na bancada republicana se deu por seu trabalho em campanhas, não por senioridade em comissões. Ele presidiu o Comitê Nacional Republicano do Congresso em dois ciclos e foi eleito Líder de Votos em janeiro de 2023. O whip é responsável por contar votos e manter a coesão no plenário. Em outubro de 2023, chegou a ser indicado para Presidente da Câmara, mas retirou seu nome em poucas horas ao perceber que não alcançaria o número necessário de votos.
Essa tentativa frustrada é relevante por um motivo: Emmer é especialista em contagem de votos, e sua estratégia para aprovar a proibição ao CBDC reflete isso. Ele também co-preside o Congressional Blockchain Caucus desde antes do tema ser pauta comum nas comissões.
A Luta Contra o CBDC e a Motivação de Emmer
O Anti-CBDC Surveillance State Act baseia-se num argumento central, repetido por Emmer desde sua primeira proposta. Um CBDC emitido diretamente para pessoas daria ao governo federal visão em tempo real sobre como cada cidadão gasta seu dinheiro, podendo monitorar, bloquear ou condicionar transações. Emmer apresenta a questão sob a ótica de privacidade e direitos civis, e não apenas de política monetária.
O projeto é específico: impede que o Fed emita CBDC diretamente ao público, mantenha contas para indivíduos ou use o CBDC como instrumento de política monetária, exigindo autorização explícita do Congresso para qualquer mudança. Não interfere em tokens privados de dólar, motivo pelo qual a indústria de stablecoins manifestou apoio.
Críticos, como a maioria dos democratas e alguns acadêmicos, afirmam que o risco de vigilância é teórico, pois o Fed não possui projeto de CBDC de varejo em andamento, e que proibir preventivamente retira uma opção dos EUA caso outros países avancem antes. A votação refletiu essa divisão: H.R.1919 foi aprovado na Câmara por 219 a 210 em 17 de julho de 2025, basicamente por linhas partidárias, conforme consta na página do Congresso sobre o H.R.1919 e no registro de votação da Câmara.
Vitória na Câmara, porém, não garante sucesso no Senado, onde o projeto precisaria de 60 votos, o que não ocorreu.
Blockchain Regulatory Certainty Act e Outras Iniciativas Cripto de Emmer
Outro projeto importante de Emmer é o Blockchain Regulatory Certainty Act, proposto inicialmente em 2018. O texto estabelece que desenvolvedores e provedores de infraestrutura que não têm custódia de fundos de usuários não são considerados transmissores de dinheiro e, portanto, dispensam licenciamento estadual.
O objetivo prático é afastar a possibilidade de um desenvolvedor de carteira, operador de nó, validador ou colaborador de protocolo DeFi ser responsabilizado por valores que nunca administrou. A resposta de Emmer é um teste de custódia: se não é possível acessar os fundos, não há transmissão. O projeto foi reapresentado como H.R.3533 com coautoria do democrata Ritchie Torres, e o texto integral está disponível no Congresso, assim como o comunicado à imprensa de Emmer.
Emmer também apoia o Securities Clarity Act, que separa o token do contrato de investimento. O padrão em todas essas iniciativas é o foco em definições, não em preços, pois são as definições que determinam qual órgão regula produtos como Bitcoin ou Ethereum (não há versão em pt, logo apenas texto em negrito).
| Data | Marco Importante |
|---|---|
| 2015 | Emmer assume como deputado do Sexto Distrito de Minnesota |
| 2018 | Primeira apresentação do Blockchain Regulatory Certainty Act |
| Janeiro 2023 | Eleito Líder de Votos da Câmara |
| Outubro 2023 | Indicado a Presidente da Câmara, retira candidatura em poucas horas |
| Março 2025 | Reapresenta o Anti-CBDC Surveillance State Act como H.R.1919 |
| 17 de julho 2025 | H.R.1919 é aprovado na Câmara (219-210), mas fica parado no Senado |
| Junho 2026 | Proibição ao CBDC é incorporada ao 21st Century ROAD to Housing Act |
| 11 de julho 2026 | O projeto de habitação vira lei sem assinatura presidencial, com banimento do Fed CBDC por quatro anos |
A tabela acima resume a trajetória: sete anos de tentativas, um ano de avanço e, por fim, uma solução alternativa.
Como a Proibição ao CBDC se Tornou Lei
O veículo foi o 21st Century ROAD to Housing Act, um pacote bipartidário sobre habitação sem relação com política monetária. O dispositivo anti-CBDC foi incluído durante a tramitação, e, ao ser incorporado a um projeto de amplo apoio, o cálculo dos votos isolados deixou de importar. O projeto foi aprovado na Câmara por 358 a 32 e no Senado por 85 a 5, margens superiores às de qualquer proposta cripto desta legislatura.
O passo presidencial teve um desfecho atípico: Trump não assinou o pacote — citando outro projeto não aprovado no Senado —, mas também não vetou. Pela Constituição, se um projeto não é assinado nem vetado em dez dias, e o Congresso permanece em sessão, ele se torna lei automaticamente. Assim, o projeto de habitação, incluindo a proibição ao CBDC, virou lei em 11 de julho de 2026.
A proibição aprovada é mais restrita que o projeto original de Emmer: impede o Fed de emitir dólar digital ao público diretamente ou por meio de bancos, vigorando até 31 de dezembro de 2030. Ou seja, é temporária, não permanente. O histórico detalhado está no resumo do 21st Century ROAD to Housing Act e o racional do H.R.1919 consta no resumo do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara.
Importante ressaltar: o Fed não tinha um programa de CBDC de varejo ativo. Assim, a lei apenas elimina uma possibilidade, sem encerrar um projeto em execução, e seu efeito prático no mercado é mais simbólico do que estrutural. O que muda é o horizonte para quem desenvolve meios de pagamento digitais em dólar nos EUA, pois um potencial concorrente público ficará ausente até, pelo menos, 2031.
Os Próximos Passos de Emmer
O próximo debate será sobre o arcabouço regulatório. Com a questão do dólar digital temporariamente resolvida, falta decidir qual órgão regulará cada ativo. Emmer defende que essa definição conste em lei, não apenas em interpretações regulatórias. A expectativa é que o Blockchain Regulatory Certainty Act siga a estratégia testada, sendo anexado a projetos maiores.
Outro ponto é a validade de quatro anos: a proibição expira ao final de 2030, abrindo espaço para novo debate em um Congresso que pode ser bem diferente do atual. Para tornar a medida permanente, seria necessário amplo apoio no Senado, o que ainda não existe, motivo pelo qual Emmer fala em autorização legislativa, não em proibição definitiva.
Para participantes do mercado, o impacto é indireto: as vitórias legislativas de Emmer não afetam preços de imediato, mas influenciam o que os produtos cripto regulados nos EUA poderão ser nos próximos anos, incluindo estruturas como ETF de Bitcoin e soluções de tokens indexados ao dólar.
Perguntas Frequentes
Quem escreveu o Anti-CBDC Surveillance State Act?
O Líder de Votos da Câmara, Tom Emmer, republicano de Minnesota, é o autor do H.R.1919 e apresenta variações do projeto desde 2022. O senador Ted Cruz patrocinou a versão correlata no Senado, que não chegou a ser votada.
A proibição ao CBDC nos EUA é permanente?
Não. A proibição aprovada em 11 de julho de 2026 tem duração de quatro anos e expira ao final de 2030. Para se tornar permanente, seria necessário novo projeto de lei e apoio no Senado.
A proibição ao CBDC afeta stablecoins como USDC ou USDT?
Não. A lei se aplica apenas ao dólar digital emitido pelo Federal Reserve; tokens privados de dólar permanecem fora do escopo. Com a ausência do concorrente público, as stablecoins privadas seguem como principal opção de dólar digital nos EUA nesses quatro anos.
Qual o outro principal projeto cripto de Tom Emmer?
O Blockchain Regulatory Certainty Act, apresentado pela primeira vez em 2018 e reapresentado como H.R.3533. O texto estabelece que desenvolvedores e provedores de infraestrutura sem custódia de fundos de usuários não são transmissores de valores, eliminando uma ameaça de licenciamento.
Resumo Final
A vitória de Emmer ilustra as dinâmicas do processo legislativo, não um evento de mercado. O H.R.1919 não passaria no Senado isoladamente, por isso a proibição seguiu anexada a um projeto de habitação amplamente apoiado, tornando-se lei em 11 de julho de 2026 após o presidente não assinar nem vetar. O resultado é um banimento de quatro anos a um projeto que o Fed não estava desenvolvendo.
Fique atento aos próximos anexos: se o Blockchain Regulatory Certainty Act ou um pacote sobre estrutura de mercado aparecer em projetos essenciais, será sinal de que Emmer reaplica sua estratégia e dá pistas sobre o ritmo de mudanças nas regras cripto dos EUA. Foram especialistas em contagem de votos, e não banqueiros centrais, que moveram a discussão sobre o dólar digital.
Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. A negociação de criptomoedas envolve riscos. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões.
