스테이블코인 발행 시장은 컴플라이언스, 유동성, 배포가 주요 차별화 요소로 부상하면서 큰 변화를 겪고 있습니다. GENIUS 법안 도입과 명확한 규제 프레임워크에 힘입어, Western Union과 Sony Bank와 같은 기업들은 USDC 통합에서 벗어나 화이트라벨 발행 파트너십을 통해 자체 브랜드 스테이블코인을 출시하는 방향으로 나아가고 있습니다. 이러한 변화는 Coinbase와 같은 기존 강자들과 함께 Bridge, MoonPay와 같은 신규 진입자를 포함해 10개 이상의 실질적인 옵션을 제공하는 발행 서비스 플랫폼의 성장에 의해 뒷받침되고 있습니다. 시장은 컴플라이언스, 상환 효율성, 번들 서비스가 중요한 요소로 자리 잡으며 계층화되고 있습니다. 토큰 발행 자체는 점점 상품화되고 있지만, 진정한 차별화는 운영 역량과 컴플라이언스에 부합하는 자금 입출금 채널, 결제 조율과 같은 포괄적인 서비스를 제공하는 능력에 있습니다. 이로 인해 발행자들이 쉽게 교체될 수 없는 경쟁 구도가 형성되었으며, 특히 운영 요구가 높은 분야에서 그렇습니다. 시장이 진화함에 따라 공유 유동성과 교환 표준을 통한 네트워크 효과 창출에 초점이 맞춰지고 있습니다. 스테이블코인 상호운용성의 미래와 발행자들이 지속 가능한 경쟁 우위를 구축할 가능성은 주목해야 할 핵심 영역입니다. 궁극적으로 토큰 배포가 표준화되고 있지만, 스테이블코인을 둘러싼 비즈니스 모델과 지원 인프라가 진정한 가치와 차별화의 핵심입니다.