미국 증권거래위원회(SEC)는 분산형 금융(DeFi) 플랫폼에서 토큰화된 주식 거래를 촉진할 수 있는 조치로서 NMS 규정의 611조 규칙 폐지를 제안했습니다. 611조 규칙은 주문 보호 규칙(Order Protection Rule)로 알려져 있으며, 2005년부터 미국 주식 시장 구조의 핵심 요소로 작용해 왔습니다. 이 규칙은 거래소가 다른 거래소보다 불리한 가격으로 거래가 이루어지지 않도록 요구합니다. 그러나 이 규칙은 DeFi 내 자동화 시장 조성자(AMM)들에게 큰 도전 과제를 안겨주었는데, AMM들이 이를 준수할 수 없어 잠재적인 규제 위반 문제가 발생했기 때문입니다. 갤럭시 디지털의 연구 책임자인 알렉스 손은 이 규칙 폐지가 중개인 수준에서 "최선 집행" 원칙으로 대체되어 AMM의 운영 방식과 일치하게 될 것이라고 강조했습니다. 이 변화는 시장 구조 장벽을 제거하고 "혁신 면제"를 통해 거래소 등록 문제를 해결하려는 SEC의 광범위한 "크립토 프로젝트" 이니셔티브의 일환입니다.