모건 스탠리의 최신 보고서는 Co-Packaged Optics(CPO)에 대한 시장의 기대가 크게 과대평가되었음을 밝혔으며, 2026년까지 23,000대에 불과할 것으로 예상하여 이전의 200,000대 이상 예측과 큰 차이를 보였습니다. 이러한 차이는 TSMC가 광집적회로(PIC) 용량 확대와 수율 문제에 직면한 데 기인한 것으로 분석됩니다. 이 부족분은 NVIDIA, Broadcom, TSMC와 같은 주요 업체에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 보고서는 또한 2027년 TSMC의 CoWoS 용량 전망을 월 45,000장에서 40,000장으로 하향 조정했으며, AllRing의 예상 53% 성장도 상당한 위험에 직면해 있다고 지적했습니다. Lumentum과 Coherent와 같은 광학 회사들은 2026-2027년 CPO에서 1% 미만의 기여를 할 것으로 예상됩니다. A주 시장에서는 Tfc Communication, SMIC, Eoptolink와 같은 기업들이 CPO 공급망에 제한적으로 참여하고 있음을 보여줍니다. 모건 스탠리는 2027년 2분기 보고서가 실망스러울 가능성에 대비해 신중할 것을 권고했습니다.