니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 JPMorgan Chase 분석가들은 명목 화폐 평가절하 헤지 거래가 계속해서 후퇴하고 있으며, 비트코인은 자금 유출 속도가 가속화되고 있다고 보고합니다. 6월 5일로 끝나는 주간에 금 ETF는 약 200억 달러의 자금 유출을 기록했으며, 비트코인 ETF는 지난 한 달 동안 점진적인 자금 유출 증가를 겪고 있습니다. 이러한 추세는 지정학적 불확실성과 인플레이션 우려 속에서 투자자 행동의 변화를 반영합니다. 비트코인과 10년 만기 미국 국채 실질 수익률 간의 상관관계는 음수로 전환되어 비트코인이 위험 자산처럼 행동하고 있음을 시사합니다. 마찬가지로 금과 S&P 500의 상관관계도 비트코인의 주식과의 상관관계와 더 밀접하게 일치하고 있습니다. 분석가들은 올해 하반기 시장 강세는 국채 회사들의 명확한 배당 계획과 Clarity Act의 통과 여부에 달려 있다고 지적하지만, 현재 통과 가능성은 50% 미만입니다. 현재 시장 약세에도 불구하고 JPMorgan은 이것이 역발상적인 강세 신호일 수 있다고 제안합니다.