제프리스는 최근 가격 하락에도 불구하고 오픈 USD 스테이블코인 연합의 형성으로 새로운 경쟁 압력이 가해지고 있어 투자자들에게 서클 주식 매수를 자제할 것을 권고했습니다. 서클의 주가는 화요일에 17% 하락했으나 수요일에 5% 반등했습니다. 제프리스의 애널리스트들은 서클이 스테이블코인 시장에서 25%의 점유율을 가지고 있지만, 140개 이상의 기업이 참여한 이 연합과 서클의 주요 파트너인 코인베이스가 8월에 서클과의 계약 갱신을 앞두고 있어 위험에 처해 있다고 강조했습니다. 서클의 CEO 제레미 알레어는 USDC의 확립된 네트워크, 유동성 및 규제 준수가 복제하기 어렵다고 반박했습니다. 그는 연합 모델에 대해 잠재적인 조정 및 의사 결정 문제를 지적하며 회의적인 입장을 보였습니다. ARK 인베스트의 로렌조 발렌테도 이러한 우려에 공감하며, 과거 이러한 연합들이 겪었던 어려움을 언급했습니다.