코인베이스의 기관 연구 부서와 글래스노드의 보고서에 따르면 비트코인은 레버리지 위험이 줄어든 보다 안정적인 시장 단계에 진입하고 있습니다. "차팅 크립토: 2026년 1분기" 보고서는 2025년 4분기 조정이 과도한 레버리지를 제거하여 비트코인의 청산 위험을 줄이고 거시경제 충격에 대한 회복력을 강화했다고 강조합니다. 이 단계는 비트코인이 고레버리지 투기 사이클이 아닌 글로벌 유동성과 기관 전략에 영향을 받는 "거시 민감 자산"으로 부상하는 특징이 있습니다. 보고서는 기관 투자자들이 방어적 자산 배분으로 전환하고 있음을 지적하며, 비트코인 옵션의 미결제약정이 무기한 계약을 넘어섰다는 점에서 하방 보호 선호를 나타냅니다. 시장은 안정적인 거시경제 환경과 긍정적인 통화 정책 기대에 힘입어 2026년을 더 건강한 상태로 맞이하고 있습니다. 또한, 코인베이스의 글로벌 M2 통화 공급 지수는 역사적으로 비트코인 가격을 110일 앞서서 선도하며 단기적인 비트코인 지지 신호를 제공하지만, 향후 유동성 증가는 둔화될 수 있음을 시사합니다.