비트코인의 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) Z-스코어는 주요 온체인 지표로서, 역사적으로 약세장의 종료를 나타내던 수준에 접근하고 있습니다. 현재 0.24인 이 Z-스코어는 약 0부터 시작하는 '그린 존'에 근접해 있으며, 이 구간은 2011-2012년, 2014년, 2018년 말, 그리고 2022년에 시장 저점을 나타낸 바 있습니다. 그럼에도 불구하고, 장기 보유자 MVRV(LTH-MVRV)와 단기 보유자 MVRV(STH-MVRV)의 수렴은 아직 이루어지지 않아, 확실한 시장 저점에 도달하기 전에 추가 매도가 필요할 수 있음을 시사합니다. 현재 STH-MVRV는 0.84, LTH-MVRV는 1.29로, 장기 보유자들이 여전히 상당한 미실현 이익을 보유하고 있음을 나타냅니다. 이러한 차이는 회복 조건이 나타나고 있긴 하지만, 시장이 절대 저점에 도달하지는 않았을 가능성을 보여줍니다.