CryptoQuant 분석가 Axel Adler에 따르면, 비트코인은 거래소 유입량이 약 114,000 BTC로 급증하면서 매도 압력이 증가하고 있습니다. 이러한 변화는 축적 단계에서 분배 단계로의 전환을 의미하며, 이는 5월 최고점 대비 비트코인이 22% 하락하는 데 기여했습니다. 6월 초 +167,000 BTC로 정점을 찍은 30일 순 거래소 유입 지표는 보유자들이 BTC를 거래소로 이전하는 추세가 커지고 있음을 보여줍니다. 동시에 스테이블코인 유동성은 감소하고 있으며, 30일 이동평균 스테이블코인 순유입은 약 -1억 500만 달러로 음수로 전환되었습니다. 이는 5월 초 스테이블코인 유입이 +4천만 달러에서 +9천만 달러 사이로 강한 매수 유동성을 제공했던 것과는 큰 차이를 보입니다. 6월 초 -1억 5천만 달러에서 -1억 7천만 달러로 확대된 현재의 유출은 시장 매수력 감소를 시사하며, 구조적 시장 압력을 악화시키고 있습니다.