블룸버그가 보도한 CryptoQuant 데이터에 따르면, 기관 투자자의 매수가 증가했음에도 불구하고 비트코인의 전반적인 수요는 여전히 압박을 받고 있습니다. 3월 말 기준으로, 신규 공급 대비 수요를 측정하는 비트코인의 명목 수요는 약 63,000 BTC만큼 마이너스를 기록했습니다. 이는 신규 수요가 기존 보유자들의 매도를 상쇄하기에 부족하다는 것을 의미합니다. 소매 투자자 및 기타 시장 참여자들은 기관이 축적한 양보다 더 많이 매도했으며, 고래 주소들은 2025년 4분기 이후 축적에서 순매도로 전환했습니다. CryptoQuant는 또한 2025년 11월 말부터 수요가 감소하고 있으며, 시장이 여전히 분배 단계에 있다고 지적했습니다. 미국 투자자의 수요는 약화되었고, 코인베이스 프리미엄도 다시 마이너스로 돌아서 미국 구매자들의 관심이 줄어들었음을 반영합니다.