암호화폐 트레이더 안셈은 바이백이 종종 가치 평가의 주요 동인으로 과대평가된다고 강조하며, 팀에 대한 신뢰가 더 중요한 역할을 할 수 있다고 제안했습니다. 최근 X 플랫폼에 올린 글에서 안셈은 하이퍼리퀴드와 펌프.fun 간의 바이백 및 가치 평가 차이를 비교했습니다. 연간 약 8억 달러의 수익을 올리는 하이퍼리퀴드는 약 650억 달러의 완전 희석 가치(FDV)를 가지고 있는 반면, 연간 4억 4천만 달러의 수익을 올리는 펌프.fun은 14억 달러의 FDV를 가지고 있습니다. 두 회사 모두 이익의 일부를 사용해 주기적으로 바이백을 진행하지만, 가치 평가 대비 수익 비율은 크게 다릅니다. 안셈은 이 차이를 시장의 신뢰 프리미엄 때문이라고 봅니다. 하이퍼리퀴드는 제품 제공에 집중하고 정해진 지표에 따라 핵심 사용자에게 보상을 제공하며 과도한 약속을 하지 않아 높은 신뢰를 유지해왔습니다. 반면, 펌프.fun은 10억 달러 이상의 수익을 올리고 ICO를 통해 10억 달러를 모금했음에도 약속한 에어드롭을 제공하지 못해 핵심 사용자들의 신뢰를 잃었습니다. 안셈은 펌프.fun이 에어드롭 약속을 이행하고 핵심 사용자들의 우려를 해결한다면 토큰 가치가 10배에서 15배까지 상승할 수 있다고 제안합니다. 또한 그는 신뢰, 밈, 관심이 시장에서 저평가된 무형 자산임을 지적했습니다.