최근 조사에 따르면 Web3 프로젝트의 무려 99%가 현금 수익을 창출하지 못하고 토큰과 외부 자금에 의존해 비용을 충당하고 있습니다. 현금 흐름이 부족함에도 불구하고 많은 프로젝트가 제품 경쟁력을 희생하면서까지 마케팅과 이벤트에 막대한 비용을 지출하고 있습니다. 이는 사업 수익성보다는 투자자의 손실에 의존하는 Web3 생태계 내의 구조적 결함을 드러냅니다. 왜곡된 시장 사이클은 초기 토큰 생성 이벤트(TGE)를 통해 창업자들이 프로젝트 성공 여부와 상관없이 이익을 얻고 빠져나갈 수 있게 합니다. 이로 인해 실체가 있는 제품보다는 비전에 기반한 과대평가가 이루어졌으며, 실질적인 수익과 합리적인 주가수익비율을 보이는 프로젝트는 단 1%에 불과합니다. 시장이 성숙해짐에 따라 투자자들은 점점 더 신중해져 빠른 매도와 이탈을 피하기 위해 검증된 수익 능력을 요구하고 있습니다. 현재 Web3 환경은 장기 개발보다는 단기적인 과대광고에 치중하고 있으며, 많은 프로젝트가 높은 평가 가치를 정당화하지 못하고 있습니다. 이러한 환경은 프로젝트가 지속 불가능한 마케팅에 집중하거나 시장의 관심이 줄어드는 "딜레마 함정"을 만들어냈습니다. 궁극적으로 이러한 실패의 부담은 비즈니스 모델을 검증하는 데 어려움을 겪는 대다수 프로젝트가 아닌 투자자에게 돌아갑니다.