천연가스 가격 분석 및 9월 17일 재고 보고서 전 NG가 두 번 멈춘 이유

Phemex의 천연가스 선물은 9월 3일과 9월 8일 모두 3.024까지 상승한 뒤, 돌파하지 못하고 9월 11일 금요일 2.946에 마감했습니다. 이번 천연가스 가격 분석에서 중요한 날짜는 EIA 주간 천연가스 재고 보고서가 9월 17일 목요일 10:30 ET에 발표되는 시점입니다.

EIA의 9월 10일 보고서에 따르면 9월 4일 기준 저장 중인 작업용 가스는 3,254 Bcf로, 5년 평균보다 148 Bcf 많았습니다. 연방준비제도의 금리 결정은 다음 재고 집계 하루 전인 9월 16일에 발표됩니다. 9월 4일과 11일 금요일 종가 사이에 무기한 계약 가격은 2.945에서 2.946으로 움직였으므로, 두 차례의 돌파 시도 이후 시작점과 거의 같은 수준에 머물렀습니다.

천연가스는 왜 3.02달러에서 두 차례 멈췄나?

첫 번째 상승 시도는 9월 2일 수요일에 나타났습니다. 무기한 계약은 3.010에 마감했으며, 이는 7월 8일 이후 3.00을 웃돈 유일한 일일 종가였습니다. 9월 3일 목요일에는 3.024까지 올랐지만 같은 봉 안에서 상승분을 반납하고 2.927에 마감했습니다. 두 번째 시도는 9월 8일 화요일에 나왔습니다. 시가는 2.986이었고 다시 3.024까지 상승했지만 2.931에 마감했습니다. 9월 9일 수요일에는 2.858까지 하락하고 2.864에 마감해 이달 들어 가장 약한 종가를 기록했습니다. 세 세션 간격으로 동일한 가격에 두 번 고점을 형성한 것은 일봉 차트에서 이중 천정으로 해석할 수 있으며, 무기한 계약은 7월 9일 이후 3.024 이상에서 거래되지 않았습니다.

가격 아래에서 거래대금도 변했습니다. 9월 9일 봉의 거래대금은 368만 USDT로, 9월 7일의 88,784 USDT보다 많았고 9월 10일과 11일에도 100만 USDT를 웃돌았습니다. 이 증가의 원인은 확인되지 않았으므로 이를 매수 또는 매도 압력으로 해석하지 않습니다.

NG는 Phemex에서 암호화폐 페어와 함께 거래됩니다. 상품 시장과 암호화폐 시장의 관계는 비트코인을 상품으로 보는 관점과 상품 거래 방법에서 설명합니다.

EIA 천연가스 재고 보고서는 무엇을 보여 주나?

9월 10일 발표된 EIA 천연가스 재고 보고서에 따르면, 9월 4일 금요일 기준 미국 하위 48개 주의 작업용 가스는 3,254 Bcf로 집계됐으며 한 주 동안 40 Bcf 증가했습니다. 이 재고는 2021~2025년 평균인 3,106 Bcf보다 148 Bcf, 즉 4.8% 많았고, 1년 전의 3,333 Bcf보다는 79 Bcf 적었습니다.

지역별 분포는 전체 수치보다 더 많은 정보를 제공합니다. 표에서 가장 큰 지역인 남중부는 9월 4일까지 한 주 동안 7 Bcf를 인출했습니다. 반면 동부는 20 Bcf, 중서부는 18 Bcf를 추가했습니다. 남중부의 염동굴 저장량은 11 Bcf 감소해 5년 평균보다 3.8% 낮아졌으며, 표에서 해당 기준보다 낮은 유일한 항목이었습니다.

EIA는 매주 목요일 10:30 ET에 보고서를 발표하므로 9월 17일 발표는 14:30 UTC에 확인할 수 있습니다. 주간 보고서 발표 일정에는 9월 일정 변경이 없어, 9월 15~16일 회의를 마무리하는 연준 결정 다음 날에 재고가 발표됩니다.

EIA의 2026년 천연가스 가격 전망은?

EIA의 9월 9일 단기 에너지 전망은 2026년 헨리 허브 천연가스 가격 평균을 백만 Btu당 3.43달러로 제시합니다. 같은 표에서 2025년은 3.53달러, 2027년은 3.28달러로 나타납니다. 이 천연가스 가격 전망은 1월 수치의 영향을 받습니다. EIA의 일일 헨리 허브 현물 가격은 1월 19일 주간에 30.72달러를 기록했으므로 연간 평균만으로 9월 상황을 판단하기는 어렵습니다.

EIA가 재고가 높은 수준을 유지할 것으로 보는 이유는 공급입니다. EIA는 시장에 공급되는 생산량이 2026년에 하루 4.5 Bcf, 2027년에 하루 4.6 Bcf 증가할 것으로 전망하며, 퍼미안과 헤인즈빌 지역이 증가분의 70% 이상을 담당할 것으로 예상합니다. 헤인즈빌만 2026년에 하루 1.4 Bcf를 추가하고, EIA는 10월 31일 작업용 재고를 3,969 Bcf로 전망합니다. 이는 5년 평균보다 5% 높은 수준입니다.

수요 측면에서 EIA는 LNG 수출이 2026년 하루 평균 17.4 Bcf, 2027년 18.6 Bcf에 이를 것으로 봅니다. 2025년의 15.1 Bcf보다 증가한 수치입니다. 퍼미안 가스의 대부분은 원유와 함께 생산되므로 해당 지역의 가스 공급은 석유 시추 활동에 따라 움직입니다. 석유 시장 측면의 연결고리는 유가, 인플레이션, 비트코인의 관계에서 다룹니다.

헨리 허브 가격과 Phemex 천연가스 선물은 어떻게 비교되나?

EIA의 일일 헨리 허브 현물 가격표에 따르면 헨리 허브 현물은 8월 31일부터 9월 4일까지 5개 세션에서 2.88~2.95 사이에서 거래됐습니다. 9월 7일 주간의 첫 두 가격은 2.90과 2.81이었으며, EIA의 다음 가격표 업데이트는 9월 16일에 예정돼 있습니다.

Phemex 무기한 계약은 9월 11일 금요일 2.946에 마감했고 지수는 2.933이었습니다. 두 가격 모두 해당 주의 두 현물 가격보다 높았습니다. 재고가 겨울을 앞두고 높은 수준에 있을 때 선물 가격이 현물보다 높게 형성되는 경향이 있으므로, 선물 가격을 기반으로 한 지수라면 이러한 차이가 나타날 수 있습니다. 다만 Phemex는 NG 지수의 구성이나 롤오버 일정을 공개하지 않으므로, 선물 기반 지수와 일치하는 해석일 뿐 확정된 사실은 아닙니다.

무기한 계약에는 만기가 없으므로 인도일에 Phemex의 NG 가격이 헨리 허브와 일치하도록 강제하는 요인이 없습니다. 무기한 선물과 분기 선물의 결제 차이는 무기한 선물과 분기 선물의 미결제약정 및 결제 방식 차이에서 확인할 수 있습니다.

이번 천연가스 가격 분석의 주요 가격대

방법론: Phemex NGUSDT 일봉의 UTC 봉을 사용하고 평일 봉만 집계했습니다. 주말 봉은 기초 시장의 거래 세션이 아니기 때문입니다. 이에 따라 3월 23일 상장일부터 9월 11일까지 125개 세션이 남으며, 200세션 이동평균을 계산하기에는 부족합니다.

9월 11일 기준 50세션 평균은 2.869였고 무기한 계약은 그보다 높았습니다. 100세션 평균은 2.986으로 무기한 계약보다 높았습니다. 주말 봉까지 포함하면 50봉 수치는 2.827로 낮아지므로, 이 가격대를 해석할 때 세션 수가 중요합니다.

저항선은 9월 3일과 8일의 이중 고점인 3.024이며, 100세션 평균은 그보다 0.038 낮습니다. 지지 구간은 8월 31일 스윙 저점 2.839부터 9월 10일 저점 2.845까지이며, 50세션 평균 2.869가 이 구간 상단을 지지하는 기준으로 작용합니다.

상장 이후 전체 범위는 4월 30일의 2.601부터 6월 1일의 3.40까지입니다. 따라서 금요일 종가 2.946은 이 범위의 중간값인 3.00보다 소폭 낮습니다.

Phemex에서 천연가스 선물은 어떻게 작동하나?

Phemex는 2026년 3월 23일 10:00 UTC에 NG-USDT를 무기한 계약으로 상장했습니다. 각 계약은 .NGUSDT 지수의 NG 1개에 해당하며 최대 레버리지는 10배입니다. 계약의 fundingInterval 필드는 14,400초로 4시간마다 펀딩이 정산되지만, 같은 상품 기록의 설명에는 여전히 8시간으로 표시됩니다.

9월 14일 17:10 UTC에 확인한 시점의 펀딩 비율은 구간당 0.005%, 미결제약정은 549,075계약이었습니다. 해당 시점의 양수 펀딩 비율은 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 펀딩을 지급했음을 의미합니다. 두 수치는 정산 때마다 변하므로 특정 시점의 스냅샷으로 보아야 합니다. 펀딩 비율의 해석 방법은 암호화폐 선물의 펀딩 비율 이해하기에서 확인할 수 있습니다.

기초 선물 시장이 닫힌 주말에도 무기한 계약은 거래됩니다. 일요일 UTC 봉에는 22:00 UTC의 CME 재개 시점과 월요일 세션의 초기 시간이 반영되므로, 이 분석은 9월 11일 금요일 종가를 기준으로 삼았습니다.

천연가스에 대한 이 관점을 무효화할 수 있는 요인은?

평일 종가가 3.024를 웃돌면 상단 저항을 돌파한 것으로 볼 수 있습니다. 무기한 계약이 이 수준 위에서 마지막으로 마감한 때는 7월 8일의 3.200이었습니다. 2.839 아래에서 마감하면 지지 구간이 무너지고 8월 6일에 기록된 7월 이후 최저 평일 저점 2.624를 향한 움직임이 나타날 가능성을 살펴볼 수 있습니다.

10배 레버리지에서는 2.946에서 2.839로 3.8% 하락할 때 수수료와 펀딩을 제외하고 예치 증거금의 38%에 해당하는 변동이 발생합니다. 직전 재고 보고서 발표일인 9월 10일 봉은 2.845에서 2.959 사이를 움직였고 2.957에 마감해 3.2% 상승했습니다. 재고 발표일에는 한 세션에서 지지선까지의 거리 대부분이 움직일 수 있으므로, 포지션 규모를 정할 때 이러한 변동성을 고려해야 합니다. 관련 내용은 파생상품 거래의 위험 관리에서 확인할 수 있습니다.

연준 결정은 재고 보고서 하루 전인 9월 16일에 예정돼 있으므로, 화요일부터 목요일까지 포지션을 유지하면 두 이벤트의 변동성에 노출될 수 있습니다.

자주 묻는 질문

공휴일이 있는 주에는 EIA가 재고 보고서 일정을 언제 변경하나?

2026년 일정에는 두 가지 변경이 있습니다. 재향군인의 날로 인해 11월 13일 금요일 10:30 ET에 발표되며, 추수감사절로 인해 11월 25일 수요일 12:00 ET에 발표됩니다.

미국 전력 생산 중 천연가스가 차지하는 비중은 얼마인가?

EIA의 9월 전망에 따르면 천연가스는 2026년과 2027년 미국 전력 생산의 40%를 차지합니다. 2024년의 42%보다 낮은 수준입니다.

5년 평균보다 가장 크게 높은 재고 지역은 어디인가?

태평양 지역은 9월 4일 290 Bcf를 보유했으며, 5년 평균보다 10.3% 높았습니다. EIA 표의 5개 지역 중 평균과의 격차가 가장 컸습니다.

결론

재고가 5년 평균보다 4.8% 높은 상황에서 3.024의 저항선은 두 차례 유지됐고, EIA 자체 전망도 10월 31일까지 5%의 잉여 재고를 예상합니다. 따라서 현재 분석에서 매수세가 우위를 확인하려면 9월 17일 재고 수치가 잉여분 축소를 보여준 뒤 평일 종가가 3.024를 웃도는 흐름이 필요합니다. 두 조건이 모두 충족되기 전까지는 이중 천정이 주요 시나리오로 해석될 수 있으며, 반대편 기준선은 저항선보다 6.5% 낮은 2.839입니다.

면책 고지: 이 글은 정보 제공만을 목적으로 하며 금융 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래에는 상당한 위험이 따릅니다. 투자 결정을 내리기 전에 충분히 직접 조사하시기 바랍니다.