보상 허브 주요 요약
다음은 2026년 2월 초 기준 MicroStrategy(Strategy Inc.)의 비트코인 보유 전략 및 재무 현황의 핵심 내용을 정리한 것입니다.
- 총 보유량: 2026년 2월 8일 기준 회사는 714,644 BTC를 보유하고 있습니다.
- 매입 원가: 총 매입가는 543.5억 달러이며, 비트코인 1개당 평균 매입 단가는 76,056달러입니다.
- 자금 조달 방식: 회사는 ATM(시장내 직접) 주식 발행 및 부채 조달을 통해 비트코인 매입 자금을 확보하는 전략을 주로 사용합니다.
- 회계 처리 변화: 2025년 1월 1일부터 ASU 2023-08 회계기준을 도입해 비트코인 보유분을 공정가치로 측정하며, 이로 인해 시장 등락에 따라 손익 변동성이 크게 나타날 수 있습니다.
- 자체 성과 지표: Strategy Inc.는 비트코인 주당(BPS), BTC 수익률 등 맞춤형 KPI로 보유 BTC 대비 희석 주식 수 변동률을 추적합니다.
- 투자 대리 위험: 회사는 자사 주식이 비트코인의 직접적 소유권을 의미하지 않으며, 자본 구조, 희석, 우선주 주주 권리 등으로 인해 주가가 비트코인 시가와 크게 달라질 수 있음을 강조합니다.
MicroStrategy 비트코인 보유 현황 요약
2026년 2월 9일 제출된 Form 8-K에 따르면 Strategy Inc.는 714,644 BTC를 총 543.5억 달러(비트코인 당 76,056달러, 수수료 포함)에 매입했다고 밝혔습니다. 같은 8-K에서 해당 기간 1,142 BTC를 9,000만 달러(비트코인 당 78,815달러, 수수료 포함)에 매수했다고 보고했습니다.
또, ATM 프로그램을 통해 A 클래스 보통주 616,715주를 매각해 순수익 8,950만 달러를 확보했고, 해당 기간 비트코인 매수에 이 수익금을 활용했다고 명시했습니다. 2026년 2월 10일 기준 비트코인 시세는 약 69,401달러입니다.
회사 발표 기준 보유량(714,644 BTC)으로 시가를 환산하면 약 496억 달러로, 총 매입가 543.5억 달러 대비 약 -48억 달러의 미실현 손실이 발생한 상황입니다.
MicroStrategy 비트코인 전략 구축 과정
MicroStrategy의 비트코인 전략은 2020년 기업 현금 자산을 비트코인에 할당하면서 시작됐습니다. SEC 제출 8-K에 따르면 2020년 8월 11일 21,454 BTC를 2.5억 달러에 매입했다고 공시했습니다.
2020년 말에는 이미 보유량이 크게 증가했으며, 12월 21일 기준 약 70,470 BTC를 평균 15,964달러에 총 11.25억 달러에 매입했다고 발표했습니다.
이후 보유량은 수만 BTC에서 수십만 BTC로, 2026년 2월 초에는 70만 개를 넘어섰습니다. 2026년 2월 1일 기준 2025년 4분기 실적 자료에 따르면 713,502 BTC를 총 542.6억 달러(평균 76,052달러)에 매수했고 2026년 1월 한 달에만 41,002 BTC를 추가 매수했다고 밝혔습니다.
며칠 뒤인 2월 9일 8-K 공시에서 2026년 2월 8일 기준 보유량이 714,644 BTC로 증가했음을 다시 알렸습니다.
Strategy BTC Holdings Update on most recent SEC filing (source)
MicroStrategy의 비트코인 매수 자금 조달 방식
MicroStrategy 비트코인 보유 전략의 특징은 자본 조달과 그 운용 방식에 있습니다. 회사는 반복적으로 자본을 조달해 이를 비트코인 매입에 활용하고 있습니다.
최근 주간 업데이트에서는 ATM 주식 발행 수익이 비트코인 매수 자금임을 명확히 했습니다.
2025년 4분기 실적 자료에서는 자본시장이 전략에서 얼마나 중심적 역할을 하는지 설명하고 있습니다. 2025년 한 해 동안 253억 달러를 조달하며 미국 최대 주식 발행사로 자리매김했다고 밝혔습니다(다수 우선주 IPO 포함).
이 자료에는 회사가 다음과 같이 언급됩니다:
- 비트코인 보유와 연계된 “금융 혁신 전략”을 추구하는 비트코인 트레저리 기업
- “AI 기반 엔터프라이즈 분석 소프트웨어” 비즈니스(본업 소프트웨어 부문도 병존)
회사는 주식, 부채, 영업현금 흐름 등 다양한 수단으로 비트코인을 축적하고 있다고 강조합니다.
실무적 시사점: MicroStrategy의 BTC 보유량을 평가할 때 단순히 "비트코인 시세 등락"만이 아니라 주식 수(희석), 부채 및 우선주 부담, ATM 발행 속도 등도 함께 고려해야 합니다. 이는 비트코인 대리주로서의 주식 보유 위험·수익 구조에 영향을 줄 수 있습니다.
MicroStrategy의 비트코인 재무제표 상 보고 방식
보유 현황을 이해하려면, GAAP 재무제표상 비트코인 표시 방식에 대한 회계 기준 변화도 파악해야 합니다.
회계 기준 변경: ASU 2023-08 및 공정가치 평가
2023년 12월, ASU 2023-08이 도입되어 주요 암호화폐 자산을 공정가치로 측정, 평가이익·손실을 각 보고 기간 순이익에 반영해야 하며, 추가 공시도 요구됩니다.
회계기준은 2024년 12월 15일 이후 시작되는 회계연도부터 적용됩니다.
MicroStrategy의 도입 및 보고 변화
Strategy Inc.는 2025년 1월 1일 ASU 2023-08을 도입했다고 공시했으며, 이에 따라 보유 비트코인을 공정가치로 재평가해 순이익에 반영합니다.
이로 인해 비트코인 가격 변동이 심할 때 손익계산서 변동 폭이 커질 수 있습니다. 2025년 4분기 실적에서는 비트코인 공정가치 평가로 인한 미실현 손실 174억 달러를 포함한 영업손실을 보고하며, 기존 “원가-감손” 모델과의 차이를 명확히 했습니다.
회사 자체 KPI에서도 공정가치 회계 적용으로 인해 비트코인 가격 변동에 따라 미실현 이익·손실이 발생할 수 있고, 이는 비GAAP 스타일의 비트코인-주당 지표에는 완전히 반영되지 않을 수 있음을 경고합니다.
마이클 세일러: 기업 비트코인 도입의 상징
MicroStrategy의 비트코인 전략 이야기에 마이클 세일러를 빼놓을 수 없습니다. 회사의 이사회 의장이자 전 CEO인 세일러는 비트코인 업계에서 가장 잘 알려진 인물 중 한 명입니다. 그는 비트코인 대규모 도입을 주도했을 뿐 아니라, 회사 정체성의 핵심으로 만들었습니다.
2020년 이후 세일러는 비트코인을 "궁극의 가치 저장수단"으로 강조하며, 종종 디지털 금에 비유합니다. 그의 개인적 신념과 MicroStrategy의 전략은 맞물려, 회사가 비트코인 보유량을 늘릴 때마다 시장의 큰 관심을 받았습니다.
인터뷰, SNS, 공식 발표를 통해 세일러는 기업 장기 자산으로서의 비트코인 내러티브 형성에 기여했습니다. 많은 투자자와 암호화폐 관심자들에게 "세일러와 비트코인"은 동의어처럼 여겨집니다.
시장이 변동해도 세일러의 일관되고 신중한 입장은 비트코인 지지자들에게 심리적 안정감을 줄 때가 많습니다. MicroStrategy의 접근법이 모든 기업에 적합하진 않지만, 세일러가 기업 비트코인 도입을 세계적으로 논의하게 만든 주요 인물임은 부정할 수 없습니다.
History of MicroStrategy Bitcoin Purchases (source)
MicroStrategy 비트코인 보유 현황이 투자자 및 시장에 미치는 영향
MicroStrategy (Strategy Inc.)는 대표적인 “비트코인 트레저리 스톡”으로, 관련 공시는 주주뿐만 아니라 기업 채택 흐름과 관련된 시장 내러티브에도 영향력이 있습니다.
MicroStrategy의 비트코인 대리주 역할
미디어와 분석가들은 자주 Strategy/MicroStrategy 주식을 "레버리지된 비트코인 노출" 또는 비트코인 대리주로 평가합니다. 이는 회사가 큰 규모의 비트코인을 장기 보유하고 자본 조달로 이 포지션을 확대하고 있기 때문입니다. 단, 회사는 자사 주가가 비트코인 시가와 반드시 일치하지 않으며, 자본 구조, 희석, 부채, 우선주 지분, 시장 심리 등 다양한 요인에 의해 변동할 수 있음을 강조합니다.
주요 리스크 요소
MicroStrategy 비트코인 보유 전략을 해석할 때, 비트코인 가격 리스크와 구조적 리스크를 분리해 생각하는 것이 중요합니다.
비트코인 가격 리스크: 비트코인 가격이 회사 평균 매입 단가 아래로 하락하면 보유 시가가 총 취득가 아래로 내려갈 수 있습니다(2026년 2월 공시 및 시장 상황 참고).
구조적 리스크(자본 구조): Strategy의 KPI 공시에는 자산(비트코인 포함)이 기존 및 미래 채무, 우선주 권리에 종속된다고 명시돼 있습니다. 필요시 의무 이행을 위해 주식 또는 비트코인을 매각해야 할 수 있고, 이는 주당 비트코인 수치에 영향을 줍니다.
집중 리스크: SEC 공시에서 회사는 비트코인 보유 집중도가 전략상 고유 위험을 높인다고 명확히 밝혔으며, 분산 부재가 리스크를 증가시킨다는 점도 언급했습니다(리스크 요소 공시 언어).
지속적인 영향력의 이유
이 전략이 혁신적이든, 위험하든 MicroStrategy/Strategy가 시장에서 지속적으로 주목받는 이유는 ‘규모’에 있습니다. 세계 최초이자 최대 비트코인 트레저리 기업으로 자주 공시해 시장에서 추적이 용이합니다.
실시간 시장 상황에서 2026년 2월 10일 기준 Strategy 주가는 약 138.44달러로, 비트코인 보유 현황, 회계 효과, 자본 조달 등 관련 공시에 따라 시장이 민감하게 반응함을 보여줍니다.
MicroStrategy 비트코인 보유가 암호화폐 시장 전체에 미치는 영향
MicroStrategy(Strategy Inc.)는 거래소, ETF, 대형 수탁기관 외에 보기 드문 대규모 BTC 보유 기업으로서, 시장에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있습니다. 여기에는 내러티브, 유동성 기대, 주요 이슈 중심의 투자 심리 변화 등이 포함됩니다.
가시성 높은 “기업 비트코인 도입” 신호
공개 상장사가 대규모 BTC를 반복적으로 축적하며 이를 정기적으로 공개하면, '비트코인을 기업 트레저리 자산으로 활용한다'는 내러티브가 강화됩니다. 이 내러티브는 BTC 외 자산에도 투자 심리(리스크 온/오프)에 영향을 줄 수 있습니다.
실질적인 수급 요인
2026년 2월 8일 기준 714,644 BTC를 보유한 Strategy의 포지션은 시장 참여자들에게 추가 매수·정지·매도 가능성에 관심을 갖게 만듭니다. 주간 단위 매수 규모가 크지 않더라도(예: 1주일 1,142 BTC), 장기적 추가 매수 기대감은 단기 심리와 거래 패턴에 영향을 줄 수 있습니다.
자본시장 연계: BTC ↔ 주식 시장 피드백 루프
Strategy는 주식 발행을 통해 비트코인 매수를 자주 진행하며, 이는 주식시장과 비트코인 수요를 연결하는 다리 역할을 합니다. 주식발행 환경이 원활하면 추가 축적 가능성이 커지고, 반대 상황에서는 기대감이 약해질 수 있습니다. 많은 투자자가 Strategy 주식을 비트코인 대리주로 인식하므로, 관련 공시 시 주가 급등락이 전체 암호화폐 시장 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.
실적/공시가 크립토 주요 이슈로 부각
공정가치 회계 도입(ASU 2023-08) 이후 Strategy의 손익계산서는 비트코인 가격 변동에 따라 크게 출렁일 수 있고, 특정 기간 미실현 손실 등 주요 이슈가 뉴스로 부각됩니다. 이로 인해 BTC 및 관련 자산의 단기 변동성 확대에 기여할 수 있습니다.
하락 국면에서는 리스크 인식 확산
가격 하락 시에는 Strategy의 평균 매입가 대비 시장가, 재무상 의미에 대한 논의가 확대됩니다. 이로 인해 시장 전반의 위험 선호가 위축될 수 있으며, 이는 비트코인뿐 아니라 타코인에도 파급될 수 있습니다.
또한, Strategy의 공시에서는 자본 구조, 의무, 기타 요인으로 주가가 비트코인 시가와 다르게 움직일 수 있음을 명확히 하고 있습니다. 따라서 MicroStrategy와 마이클 세일러 관련 뉴스가 실제로 현물 BTC 유통량을 바꾸지 않아도 시장 심리에 영향을 주는 주요 요인이 될 수 있습니다.
Strategy Bitcoin Capital Structure (source)
MicroStrategy 비트코인 보유 관련 FAQ
MicroStrategy는 비트코인을 얼마나 보유하고 있나요? 2026년 2월 8일 기준 714,644 BTC 보유가 공식 공시되었습니다.
MicroStrategy의 비트코인 평균 매입가는 얼마인가요? 2026년 2월 9일 8-K 기준, 총 보유분의 평균 매입가는 BTC당 76,056달러(수수료 포함)입니다.
MicroStrategy의 최근 비트코인 매수 내역은? 2026년 2월 2~8일, 1,142 BTC를 9,000만 달러(평균 매입가 78,815달러)에 매입했습니다.
암호화폐 회계 기준 변경이 MicroStrategy에 미친 영향은? ASU 2023-08 도입 후 비트코인 등 암호화폐가 공정가치로 평가되어 순이익 변동성이 확대되었습니다. 회사는 2025년 1월 1일 기준 도입 사실과 이에 따른 미실현 이익/손실을 공시했습니다.
MicroStrategy 주식을 보유하면 회사의 비트코인을 직접 보유하는 것인가요? 아니오. 회사는 자사 보통주 보유가 보유 비트코인에 대한 소유권을 의미하지 않으며, 증권 가격은 비트코인 시가와 크게 달라질 수 있다고 명확히 안내합니다.
결론
MicroStrategy의 비트코인 보유가 시장에서 주목받는 이유는 ‘규모’와 ‘공시 빈도’입니다. 2026년 2월 8일 기준 714,644 BTC를 총 543.5억 달러(평균 76,056달러)에 매입했으며, 이는 많은 시장 참여자들이 거시적 지표처럼 주목하는 수치입니다.
투자자 입장에서는 MicroStrategy의 영향력을 평가할 때 비트코인 가격 노출과 더불어, 자금 조달 방식, 회계 처리 변화, 주간 업데이트에 따른 시장 심리 변화 등도 함께 고려해야 합니다. 이는 단일 기업의 재무제표가 크립토 내러티브에 영향을 미칠 수 있는 배경입니다.
