Bittensor (TAO)는 NEAR보다 약 4.5배 빠르게 홀더를 희석시키며, CoinMarketCap의 2026년 10월 3일 공급량을 기준으로 연간 11.35%가 추가되는 반면 NEAR는 최대 2.5%에 불과합니다. TAO가 비트코인 스타일의 2,100만 개 공급 상한선을 가지고 있음에도 불구하고, 희석 측면에서는 NEAR가 유리한 것으로 결론지을 수 있습니다.
두 네트워크 모두 2025년 말에 발행량을 줄였으며, CoinMarketCap의 일일 공급량 데이터에서 이를 확인할 수 있습니다. NEAR의 신규 공급량은 10월 29일 137,330개에서 10월 30일 81,118개로 감소했고, 비트텐서의 블록 보상은 12월에 0.5 TAO로 반감되었습니다. Phemex의 10월 3일 종가 기준, TAO의 신규 공급 가치는 하루 약 111만 달러인 반면 NEAR는 최대 43만 달러입니다.
한눈에 보는 비트텐서 vs NEAR
비트텐서 (TAO) | NEAR Protocol (NEAR) | |
공급 설계 | 최대 2,100만 개 | 상한선 없음 |
발행량 조정 후 | 하루 약 3,600 TAO, 10월 3일 공급량 기준 연간 11.35% | 연간 최대 2.5% |
2026년 10월 3일 종가 (Phemex 선물) | 307.1 USDT | 4.828 USDT |
10월 3일까지 30캔들 변동률 | +36.13% | +146.96% |
10월 3일 종가 시가총액 | $35.6억 | $63.2억 |
Phemex 현황 (10월 4일 12:20 UTC) | 선물 및 현물 | 선물 및 현물 |
비트텐서 (TAO)란 무엇인가?
비트텐서는 독립적인 서브넷이 디지털 상품을 생산하는 오픈 네트워크라고 설명하며, 해당 체인은 이러한 서브넷을 구축하고 운영하는 사람들에게 TAO로 보상합니다.
비트텐서의 배출 문서에 따르면 초기 보상은 블록당 1 TAO이며, 블록 생성 시간은 12초이고 공급량은 2,100만 TAO로 제한됩니다. 매 블록마다 새로운 TAO가 발행되어 서브넷 간에 분배됩니다. 각 서브넷은 보상의 18%를 소유자에게 지급하고 나머지는 마이너와 검증자 및 스테이킹 참여자들에게 균등하게 분배합니다. 첫 번째 반감은 2025년 12월에 발생하여 보상을 블록당 0.5 TAO로 줄였으며, 문서에 따르면 이는 하루 약 3,600 TAO에 해당합니다.
TaonSquare 출시 이후 Bittensor란 무엇인가에 대한 설명글에서는 서브넷 경제와 그 위에 구축된 AI 앱 디렉토리에 대해 자세히 다룹니다.
NEAR Protocol (NEAR)이란 무엇인가?
NEAR Protocol은 검증자가 NEAR를 스테이킹하여 블록을 생성하는 샤딩 기반 레이어 1 블록체인입니다. NEAR 공식 웹사이트의 2026년 2월 24일 게시물 진화하는 NEAR 토크노믹스에서는 이 토큰을 AI 경제의 앵커라고 부르며 공급량이 완전히 해제되었다고 밝혔습니다. 같은 게시물은 당시 NEAR Intents가 $130억 이상의 크로스체인 거래량을 처리했다고 언급했습니다.
체인의 설계와 대규모 dApp 처리 방식에 대해서는 NEAR Protocol이란 무엇이며 dApp 속도를 높이는 방법 가이드에서 더 자세히 설명합니다.
비트텐서와 NEAR의 차이점은 무엇인가?
비트텐서 대 NEAR Protocol의 비교는 2025년 말에 서로 다른 경로로 발행량 조정에 도달한 두 가지 공급 설계와, 각 토큰이 발행된 후 무엇을 위해 사용되는지에 달려 있습니다.
공급 설계
TAO는 비트코인의 2,100만 개 상한선과 반감 메커니즘을 차용하며, 각 반감 시기는 발행량에 따라 결정됩니다. 총 발행량이 잔여 공급량의 중간 지점을 초과할 때마다 배출량이 절반으로 줄어들며, 처음에는 1,050만 TAO에서 그리고 그 다음에는 1,575만 TAO에서 발생합니다. 등록 소각 및 거래 수수료는 총 발행량에서 제외되며 다시 발행될 수 있으므로, 재활용은 각 반감 시기를 늦추는 효과가 있습니다. Taostats의 반감 노트에 따르면 정확한 날짜는 정확히 예측할 수 없습니다. CoinMarketCap의 TAO 공급량 데이터는 2025년 12월 19일부터 2026년 5월 8일까지 9일 동안 감소했으며, 3월 19일에는 최대 26,536.80개까지 감소했습니다. 이러한 기간 동안 계산된 순 수치는 발행량과 재활용이 혼합된 결과입니다.
NEAR는 최대 공급량이 없으므로 브레이크는 비율로 작용합니다. Near One의 2025년 10월 21일 게시물 nearcore 2.9.0 반감 업그레이드에서는 NEAR의 최대 연간 인플레이션을 5%에서 2.5%로 낮췄으며, 이는 블록 생성 스테이크의 80%를 보유한 검증자가 채택했을 때生效됩니다.
조정 후 발행량
CoinMarketCap의 일일 데이터는 각 조정 시점을 명확히 보여줍니다. NEAR의 공급량은 2025년 10월 25일 156,075개, 10월 29일 137,330개, 그리고 10월 30일 81,118개로 증가했습니다. 2025년 11월 1일부터 2026년 10월 3일까지의 337개 행에서 일일 평균 추가 공급량은 80,300개였습니다.
TAO의 데이터는 약 7주 후에 반감되었으며, 2025년 12월 14일 7,201.87개에서 12월 15일 5,524.07개, 그리고 12월 16일 3,593.87개로 감소했습니다. 2025년 9월 2일부터 10월 23일까지의 일일 평균 추가량은 7,177.09개였고, 2025년 12월 16일부터 2026년 10월 3일까지의 292개 행에서는 약 3,591개였습니다.
방법론: CoinMarketCap은 2025년 8월 28일부터 10월 23일까지 NEAR의 공급량을 고정시킨 후 10월 24일에 한 번에 27,960,821개를 추가했으므로, 해당 기간 동안의 행에는 NEAR 발행량이 표시되지 않습니다. CoinMarketCap은 또한 2026년 9월 15일에 TAO의 단일 일일 증가분 175,535.40개를 기록했습니다. 하나의 행은 292개 행의 중앙값에 거의 영향을 미치지 않으며, 이 비교의 모든 TAO 성장률은 해당 증가분 이후부터 시작됩니다.
토큰의 용도
새로운 TAO는 서브넷 내부에서 사용됩니다. 배출 페이지에 따르면 각 블록의 TAO는 서브넷 유동성 풀로 들어가며, 서브넷은 기여자들에게 자체 알파 토큰으로 보상합니다. 지갑에서 스테이킹되지 않은 상태로 남아 있는 TAO는 이러한 발행량의 일부도 받지 못합니다.
새로운 NEAR는 검증자와 이들에게 스테이킹을 위임한 홀더에게 지급됩니다. 2026년 2월 게시물은 NEAR Intents 수수료 스위치에서 제3자 배포 파트너에게 NEAR로 지불하는 두 번째 채널을 추가했습니다. 또한 거버넌스가 사용할 수 있는 도구 중 하나로 매입을 나열하지만, "구체적인 메커니즘이 보장되거나 약속되지 않는다"고 명시했습니다.
Phemex의 시장 구조
Phemex는 두 토큰을 모두 최대 50배 레버리지가 가능한 USDT 선물 계약으로 상장하며, 두 토큰 모두 Phemex 현물에서도 거래됩니다. 두 계약은 서로 다른 주기로 펀딩금을 정산하며, TAO는 4시간마다, NEAR는 8시간마다 정산됩니다. Phemex에서 NEAR 대 TAO를 페어로 운영할 경우, 두 가지 일정에 따라 지불하거나 수령하게 됩니다. 크립토 선물 펀딩금리란 무엇인가에 대한 설명글에서는 이러한 지불 방식이 어떻게 작동하는지 다룹니다.
10월 3일 기준, NEAR 선물의 Phemex 거래량은 $841만이었으며 TAO는 $775만이었습니다. 모든 거래소를 합친 CoinMarketCap 데이터에 따르면 10월 3일 NEAR 거래량은 $5억 6,229만, TAO는 $1억 8,039만이었습니다. 이는 CoinMarketCap의 10월 3일 데이터 기준 NEAR 시가총액의 8.94%, TAO 시가총액의 5.08%에 해당합니다.
날짜별 가격 기록
가격 측면에서, NEAR 대 비트텐서는 30캔들 기간과 2026년 연중 10월 3일 종가까지 모두 NEAR에 유리했습니다. TAO는 10월 3일 당일 캔들에서는 5.19% 상승하여 NEAR의 2.96% 상승률을 웃돌았습니다. 9월 3일부터의 30캔들 기간 동안 NEAR 선물은 1.955에서 4.828로 146.96% 상승했고, TAO는 225.6에서 307.1로 36.13% 상승했습니다. 2025년 12월 31일 종가 기준, NEAR는 10월 3일까지 219.52% 상승했고 TAO는 40.18% 상승했습니다.
두 토큰 모두 2026년 최저 종가를 2월 11일에 기록했으며, TAO는 145.75, NEAR는 0.961이었습니다. NEAR의 2026년 최고 종가는 9월 27일 5.379였으며, 10월 3일 종가는 이보다 10.24% 낮았습니다. TAO의 10월 3일 종가는 3월 25일 기록한 2026년 최고 종가 347.27보다 11.57% 낮았습니다. Phemex 선물 종가 기준, TAO의 50일 이동평균선은 2026년 10월 1일에 200일 이동평균선을 상향 돌파했으며, NEAR는 5월 26일에 골든 크로스를 형성했습니다.
TAO vs NEAR: 어느 것이 홀더를 더 빠르게 희석시키는가?
NEAR는 프로토콜 비율과 CoinMarketCap 데이터에 나타난 공급량 모두에서 약 4.5배 느린 속도로 홀더를 희석시킵니다.
비트텐서의 하루 3,600 TAO는 연간 1,314,000 TAO에 해당하며, 이는 CoinMarketCap의 10월 3일 공급량 11,580,442.61개의 11.35%입니다. NEAR의 1,308,004,152 NEAR에 대한 2.5% 상한선은 연간 최대 32,700,104개의 새로운 NEAR를 허용하며, 이는 하루 약 89,589개에 해당합니다. 이러한 수치에 따르면 TAO의 프로토콜 비율은 NEAR의 4.54배입니다.
공급량 데이터도 이에 동의합니다. 2026년 9월 16일부터 10월 3일까지의 18개 일일 행에서 TAO의 수는 62,966.26개 증가하여 연간 속도 11.03%를 나타냈습니다. NEAR는 같은 기간 동안 1,570,141개 증가하여 속도 2.43%를 기록했으며, 이는 TAO가 4.53배 앞선 것입니다.
10월 3일 Phemex 종가 기준 달러 가치로 환산하면, 비트텐서는 하루 $1,105,560 상당의 TAO를 발행하고 NEAR는 최대 $432,537를 발행하여 2.56배 차이가 납니다. TAO 대 NEAR의 시가총액 격차는 반대 방향인데, TAO의 $35.6억 시가총액은 NEAR의 $63.2억의 0.56배에 불과합니다. 따라서 비트코인 스타일의 2,100만 개 상한선을 가진 토큰이 10월 3일 공급량 기준 약 4.5배 빠르게 홀더를 희석시키고 있습니다.
희석률만으로 비트텐서나 NEAR를 선택한다면, NEAR는 연간 희석률이 가장 낮은 선택지입니다. TAO의 장점은 발행량이 무엇을 구매하는가에 있습니다. 새로운 토큰은 서브넷의 마이너와 검증자에게 자금을 지원하며, 해당 AI 산출물에 대한 직접적인 노출을 원한다면 총 발행량이 1,575만에 도달할 때까지 더 높은 비율을 수용해야 합니다. 베이스가 커짐에 따라 비율도 완화되며, 재활용 전에 하루 3,600개로 1년을 더 진행하면 10.19%로 낮아집니다. Sentient vs Bittensor: AI 토큰 모델 비교에서는 이 서브넷 모델을 경쟁 설계와 비교합니다.
방법론: 프로토콜 비율은 각 네트워크의 명시된 발행량을 CoinMarketCap의 2026년 10월 3일 유통 공급량으로 나눈 값입니다. 관찰된 비율은 2026년 9월 15일부터 10월 3일까지 CoinMarketCap의 일일 공급량 행 변화를 연율화한 것입니다.
비트텐서와 NEAR의 위험 요소는 무엇인가?
비트텐서의 위험 요소
TAO의 하루 3,600개 발행량은 총 발행량이 1,575만에 도달할 때까지 다시 반감되지 않으며, 재활용으로 인해 그 시기가 더 늦어질 수 있습니다. 피드 간에도 TAO의 존재량에 대한 의견이 일치하지 않습니다. CoinGecko는 2026년 10월 4일 14:17 UTC 기준 11,339,645.93 TAO가 유통 중이라고 표시했으며, 이는 CoinMarketCap의 10월 3일 데이터보다 2.1% 낮은 수치입니다. 이 수치는 9월 14일과 16일의 00:00 UTC 스냅샷 사이에서 9,597,491에서 해당 수치로 급증했습니다.
체인은 이전에 중단된 적이 있습니다. 2024년 7월 2일 공격자는 PyPI의 악성 비트텐서 6.12.2 패키지를 통해 탈취된 콜드키 세부 정보를 사용하여 19:06 UTC에 지갑에서 자금을 이송하기 시작했습니다. Opentensor Foundation의 2024년 7월 3일 업데이트에 따르면 19:41 UTC에 체인의 검증자를 방화벽 뒤에 배치하고 안전 모드로 진입하여 모든 거래를 중단했다고 밝혔습니다.
NEAR의 위험 요소
NEAR는 최대 공급량이 없으며, 2.5%라는 수치는 거버넌스가 설정하는 상한선입니다. Near One의 업그레이드 게시물은 House of Stake가 앞으로 NEAR의 경제 매개변수를 결정하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 밝히고 있어, 투표에 따라 비율이 변경될 수 있습니다. 발행량을 상쇄하기 위해 매입에 의존하고 있다면, NEAR의 자체 2026년 2월 게시물은 어떠한 매입도 약속하지 않는다고 명시합니다.
가격 위험은 상승폭의 크기입니다. NEAR 선물은 9월 27일 고점 종가 이후 6개 캔들 동안 10.24% 하락했습니다. 30캔들 동안 146.96% 상승한 것도 2월 11일 저점 0.961까지 내려갈 여지가 많음을 의미합니다. NEAR의 AI 제안에는 경쟁사도 있으며, NEAR vs Akash: 탈중앙화 AI 컴퓨팅 비교에서는 그 중 하나와 비교합니다.
자주 묻는 질문
Phemex는 TAO와 NEAR 선물을 언제 상장했는가?
2026년 10월 4일 12:20 UTC에 확인한 Phemex 제품 데이터에 따르면, NEAR/USDT 선물은 2022년 12월 23일, TAO/USDT 선물은 2024년 4월 12일에 상장되었습니다. 현물 쌍은 더 일찍 상장되었으며, NEAR/USDT는 2022년 5월 7일, TAO/USDT는 2024년 3월 5일에 상장되었습니다.
2025년 조정 후 NEAR 스테이커는 무엇을 얻는가?
Near One은 총 공급량의 50%가 스테이킹된다고 가정할 때, 조정 후 스테이킹 보상을 연간 약 4.75%로 제시했습니다. 해당 게시물은 2025년 10월 28일 01:00 UTC가 포함된 에포크 종료 전에 투표가 통과되면, 약 7~8시간 후에 업그레이드가 뒤따를 것이라고 밝혔습니다.
비트텐서는 언제 다시 반감되는가?
다음 반감은 총 발행량이 1,575만 TAO를 초과할 때 발생하며, 보상을 블록당 0.25 TAO, 하루 약 1,800 TAO로 줄입니다. CoinMarketCap의 10월 3일 데이터 기준, 이는 하루 3,600개 발행량으로 약 1,158일간의 발행에 해당하며, 그 다음 반감은 1,837.5만 개에서 발생합니다.
2025년 10월부터 2026년 10월까지 비트텐서와 NEAR 중 어느 것이 더 나은 성과를 냈는가?
2025년 10월 3일 종가부터 2026년 10월 3일 종가까지, NEAR 선물은 3.031에서 4.828로 59.29% 상승했습니다. TAO는 같은 기간 동안 321.22에서 307.1로 4.40% 하락했습니다.
결론
2,100만 개 상한선은 TAO의 공급량이 어디서 끝나는지를 알려주며, 희석 비용은 그 과정 중에 발생합니다. $10,000 상당의 TAO holdings에 대해 네트워크는 일정한 가격 기준으로 연간 약 $1,135 상당의 새로운 TAO를 발행하는 반면, 동일한 NEAR 스테이크에 대한 상한선은 $250입니다. 두 비용 모두 유휴 토큰에 가장 큰 영향을 미치는데, 각 네트워크는 새로운 발행량을 스테이킹하고 작업하는 사람들에게 배분하기 때문입니다. 스테이킹에 참여하지 않는 TAO 홀더는 1,575만 개 마크에 도달할 때까지 해당 발행량을 전액 흡수합니다.
면책 조항: 본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 금융 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래에는 상당한 위험이 수반됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 자체 조사를 수행하십시오.
