StonkFun은 솔라나 런치패드로, 신규 토큰을 토큰화 주식과 거래하도록 구성할 수 있습니다. 9월 14일 월요일 마감 기준 30일 동안 StonkFun의 수익은 10,471,504달러였고, BNB Chain의 Four.meme은 293,678달러였습니다. 두 토큰의 시가총액 차이는 1.98배였지만, 같은 기간 플랫폼 수익 차이는 36배였습니다.
두 플랫폼은 본딩 커브의 각 거래에서 동일하게 1%를 취합니다. 따라서 차이는 수수료율이 아니라 거래 처리량에서 발생합니다. StonkFun의 수익은 9월 6~14일의 9개 세션에 집중됐으며, 이 기간 수익은 30일 합계 중 9,479,563달러를 차지했습니다. 최고 일일 수익은 Four.meme의 한 달 전체 수익보다 6배 이상 컸습니다.
StonkFun과 Four.meme 비교
| StonkFun (STONK) | Four.meme (FORM) | |
| 체인 및 페어 자산 | Solana, 토큰화 주식 | BNB Chain, BNB 및 토큰화 주식 |
| 시가총액, 9월 14일 종가 | $177.55M | $89.87M |
| 수익, 9월 14일까지 30일 | $10,471,504 | $293,678 |
| 누적 수익 | $11,175,602 | $96,706,107 |
| 수수료 집계 기간 | 2026년 7월 26일부터 51일 | 2024년 9월 24일부터 721일 |
| Phemex 상장 현황 | 실시간 무기한 계약 없음 | 실시간 무기한 계약 없음, FORM 무기한 계약 상장폐지 |
StonkFun과 Four.meme이란?
StonkFun은 신규 토큰의 거래 상대 자산을 생성자가 선택할 수 있는 Solana 런치패드입니다. 자체 토큰은 2026년 7월 23일 토큰화 S&P 500 주식인 SPYx와 STONK 풀을 구성해 출시됐습니다. StonkFun 설명 자료에서는 해당 출시와 소각 내역을 다룹니다. StonkFun은 신규 토큰마다 Raydium LaunchLab 본딩 커브를 설정하며, 커브가 완료되면 각 풀은 Raydium으로 이전됩니다.
Four.meme은 수수료 집계가 시작된 2024년 9월 24일부터 BNB Chain에서 유사한 구조를 운영했습니다. 문서에 따르면 생성자는 BNB, 스테이블코인 또는 토큰화 미국 주식을 거래 페어로 선택할 수 있으며, Four.meme은 자체 주식 토큰도 발행합니다. 4Stock 제품 안내에서는 1% 민팅 수수료와 해당 주식의 10,000 USDC 기준 금액을 설명합니다.
한 플랫폼은 주식 중심이고 다른 플랫폼은 BNB 중심이라고 단순화하기 어렵습니다. 두 플랫폼 모두 생성자가 토큰화 주식과 페어를 구성할 수 있으며, 완성된 풀은 각 체인의 주요 자동화 마켓 메이커에서 정산됩니다.
StonkFun의 수익이 Four.meme보다 36배 큰 이유
두 플랫폼의 수익은 본딩 커브와 이후 이전된 풀의 각 거래에서 받는 수수료에서 발생합니다. Four.meme 공식 문서는 거래 수수료를 1%로 제시합니다. DefiLlama의 StonkFun 수수료 어댑터도 StonkFun이 설정한 본딩 커브 거래에 1%의 플랫폼 수수료를 적용한다고 설명합니다.
두 플랫폼의 수수료율은 같습니다. 암호화폐 런치패드의 작동 방식 안내에서는 두 플랫폼이 사용하는 구조를 설명합니다. 36배 차이는 동일한 수수료 구조를 통과한 거래량의 차이로 해석할 수 있습니다.
9월 14일 월요일 마감까지 30일 동안 DefiLlama의 날짜별 수익 데이터상 한쪽은 10,471,504달러, 다른 쪽은 293,678달러를 기록했습니다. 일평균으로는 각각 349,050달러와 9,789달러입니다.
StonkFun 수익의 90%를 차지한 9개 구간
StonkFun의 월간 수익은 특정 시점에 집중된 양상을 보입니다. 일일 수익은 9월 4일 77,247달러, 9월 5일 199,461달러였습니다. 이후 Raydium LaunchLab 커브를 운영에 투입한 9월 6일 1,504,269달러로 증가했습니다. 이는 9월 4일 수치의 19배이며, 9월 6일부터의 9개 구간이 월간 수익의 90.5%를 차지합니다.
최고치는 9월 11일 1,840,184달러였습니다. 9월 14일에는 588,473달러로, 3개 세션 동안 고점 대비 68% 감소했습니다. 따라서 349,050달러의 일평균은 최근 수치만으로 지속성을 판단하기 어려운 지표입니다.
Four.meme의 데이터는 장기간 운영된 런치패드의 수익 변화를 보여줍니다. 721일 수수료 기록의 일평균은 134,128달러였고, 9월 14일까지 30일의 일평균은 9,789달러로 전체 기간 평균보다 13.7배 낮았습니다. 최고 일일 수익은 2025년 10월 8일 4,215,870달러로, StonkFun의 최고 일일 수익보다 2.3배 높았습니다.
따라서 두 플랫폼의 수익 기록은 서로 다른 시점을 보여줍니다. Four.meme은 장기 기록을 보유하고 있으며, StonkFun의 최근 수익은 9개의 높은 수익 구간에 집중돼 있습니다.
각 런치패드는 거래자에게 얼마를 부과하나?
핵심 거래 수수료는 양쪽 모두 1%입니다. 차이는 거래 후 보유하게 되는 자산과 각 구조에 따른 위험입니다.
Four.meme에서 토큰을 출시할 때 생성자가 부담하는 비용은 가스비를 제외하면 없습니다. 커브는 약 18 BNB에서 완료되며, 플랫폼은 해당 18 BNB와 토큰 공급량의 5분의 1로 PancakeSwap의 BNB Chain 풀을 조성합니다. 페어 자산은 생성자가 선택하므로 스테이블코인과 페어를 이룬 토큰은 일반적인 밈 코인과 유사하게 움직일 수 있고, 토큰화 주식과 페어를 이룬 토큰은 주식 가격 변동의 영향을 받을 수 있습니다.
StonkFun도 생성자에게 동일한 선택권을 제공합니다. 토큰화 주식과 페어를 구성하면 주식 관련 위험과 토큰 관련 위험을 함께 부담할 수 있습니다. 토큰화 주식의 작동 방식 안내에서는 해당 자산 구조를 설명합니다.
StonkFun의 수수료 어댑터는 세 가지 수익원을 제시합니다. 첫 번째는 커브에서 발생하는 1% 수수료입니다. 두 번째는 개설한 이전 풀의 각 스왑에서 받는 생성자 수수료이고, 세 번째는 영구 잠금 유동성에서 발생하는 수수료 중 플랫폼 몫입니다.
STONK 바이백은 StonkFun의 설명과 일치하나?
StonkFun의 수익 페이지는 플랫폼 수익의 약 60%로 공개 시장에서 STONK를 매입한 뒤 소각한다고 설명합니다. 9월 14일까지 30일 동안 측정된 바이백 지출은 5,158,928달러로, 플랫폼이 수취한 10,471,504달러의 49.3%였습니다.
차이의 일부는 프로젝트 자체 설명으로 해석할 수 있습니다. 수익 페이지는 STONK를 견적 토큰으로 사용하면 바이백 없이 소각이 실행된다고 설명합니다. 이 방식의 소각은 견적 자산을 지출하지 않고 공급량을 줄이므로 바이백 지출로 집계되지 않습니다. 또한 변동성이 있는 맞춤형 견적 토큰의 가격 산정으로 정확한 비중이 달라질 수 있다고 명시합니다.
따라서 한 달 전체 데이터에서 측정된 STONK 바이백 소각 비율은 제시된 약 60%보다 낮았습니다. 9월 16일 수치를 분석할 때는 측정값을 기준으로 삼고 60%를 상한으로 보는 것이 적절합니다.
STONK와 FORM 중 어느 런치패드 토큰의 시가총액이 큰가?
동일한 방식으로 두 시가총액을 계산하면 차이는 비교적 제한적입니다. 9월 14일 종가 0.21010373달러와 STONK 유통량 845,082,529개를 적용하면 1억 7,755만 달러입니다. FORM은 유통량 381,867,255개와 가격 0.23533170달러를 적용해 8,987만 달러입니다. 두 가격은 같은 데이터 피드에서 가져왔습니다. 두 번째 온체인 가격 피드도 9월 15일 확인에서 같은 결과를 보였습니다.
StonkFun은 바이백과 소각을 진행하므로 거래일 중 공급량이 감소할 수 있습니다. 845,082,529개는 9월 14일 종가에 대해 9월 15일에 확인된 수치이며, 이후 소각이 발생하면 공급량은 다시 달라질 수 있습니다.
시가총액 비율은 1.98배인 반면 30일 수익 비율은 36배입니다. 이는 시장이 StonkFun의 해당 월 수익을 지속적인 평균이라기보다 특정 시점의 급증으로 평가하고 있음을 시사할 수 있습니다. StonkFun과 Pons 비교 자료는 다른 경쟁자를 대상으로 같은 논점을 다뤘지만, 날짜가 명확한 종가와 유통량으로 재현되지 않는 4억 9,237만 달러의 PONS 시가총액을 제시합니다.
Phemex에서 STONK 또는 FORM을 거래할 수 있나?
두 토큰 모두 실시간 무기한 계약이 없습니다. STONK는 어떤 형태로도 상장되지 않았고, FORM 무기한 계약은 상품 기록에서 상장폐지로 표시됩니다. 따라서 Phemex에서는 FORM 현물 페어만 확인됩니다. 선물 포지션을 이용한 FORM 헤지는 현재 제공되지 않습니다.
StonkFun의 기반 체인인 Solana 관련 상품은 거래됩니다. SOL-USDT 선물은 상품의 자체 구간 정보상 최대 50배 레버리지와 8시간마다의 펀딩 주기로 표시됩니다. SOL은 9월 14일 월요일 해당 계약에서 102.48에 마감했으며, 30개 세션 동안 36.10% 상승했고 9월 2일의 골든크로스 기준 위에 있었습니다.
이는 StonkFun의 처리량이 Solana의 네트워크 활동과 연결되기 때문입니다. StonkFun이 설정하는 커브, 이전 풀, 바이백 스왑은 모두 SOL 계약이 가격을 추적하는 체인에서 정산됩니다.
자주 묻는 질문
Four.meme에서 토큰을 출시하는 데 드는 비용은 얼마인가?
가스비 외에는 없습니다. 공식 문서에 따르면 출시는 무료이며, 약 0.005 BNB의 거래 수수료만 부과됩니다. 거래 수수료에는 거래당 0.001 BNB의 최저 기준이 있습니다.
StonkFun의 플라이휠은 STONK만 바이백하나?
아닙니다. 플라이휠 페이지에 따르면 각 v3 풀의 거래 수수료 중 일부로 시가총액 기준 상위 15개 플랫폼 토큰을 시가총액 비중에 따라 몇 분마다 매입하고 소각합니다.
Four.meme 토큰은 이전된 후에도 세금을 부과할 수 있나?
그럴 수 있습니다. 문서의 세금 토큰 페이지는 이전 후 토큰이 거래될 때마다 사전에 정해진 비율이 적용될 수 있다고 설명합니다. 세금은 본딩 커브와 이전 풀 모두에서 적용될 수 있습니다.
DefiLlama가 StonkFun 수익에서 제외하는 것은 무엇인가?
Raydium 프로토콜 수수료와 제3자 생성자 수수료입니다. 어댑터는 플랫폼 자체 몫만 집계하므로 StonkFun 출시 토큰의 구매자에게 발생하는 전체 거래 비용은 이 기사에서 사용하는 수치보다 클 수 있습니다.
결론
9월 16일 수수료 흐름을 평가할 때 STONK와 FORM의 차이는 시가총액 비율 1.98배와 30일 수익 비율 36배 사이에 있습니다. 이 비교는 수수료율보다 거래량과 수익의 집중도가 중요하다는 점을 보여줍니다.
장기 운영 기록을 중시한다면 721일의 데이터를 보유한 Four.meme이 더 넓은 비교 기준을 제공합니다. StonkFun은 출시가 감소했을 때 커브가 어떤 수준의 활동을 유지하는지 아직 충분한 장기 기록으로 입증하지 않았습니다. Four.meme의 전체 기간 일평균은 9,789달러였습니다.
면책 고지: 이 글은 정보 제공만을 목적으로 하며 금융 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래에는 상당한 위험이 수반됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 직접 조사하시기 바랍니다.
