2024년, 스테이블코인은 금융 시장을 지배하며 그 거래량이 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard)를 합친 규모를 넘어섰습니다. 1월 31일 발표된 한 업계 보고서에 따르면, 스테이블코인 송금 규모는 무려 27.6조 달러에 달하며, 이는 전통적인 결제 대기업들의 총합보다 7.7% 더 많은 수치입니다.
가장 높은 거래량을 기록하는 암호화폐 자산군으로서, 스테이블코인은 등장 이후 꾸준히 뛰어난 활용성을 입증해 왔습니다. 이제 친(親) 암호화폐 성향을 가진 미국 대통령이 취임하면서, 암호화폐와 미국 달러 모두를 지지하겠다고 선언한 만큼, 스테이블코인 시장의 최신 트렌드를 다시 살펴볼 시점입니다.
결국, 올해 스테이블코인 시장은 이름처럼 “스테이블(stable)”하지 않을 수도 있습니다. 여러 흥미로운 변화가 진행되고 있기 때문입니다.
트럼프 행정명령, 스테이블코인 및 달러 부양
2025년 1월 23일, 취임 직후 미국 대통령 도널드 트럼프는 미국 연방 기관들이 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 추진하지 못하도록 하는 행정명령에 서명하였습니다. 이 행정명령은 달러를 보호하고자 하는 의지에서 비롯되었으며, “전 세계적으로 합법적이고 정당한 달러 기반 스테이블코인의 개발과 확장을 촉진하는 조치를 취할 것”을 권장합니다. 해당 정책은 특히 “전 세계적으로 합법적이고 정당한 달러 기반 스테이블코인의 개발과 성장을 촉진하는 조치를 포함하여 미국 달러의 주권을 지지한다”라고 명시하고 있습니다.
CBDC의 발행을 금지함으로써, 대통령은 테더(Tether)와 서클(Circle)과 같은 기존 스테이블코인 발행자들의 잠재적 경쟁을 줄여 간접적으로 그들을 지원하고 있습니다. 미국 CBDC 발행에 대한 명백한 금지 조치는 민간 부문의 스테이블코인 개발 혁신을 촉진할 수 있으며, 규제 명확성의 전망은 스테이블코인 발행자들이 인프라 확장과 현재 결제 네트워크와의 원활한 통합에 집중할 수 있도록 할 것입니다.
테더, 130억 달러 순이익 달성
가장 큰 스테이블코인 USDT를 발행하는 암호화폐 회사 테더는 지난 금요일, 작년에 그룹 전체 순이익으로 130억 달러의 사상 최대 기록을 달성하였다고 발표하였습니다. 이 수익 중 약 70억 달러는 미국 국채와 환매조건부채권 보유에서 발생하였으며, 50억 달러는 회사의 금과 비트코인 준비금에 대한 미실현 이익에서 기인하였습니다. 추가로 10억 달러는 기타 투자에서 발생하였습니다.
테더 그룹은 준비금으로 보유한 자산이 1,437억 달러이고 부채가 1,366억 달러라고 보고하였으며, 이로 인해 스테이블코인을 뒷받침하는 초과 준비금이 70억 달러 남게 되었습니다.
또한 테더는 지난 분기에 3월 이후 처음으로 비트코인 보유량을 확대하였으며, 연말에는 약 84,000 BTC를 보유하게 되어 그 가치는 약 78억 달러로 평가되었습니다.
가장 널리 거래되는 스테이블코인인 USDT를 발행하는 최대의 스테이블코인 발행자로서, 테더의 비즈니스 모델은 기업계의 다른 이들이 부러워할 만합니다. 결국, 약 150명의 직원으로 130억 달러의 이익을 창출할 수 있으므로, 직원 1인당 놀라운 3억 달러의 수익을 자랑합니다. 이는 기회가 주어진다면 다른 기업들도 스테이블코인 발행을 통한 유사한 비즈니스 모델을 추구하고 싶어할 가능성이 있음을 의미합니다.
미국 달러 이외의 스테이블코인 성장 전망
Visa와 Mastercard와 같은 선도적인 결제 프로세서들과 증가하는 수의 네오뱅크들이 스테이블코인 거래를 수용할 수 있도록 시스템을 업그레이드하고 있으며, 이를 통해 보다 빠르고 저렴한 국경 간 결제가 가능해지고 있습니다.
유럽에서는 MiCA 규정의 시행이 유로 및 GBP 스테이블코인 발행을 촉진할 촉매 역할을 할 수 있습니다. 여러 유럽 금융 기관들이 지역 시장에 맞춘 자체 규제 스테이블코인을 출시하기 위해 준비하고 있습니다.
유사한 추세가 라틴 아메리카에서도 관찰되고 있으며, Mercado Libre와 Transfero와 같은 기업들이 스테이블코인 시장에 진출하였습니다.
중동 지역에서는 테더가 아랍에미리트 디르함에 연동된 스테이블코인을 도입할 계획을 밝힘으로써, 걸프 통화에 대한 수요를 겨냥하고 미국 달러에 대한 대안을 제공하고 있습니다.
호주와 뉴질랜드에서는 여러 스테이블코인들이 시장에서 입지를 다투고 있으며, 호주에서는 AUDT와 AUDD, 뉴질랜드에서는 Techemynt의 NZDS 등이 있으며, 후자의 경우 이미 탈중앙화 거래소에서 수백만 달러의 거래량을 기록하였습니다.
기관 투자 채택을 주도하는 스테이블코인
2025년 4분기에 전 세계 스테이블코인의 총 공급량은 18% 증가하였으며, 총 시장 가치가 약 2000억 달러에 달하였습니다. 이러한 성장세는 스테이블하고 유동적인 온체인 자산에 대한 수요 증가를 보여주며, 특히 기관 투자자들의 암호화폐 시장 참여가 확대됨에 따라 더욱 두드러집니다. 전 세계 인구가 온라인 상에서 보내는 시간이 늘어남에 따라, 전통적인 은행 시스템의 대안으로 스테이블코인을 선호하는 경향이 커지고 있으며, 더 많은 조직들이 결제 및 송금 수단으로 스테이블코인을 채택하고 있습니다.
2024년의 총 스테이블코인 거래량은 천문학적인 30조 달러에 도달하였습니다. 이 수치는 매월 증가하고 있으며, 2024년 12월 한 달 동안만 5조 달러의 거래량이 관측되었습니다. 탈중앙화 거래소는 주요 네트워크 전반에 걸쳐 수수료가 감소하고 거래 속도가 빨라지면서 온체인 결제 효율성이 크게 향상됨에 따라 더욱 널리 사용되고 있습니다. 이더리움이 주요 결제 계층으로서의 위치를 유지한 반면, 대안 체인과 레이어-2 네트워크는 스테이블코인 거래 처리를 위해 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.
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