著名なマーケットメイカーであるWintermuteは、ビットコインの最近の約10％の急騰を「教科書通りの反発」と特徴づけており、構造的な市場の変化とは見なしていません。同社は慎重な見通しを維持しており、この急騰を主に3つの要因に帰しています。緩和されたマクロ経済環境、連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的なトーンの変化、そしてイーサリアムおよび機関投資家の採用に関するポジティブなニュースです。Wintermuteは、これらの要素が現在の市場状況を十分に説明しており、より大きな物語を必要としないと示唆しています。 同社は市場がわずかに上昇を続ける可能性があると予想していますが、単一のデータポイントだけではトレンドを確立できないと強調しています。Wintermuteは、構造的な変化を確認するには持続的な資金流入が必要であり、より広範な資本の流れが真に方向を変えるまでは、現在の動きは単なる調整的な反発に過ぎないと主張しています。