ウォール街のアナリストたちはCircleに対して慎重な見方を示しており、みずほ証券は同社の評価をニュートラルからアンダーパフォームに引き下げ、目標株価を85ドルから50ドルに41％も引き下げました。この動きは、特に収益分配契約に関するCircleのUSDCの経済モデルへの懸念を反映しています。みずほは、Open USDの「パススルー」モデルを強調しており、これがCircleに対して競争力を維持するためにより多くの準備金収入を配布業者に割り当てる圧力をかける可能性があると指摘しています。 JPMorganも競争環境を理由にCircleとCoinbaseの収益見通しを引き下げました。Open USDの創設メンバーであるCoinbaseとのCircleの収益分配契約の更新が近づいており、これが交渉にさらなる影響を与える可能性があります。これらの懸念にもかかわらず、BernsteinとWilliam BlairはCircleに対して流動性、規制上の優位性、ネットワーク効果を重要な強みとして挙げ、ポジティブな見通しを維持しています。