暗号通貨市場は最近安定しており、主要な期間のインプライド・ボラティリティ（IV）が大幅に低下しています。しかし、過去1週間の実現ボラティリティ（RV）は依然として高く、その結果、1週間のボラティリティ・リスクプレミアム（VRP）が歴史的な下落を記録しました。平均VRPは先週の+20％から-25％に落ち込み、珍しい45％の減少となりました。この変化は、将来のボラティリティに対する市場の期待が急速に調整されたことを示しています。それにもかかわらず、ビットコインのボラティリティの本質的なクラスタリング特性は、機関投資家のセンチメントが過度に楽観的である可能性を示唆しており、もし二度目の下落が起きた場合には脆弱になる恐れがあります。オプション市場の非合理性が増しており、歴史的に見て市場の底がまだ確認されていないことを示唆しています。