本日発表予定の米国消費者物価指数（CPI）データは、急騰する原油価格に伴う「イランプレミアム」を大きく反映し、ほぼ4年ぶりの最高の月間上昇率を記録する可能性があります。この動きは、資産価格形成における重要な要因としてインフレ懸念を再燃させました。これに対応して、債券市場のトレーダーは、5年物および10年物米国債の利回り上昇を見込んだオプションのロングポジションを増やしています。 J.P.モルガンの調査によると、スポット市場でのネット強気感は低下し、3週間ぶりの低水準に達しています。一方で、堅調な非農業部門雇用者数のデータにより、市場の焦点は再びエネルギーコストの圧力に戻っています。ブレント原油価格は年初来で約60％急騰し、インフレ期待を強化し、金利予測を引き締めています。市場は現在、2026年に25ベーシスポイントの単一利下げの可能性を30％と見ており、以前の複数回利下げ予想から減少しています。もしCPIがインフレの反発を確認すれば、利下げ回数の減少期待がさらに強まるでしょう。