David Cohne氏による新たな調査で、規模の大きいアクティブファンドは、複数の期間を通じて、小規模ファンドよりも一貫して高いベンチマーク超過率を達成していることが明らかになった。同調査は、ファンド規模とパフォーマンスの安定性の間に正の相関関係があることを示しており、アウトパフォーマンスの持続が一般的に困難な環境下において、最小規模のファンドが最も不振な結果を記録した。 これらの調査結果は、小回りの利く小規模な運用担当者を優位とみなす従来の定説に異を唱えるものであり、規模がアクティブ運用に構造的な優位性をもたらし得ることを示唆している。一貫したアルファの創出を求める投資家は、アクティブ戦略を評価する際に、ファンド規模を重要な要素として考慮すべきだと、同分析は指摘している。この分析は、BI FUNDまたはBI ETFターミナルを通じて閲覧可能である。