最近の研究では、ビットコインと金の間に長期的な相関関係がないことが明らかになり、ビットコインが金と同様の安全資産として機能するという考えに疑問を投げかけています。相関および共積分検定を含む分析により、ビットコインと金は安定した平均回帰性や逆の構造的関係を示さないことが判明しました。エングル＝グレンジャー共積分検定では、有意な共積分は見られず、p値は0.44であり、両資産が安定した長期的関係を維持していないことを示しています。 この研究は、ビットコインが高いボラティリティを特徴とする独立した市場として機能していることを強調しており、成熟した安全資産である金とは異なります。過去のデータは、ビットコインの市場動向が金のパフォーマンスと信頼性のある連動を示さず、その価格変動は株式市場の動向とより密接に連動していることを示唆しています。これらの発見は、他の資産クラスとの類推ではなく、デリバティブ構造やセンチメントの枯渇など、市場固有の要因に注目してビットコインの市場底を特定する重要性を強調しています。