「1011インサイダーホエール」のエージェントであるギャレット・ジンは、構造的要因がイーサリアム（ETH）とビットコイン（BTC）の成長を他のリスク資産と比較して妨げていると指摘しました。主な問題点は、取引サイクル、市場のミクロ構造、そして取引所や投機的ファンドによる潜在的な操作です。10月以降続くデレバレッジは、特にレバレッジをかけた個人投資家に大きな影響を与え、これらの暗号通貨のパフォーマンス低迷に寄与しています。 短期的な後退にもかかわらず、BTCとETHは過去6年間でほとんどの資産を上回るパフォーマンスを示しており、現在のパフォーマンス低迷は平均回帰の可能性があることを示唆しています。ジンは、BTCの「デジタルゴールド」という物語とETHのAIおよびRWAインフラにおける役割が依然として強力であり、長期的なパフォーマンス低迷の懸念を否定していると強調しています。BTCとETHの先物取引量が歴史的な低水準にあることから、デレバレッジサイクルは終わりに近づいている可能性があります。ジンは、これらの暗号通貨を純粋にリスク資産とみなすことは、その安全資産としての特性を見落としており、市場の動向や個人投資家の支配が最近のボラティリティに大きな役割を果たしていると主張しています。